華爾街在私人信貸領域獲得了一席之地，與Ardonagh達成協議-彭博社

Silas Brown, Davide Scigliuzzo

摩根士丹利和高盛集團試圖擠進一筆數十億美元的Ardonagh Group Ltd.融資，顯示銀行重新進入了槓桿融資領域。這也表明私人信貸已經成為一種常態。

這些銀行説服這家英國保險經紀公司將近一半$50億融資從私人放貸人（由Ares Management Corp.領導）原定提供給廣泛的聯合市場，近幾周來，垃圾債券在那裏經歷了一輪上漲。Ardonagh現在正在尋求通過在大西洋兩岸發行擔保和無擔保債券來籌集$20億，這項融資於週四啓動。它將僅通過私人貸款獲得30億美元。

這項融資的最後一分鐘調整在過去三週內完成，破滅了在私人市場創紀錄的希望，並迫使直接放貸人和華爾街銀行分享今年重要交易之一的費用。對於Ardonagh來説，這種混合解決方案保留了對幾種融資途徑的訪問權，銀行家和私人信貸經理表示，這可能成為其他大型高質量借款人的新藍圖。

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Ardonagh的轉變並不總是計劃中的，知情人士表示。雖然去年底開始與直接放貸人進行談判，但直到一月份，垃圾債券市場才開始復甦，投資者對未來降息更有信心。上週，另一家保險經紀公司豪登集團（Howden Group Plc）以15億美元的價格定價了債券，這被認為是Ardonagh債券交易將受到良好接受的最終跡象，知情人士稱，這些人要求匿名，因為討論是私人的。

有助於此的是，麥迪遜迪爾伯恩合夥私募股權公司的資本市場負責人邁克·多爾切（Mike Dolce）負責管理債務籌集。據知情人士稱，多爾切在美國銀行的槓桿融資部門積累了經驗，並在這次交易中發揮了關鍵作用，協調了私人放貸人和華爾街銀行家。

高盛、麥迪遜迪爾伯恩、HPS和Ares的代表拒絕置評。Ardonagh和摩根士丹利沒有立即回應置評請求。

混合交易

在18個月被不斷增長到1.7萬億美元的私人信貸市場擠壓之後，投行正在重新成為槓桿融資中不可忽視的力量。

混合資本結構，私人信貸和高收益債券並存，是罕見的。在市場動盪期間，借款人通常在辛迪加市場發行擔保債務，並依賴私人放貸人提供更次級的資本。根據市場參與者的説法，相反的情況只發生在少數情況下。

Biofarma，一家意大利醫療製造商，擁有高收益債務，去年貸款了大約3.5億美元的私人貸款，與現有債券處於同一水平，據彭博新聞之前報道。其他發行人，如科普蘭（Emerson Electric Co.的一個部門），去年被Blackstone Inc.收購，以及Wood Mackenzie，將私人信貸和銀行貸款市場視為替代而非互補選項。替代而非互補選項。

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Wood Mackenzie通過放棄私人信貸節省3700萬美元華爾街試圖重新吸引流失給私人信貸的貸款高盛和CVC支持的交易融合了公共和私人債務

Aymen Mahmoud，麥德姆威爾和埃默裏律師事務所倫敦金融、重組和特殊情況團隊的聯席負責人，表示他完全預計Ardonagh正在追求的這種混合交易會更多地出現。

“除了為買方提供優化資本結構的靈活性外，公共市場上的可用乾粉和私人信貸的可用性和主導地位，即使是為最大的結構融資，也將使這種設置對許多企業非常有吸引力，”他在一次採訪中説。

交易

  • 私人信貸放貸機構和投資銀行正在就為收購德國頂級足球聯賽媒體版權的一部分提供資金進行談判鏈接
  • 包括法國巴黎銀行在內的三家銀行已承銷了一筆價值800億歐元的債務包，用於支持由Investindustrial和Bagnoli家族支持的財團收購意大利麪包店Forno d’Asolo SpA
  • 德意志銀行和星展集團已提供新融資給加拿大國際學校，取代了該教育公司從黑石集團私人信貸部門獲得的貸款
  • 直接放貸機構和銀行正在就為德國工程公司西門子AG的Innomotics業務提供至少12億歐元的債務包進行提案，因為該公司正在權衡潛在的出售等選項
  • 包括Ardian、Cobepa、Dentressangle、IK和Latour在內的一組私募股權公司正在考慮對法國企業Eurofeu進行單獨競標
  • 澳大利亞餐廳和酒店運營商Public Hospitality Group正在與Bain Capital和房地產信貸基金Madigan Capital就償還到期債務進行談判
  • 香港項目開發商Zee家族正在尋求10億至15億港元的私人融資，由滙豐控股作為唯一安排人
  • KKR & Co.正在考慮利用槓桿融資市場來償還私人信貸公司提供的8億歐元貸款，用於資助其對Ivirma Global的收購
  • 銀行和私人放貸機構正在籌集高達12億歐元的債務融資，用於支持對奢侈手錶零部件製造商Acrotec Group的潛在收購
  • 德國Fachpflege公司的4.2億歐元貸款將用於償還Hayfin Capital Management提供的一筆unitranche貸款
關於私人信貸交易的更多信息
來源：彭博社彭博新聞正在追蹤全球私人信貸公司發起的企業貸款，內容涵蓋在《私人信貸貸款監視器》中。訂閲《私人信貸週報》以獲取有關這一1.7萬億美元市場的更多新聞和分析。

籌款

  • 澳大利亞信貸基金管理公司Metrics Credit Partners正在尋求至少2.5億澳元的銀行貸款，用於其Metrics Credit Partners多元化澳大利亞高級貸款基金
  • 黑石正在向法國的富裕投資者開放其零售私人信貸基金ECRED，作為吸引富裕歐洲人的舉措之一
  • Van Eck Associates Corp.在澳大利亞推出了一隻私人信貸交易所交易基金，這是該市場首個此類基金
  • 數據提供商Preqin調查的有限合夥人中，超過一半表示他們希望在未來12個月內增加對私人信貸策略的配置

職位變動

  • Amundi SA聘請了Amelie Guillon擔任投資總監，以加強其私人債務團隊
  • 曾任黑石全球基礎設施和房地產負責人的Anne Valentine Andrews被萬通金融公司資產管理部門聘為私人市場負責人

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