中國股票落後於新興市場同行11個月，而印度股票上漲-彭博社
Srinivasan Sivabalan
新興市場本週超越了中國股市，表現出11個月來最佳的表現，投資者仍然不相信7280億美元的刺激計劃能解決困擾世界第二大經濟體的問題。
不包括中國的發展中國家基準指數連續第二週上漲，由韓國財閥和印度科技公司推動。與此同時，中國內地股市的主要指數滬深300指數創下了自2022年10月以來的最大周跌幅，上證綜指則創下了自2018年以來的最大跌幅。
中國股市今年的損失已經超過1.3萬億美元，因為基金經理繼續從這個經濟增長放緩、房地產危機和與西方的地緣政治緊張關係的國家撤資。與此形成鮮明對比的是其他新興國家，那裏的借款成本下降正在引發新的增長和盈利週期。自去年7月以來，分析師已將中國企業的利潤預測降至2020年以來的最低水平，同時將對其他新興市場的預測提高了約8%。
本週中國的經濟困境加劇，房地產巨頭中國恒大集團開始破產程序，同時數據顯示製造業收縮，工業利潤下滑。這抵消了上週末對政府和中國人民銀行採取的一系列支持市場措施的短暫樂觀情緒。
印度股市自去年12月以來首次實現了最大的周漲幅，這是在印度總理納倫德拉·莫迪政府提出了一個側重於基礎設施發展和財政審慎的預算之後。在韓國，外國投資者本週投入了25億美元，這是在政府推動提高企業治理水平的背景下發生的。基金經理認為，與中國相比，這兩個市場更具吸引力，因為中國的監管風險仍然很高。
印度預算
“印度相對於中國的交易再次取得了良好的成績，投資者對印度的資本支出預算表示讚賞，同時對中國房地產和消費者未獲得足夠刺激感到遺憾，”迪拜Tellimer的策略師Hasnain Malik表示。“科技正在蓬勃發展，人工智能和雲計算推動着科技行業的發展，而韓國和台灣的大型股票明顯受益。”
儘管新興市場資產在其最大的國家遭受了損失，但由於美元本週的最大跌幅，新興市場資產類別取得了收益。美聯儲發表的評論強調，美國央行正準備在幾個月內降息，儘管它尋求更持續的通脹控制證據。
貨幣市場預計美聯儲將在5月份的會議上首次降息，到9月份，基準借貸成本將累計下降100個基點。總的來説，市場預計到2024年將有140個基點的寬鬆政策。
投資者將密切關注週五的美國官方就業報告，以評估勞動力市場的實力，這是美聯儲決策的一個關鍵因素。關於貨幣政策的下一個重要線索將在2月13日出爐，屆時美國將公佈其1月的通脹數據。
埃及債券
與此同時，新興市場情緒正在改善，特別是在後疫情時代備受債務困擾的國家。
國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·喬治耶娃表示，該機構即將就為北非國家埃及提供新的財政援助方案達成一致，此舉使埃及主權美元債券在新興市場中獲得了最大的漲幅。接近達成。
尼日利亞的奈拉在當局讓貨幣貶值足夠以趕上平行市場匯率後，吸引了更多投資者的興趣。這一舉措以及一些規則放寬，使得人們重新抱有希望，認為尼日利亞總統博拉·蒂努布的政府正在恢復其改革議程。
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