世界經濟：美國核心通脹放緩被視為強化美聯儲的樂觀情緒 - 彭博社

購物者在加利福尼亞州核桃溪市在12月份攜帶袋子。

攝影師：David Paul Morris/Bloomberg隨着2023年年底臨近，美國的基礎價格壓力可能繼續減弱，這支持了美聯儲對通脹路徑的樂觀看法。

除食品和燃料外的消費者價格指數，這是經濟學家們更看好的衡量基礎通脹的指標，預計將比去年12月增長3.8%。

這將標誌着自2021年5月以來的最小年度增長，也説明了美聯儲在遏制通脹方面取得的進展，而在2022年，通脹速度達到了40年來的最快水平。

美國通脹進一步取得進展

基礎價格壓力的衡量預計將比2021年5月以來的增長最小

來源：勞工統計局，彭博社

儘管價格增長仍高於央行的目標，但官方12月會議的最新數據顯示，決策者們承認利率可能已經達到峯值，並願意在今年降低借貸成本。

與此同時，會議記錄顯示官員們“重申，對政策保持限制性立場直到通脹明顯持續下降是合適的”，

彭博經濟學表示：

“我們預計核心商品價格的通縮將繼續對整體和核心CPI產生影響，但如果企業成功地減少庫存，這種通縮的來源將在未來幾個月減弱。最終，核心CPI通脹很可能會在2024年之前持續保持在美聯儲2%的平均通脹目標之上，即使住房通脹的速度放緩。”

—經濟學家安娜·王、斯圖爾特·保羅、伊麗莎·温格和艾絲黛爾·歐。點擊這裏查看完整預覽

週四的政府CPI報告之後，第二天將公佈生產者價格指數。除食品和能源外的批發通脹指數也有望年度基礎上降温。

下週發表講話的美國中央銀行家包括紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯和亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克。

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此外，英國的增長數據、德國的工業數據以及從韓國到秘魯的央行決策將吸引投資者的關注。

本週的央行利率決定

來源：彭博

注：映射數據顯示了不同央行的利率決定時間表。

點擊這裏查看上週發生了什麼，以下是我們對全球經濟即將發生的情況的總結。

亞洲

2024年的第一個利率決定將在週四亞太地區韓國銀行會議上公佈。

經濟學家們預計韓國不會出台政策變化，焦點轉而集中在當美聯儲慢慢開始改變政策取向時，韓國當局是否會保持鷹派傾向。

日本央行將解讀一些關鍵統計數據。週二，東京的消費價格指數（全國趨勢的領先指標）預計將顯示12月份通脹放緩。

同一天，家庭支出很可能在11月再次下降，隔天的數據可能會顯示原因：工資漲幅仍落後於生活成本的上漲。

澳大利亞可能會在週二公佈的數據中看到零售銷售出現反彈，同時還將公佈建築許可數據，週三公佈通脹數據，週四公佈貿易數據。

中國的消費者和生產者價格將於週五公佈，印度的12月份消費者通脹和11月份工業生產數據也將於同日公佈。菲律賓的貿易數據將在週一至週四之間公佈。

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歐洲、中東、非洲

在未來一週，歐元區的製造業報告將受到最關注，因為其主要經濟體將發佈工業數據。

最重要的是，德國，歐元區最大成員國，將於週一公佈工廠訂單數據，週二公佈生產數據。

經濟學家預計，這兩項指標將顯示11月份略有改善，從接近三年來最低水平的水平上升，而在大多數人認為該國處於衰退時期。

德國工業接近自疫情爆發以來的最低水平

來源：德國統計局，彭博經濟學家調查

注：2015=100

對於整個歐元區來説，週一的經濟信心和週二的失業率可能會引起最多關注。

歐洲央行往往在年初保持低調，2024年也不例外。只安排了少數幾次露面，包括法國央行行長弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加洛於週二，副行長路易斯·德·金多斯和執行董事伊莎貝爾·施納貝爾於週三，以及歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩於週五。

在英國，英國央行行長安德魯·貝利和同事們將於週三就金融穩定向議會作證。兩天後，將公佈11月的國內生產總值，經濟學家預計將出現部分反彈，從10月的下降中恢復。

瑞士將於週一發佈通貨膨脹數據，可能顯示出輕微加速，儘管仍然遠低於瑞士國家銀行設定的2%上限，這已是連續第七個月。

東歐將有三次貨幣決策：

• 週三，波蘭央行可能會延長暫停降息，因為政府計劃增加預算支出，同時通脹率仍然居高不下。
• 塞爾維亞官員可能會在週四保持借貸成本不變，因為他們等待價格增長回到他們的容忍區間。
• 週五，羅馬尼亞央行也預計會將利率保持在7%不變，因為決策者們在觀察2024年初的税收變化是否會導致通貨膨脹再次上升。

匈牙利的最新消費者價格增長數據將於當天發佈，經濟學家預計將放緩至5.9%。這仍然比歐元區除斯洛伐克以外的所有成員國都要快。歐元區，鄰國斯洛伐克。

俄羅斯的12月通脹數據將於週五公佈，預計超過7%，遠高於官方設定的4%。

轉向非洲，世界第二大可可生產國加納可能會在週三披露通脹連續第五個月放緩的數據，部分原因是由於相對穩定的貨幣。

同一天，投資者將密切關注埃及12月的價格數據。儘管通貨膨脹已從歷史最高水平回落，但糖等主要商品的價格正在急劇上漲。在關鍵服務的關税上調之後，從電力到交通等關鍵服務的價格壓力再次出現，同時該國正準備可能再次貨幣貶值。

• 更多信息，請閲讀彭博經濟學的整個EMEA週報

拉丁美洲

五個主要的拉丁美洲經濟體將在本週公佈12月的消費者價格數據，其中智利將於週一率先公佈。經濟學家預計月度通貨緊縮將使全年數據降至4.4%，足以維持中央銀行的寬鬆週期。

2023年年底拉丁美洲六大經濟體的通貨膨脹

通貨緊縮是趨勢，除了阿根廷，那裏預計12月份的CPI月度預測上漲將是最近年度預測的三倍

來源：統計機構、中央銀行、阿根廷諮詢公司EcoGo、彭博社

注：2023年12月數據=中位數估計、預測

在墨西哥，通貨膨脹可能在假日消費的推動下加速增長，這可能使得鷹派央行維持11.25%的利率更長時間。

哥倫比亞的通貨膨脹可能在2023年末大幅放緩，幾乎比周期高點低了400個基點，這可能導致央行在1月31日會議上考慮降息半個百分點。

在巴西，週四，央行調查的經濟學家預計，年度通貨膨脹率可能在2023年結束時達到4.46%，遠高於3.25%的目標，但在1.75%至4.75%的目標範圍內，這一範圍在2021年和2022年都未能達到。

在阿根廷，按照總統哈維爾·米萊的誓言向公民提供“令人不安的真相”，政府首席發言人表示，12月份的月度通貨膨脹率可能達到約30%，這將意味着年末通貨膨脹率為222%，高於11月的160%。

秘魯央行預計將在2024年繼續放緩

基準利率、首都的年度通貨膨脹率和預測

來源：國家統計局、中央銀行、彭博社。

結束本週，秘魯央行幾乎可以肯定將在週四連續第五次會議上將關鍵利率下調至6.5%，因為其財政部長預計，2024年的通貨膨脹率將從2023年的3.24%降至2%。

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