世界經濟最新動態：美聯儲新偏向？- 彭博社
Chris Anstey
我是克里斯·安斯蒂，波士頓的一名高級經濟編輯，今天我們將關注美聯儲週三的政策會議。請發送反饋和提示至[email protected]，或通過 X（以前稱為 Twitter）聯繫我們@economics。如果您還沒有訂閲本新聞簡報，可以在這裏進行訂閲。
頭條新聞
- 中國的工廠活動連續第四個月收縮。
- 美國出現越來越多的知名裁員，增加了不確定性。
- 日本央行正逐漸接近自2007年以來首次加息。
新的偏向？
美聯儲本年度首次政策聲明中的一句話將會説出很多。
上個月，決策者們概述了“確定可能適當的任何額外政策收緊程度”的（非常一般的）標準。換句話説，他們的偏向仍然是加息，而不是降息。
主席傑羅姆·鮑威爾甚至在他的新聞發佈會上強調，政策委員會還沒有準備將加息“排除在可能性之外”。
如果徒步旅行現在不再是選擇，那麼華盛頓時間下午2點發布的聲明中的那句話就需要改變。
傑羅姆·鮑威爾。攝影師：塞繆爾·科倫姆/彭博社摩根士丹利首席全球經濟學家塞思·卡彭特表示，要注意轉向更中性的措辭，比如“在確定政策立場時”。
渣打銀行的史蒂夫·英格蘭德則更進一步，預測會全面轉向偏向降息的立場 —— 通過列舉“確定任何適當寬鬆程度的一般標準”。
當經濟似乎仍然處於 高速增長 時，為什麼可能需要改變呢？美國國內生產總值在去年下半年以平均年增長率4.1%，超過了大多數潛在增長率的估計的兩倍以上。失業率仍然很低。就業增長仍然強勁。
德意志銀行的吉姆·裏德提供了一些觀點：觀察美聯儲的實際政策利率，減去了通脹的一種度量，“你可以爭辯説我們目前處於更高風險區域。”因為消費者物價上漲的速度大幅下降，實際利率已經上升。現在它們處於過去發生過經濟衰退的區域。
隨着通脹放緩，美聯儲進入“更高風險區域”
實際利率隨通貨膨脹率下降而上升
來源：彭博社
圖表顯示聯邦基金利率上限減去核心PCE物價指數同比變化。
如上圖所示的實際利率的一種度量現在比2007-09年衰退前夕還要高。
但鮑威爾可能不希望完全暗示降息即將到來。持續的經濟韌性意味着通貨膨脹仍有可能重新加速。決策者們將希望 — 正如他們最近一直在説的那樣 — 謹慎行事。
“央行的一個致命罪過就是降息然後不得不扭轉政策，”畢馬威首席經濟學家黛安·斯旺克説。“現在是抵制的時候，”堅持當前政策。
這個政策將於週三下午確定。
消費者調查
美國消費者在大約兩年時間內幫助美國避免了衰退，部分原因是他們在音樂會、旅行和外出就餐等體驗上的支出。這種支出狂潮即將結束嗎？在彭博最新的MLIV Pulse 調查中分享你的觀點。
彭博經濟學精選
- 即將到來：巴西可能會繼續按照其降息步伐進行操作，而哥倫比亞和智利可能會加快步伐，推動拉丁美洲向 寬鬆貨幣政策的轉變，因為通貨膨脹放緩。
- 沙特阿拉伯經濟在第四季度出現萎縮，因為它延長了 石油產量削減，試圖推高價格。
- 黑天鵝作者納西姆·尼古拉斯·塔勒布表示，美國赤字正在膨脹到需要奇蹟才能扭轉損害的程度。而以對次級抵押貸款的“大空頭”賭注而聞名的史蒂夫·艾斯曼，儘管有這樣的擔憂，但現在對美國市場更加 看漲。
- 歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德表示，工資數據將對決定何時開始貨幣寬鬆至關重要。
- 近三分之一的中國辦公室工作者報告稱去年 工資下降。
- 澳大利亞的通貨膨脹 降温，目前支持保持利率穩定的觀點。與此同時，法國的通貨膨脹在一月份比預期更為緩和，達到了自俄羅斯入侵烏克蘭之前的 最低水平。
需要知道的研究
過去兩年中國相對於美國國內生產總值的增長已經使花旗集團的經濟學家們修改了他們對世界第二大經濟體何時成為新的第一大經濟體的預測。中國追趕美國國內生產總值的相對地位已經落後。花旗集團的團隊在週二的一份備忘錄中寫道：“對於一系列合理的情景，我們發現超越可能會在2040年代初期發生。”“我們一年前進行的類似分析得出的結論是中國有望在2030年代中期超越美國。”
中國經濟進一步落後於美國
美國已經從疫情中強勁復甦
來源：彭博社；世界銀行
“除了推遲中國超越的預期時間，我們認為風險現在偏向於比我們的基準線更加延遲的結果，” Sheets和他的同事寫道。“我們現在認為中國的超越‘可能’，但我們不再認為它‘必然’。”
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