大型科技股如亞馬遜、蘋果在2024年的收益門檻很高-彭博社

對於經濟強於預期、利率達到峯值和人工智能的樂觀情緒，已經幫助支撐了股市。

攝影師：Bryan R. Smith/AFP/Getty Images根據華爾街上日益形成的共識，巨型科技股“輝煌七人組”需要交出出色的業績，才能繼續跑贏整體市場。

這個組合由蘋果公司、微軟公司、Nvidia公司、Alphabet公司、亞馬遜公司、Meta平台公司和特斯拉公司組成，它們在2023年翻了一番，跑贏了納斯達克100指數的54%的漲幅。大部分股票今年延續了漲勢，除了特斯拉和蘋果。

對於經濟強於預期、利率達到峯值和人工智能的樂觀情緒，已經幫助支撐了股市。投資者現在開始質疑2024年是否能夠持續獲利，以及這七家公司是否會因業績不同而保持集團的完整性。特斯拉今年下跌了24%，而Meta上漲了34%。上週五，這家Facebook母公司創下了單日市值最大漲幅。

高盛集團的一支由David Kostin領導的團隊表示：“正如互聯網泡沫時期所表明的，持續的跑贏需要股票超越共識設定的高門檻。”“輝煌七人組股票的命運取決於它們在2024年實現快速的營收增長能力，”他寫道。

Nvidia領先盈利預期

對於這七家公司的收入和利潤預期存在差異

來源：彭博社

策略師指出，市場對這些公司的增長預期存在較大分歧。這一點在今年的收入預期上尤為突出。根據彭博社編制的數據，儘管Nvidia的收入預計將比去年同期飆升119%，但谷歌母公司Alphabet的收入預計將下降7%。

其他人建議更加選擇性地配置這七家公司的股票。貝倫貝格策略師更傾向於持有其中一些股票，而不是全部，特別是考慮到美國科技行業的估值相對全球同行較高，這提供了一個賣出信號。

“總體而言，這七家公司相對標普493指數保持了盈利增長的領先地位，”他們在一份報告中寫道。“這些公司需要保持這種增長勢頭，才能在2024年再次取得超額收益。”

財報季節表現參差不齊。Meta和亞馬遜發佈了季度盈利和展望，遠超華爾街的預期。微軟發佈了自2022年以來最強勁的收入增長。

觀察：蘋果報告稱中國銷售持續下滑。

蘋果實現了收入增長，但中國的需求低於預期。特斯拉最近的表現引發了爭論，關於它是否能保持在這個集團中的地位，警告稱電動汽車的需求急劇下降，價格下調對利潤率的影響。Nvidia預計將在本月晚些時候發佈財報。

可以肯定的是，人們對少數股票的增長主導地位存在擔憂。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的量化策略師上週指出，這與互聯網泡沫有相似之處，增加了拋售風險。他們表示，未來較廣泛指數的表現優於前十大股票的可能性正在日益增加。

不過，摩根士丹利(Morgan Stanley)的邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)最近列出了蘋果、微軟、谷歌母公司和英偉達等高質量成長股，這些股票在該行分析師中獲得了超配評級。他表示，這類股票在強勁的盈利修訂中可以繼續表現優異。

“我們看到相對錶現趕上強勁的相對盈利修訂，並指出該類股票在我們為2024年制定的三種宏觀情景中都有可能表現優異，”威爾遜在週一的一份報告中寫道。

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