滙豐銀行首席執行官諾爾·奎恩預計在2023年取得強勁業績後將迎接艱難時期-彭博社

Noel Quinn

攝影師：Bing Guan/Bloomberg在英格蘭東南部舉行的一次為其高管舉辦的最近的撤退中，滙豐控股有限公司總裁諾爾·奎恩對剛剛過去的一年描繪了一個樂觀的畫面，因為該銀行受益於不斷上升的利率。

作為歐洲最大的銀行，滙豐控股有限公司（該銀行大部分利潤來自亞洲）預計將在本週報告2023年的強勁收益，奎恩在去年晚些時候在温莎舉行的聚會上顯得很從容。知情人士稱，他表示自己渴望在中期內引導該銀行發展。

但他還警告他的副手們未來將會更加艱難，他們稱，不願透露身份討論內部事務。

與其許多同行一樣，在過去的18個月裏，滙豐控股有限公司一直在利率不斷上升的潮流中前行，但該銀行正在為2024年的逆風做準備。儘管週期的頂點意味着以利率為驅動的收益增長的結束，但中國和香港這兩個關鍵市場的問題也指向了嚴峻的挑戰。美中貿易或台灣問題可能在某一天惡化，這可能會削弱那些在那裏經營了幾十年業務的公司。

“銀行的強弱取決於他們的客户和所在的經濟體，”波士頓大學金融系的主講師馬克·威廉姆斯説。在中國的危機不斷加劇和經濟疲軟的時候，繼續加大對中國的投入使滙豐控股有限公司“在未來至少一年處於脆弱的盈利地位，”他説。

滙豐銀行的代表將於2月21日宣佈其收益，拒絕置評。

根據彭博跟蹤的分析師，2023年，預計滙豐銀行的淨收入約為655億美元，比2022年增長27%，淨利息收入為374億美元。

據瑞銀集團AG的分析師稱，預計滙豐銀行將宣佈約20億美元的股票回購，這是繼去年宣佈的70億美元股票回購之後。

分析師還預計，根據2月12日向客户發佈的備忘錄，滙豐銀行將更新其加拿大業務的出售情況，並有可能在今年第二季度宣佈特別股息。去年12月，加拿大政府批准了加拿大皇家銀行以100億美元收購滙豐銀行加拿大業務的交易。

中國焦點

滙豐銀行在中國和香港的業務將成為焦點。具體來説，市場將關注其在全球第二大經濟體商業地產的風險敞口，因為中國恒大集團——曾經的中國最大開發商——正準備進行清算，標誌着中國房地產崩盤中最大規模的破產。

儘管滙豐銀行已經限制了其在中國房地產行業的風險敞口，投資者仍將尋求更多關於該行對此次危機的影響的細節。

這場緩慢展開的房地產危機在很大程度上拖累了中國的經濟增長，因為決策者們努力振興國內需求和消費者信心。經濟學家們預測，通貨緊縮壓力將至少持續六個月。

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但一些人對中國經濟的反彈持樂觀態度。滙豐銀行資產管理首席執行官尼古拉斯·莫羅(Nicolas Moreau)上個月在香港亞洲金融論壇上表示，隨着房地產危機逐漸過去，中國將成為“我們應該看到增長迴歸的地區”。

潛在的復甦可能取決於習近平政府對更積極的刺激措施作出何種快速和有力的回應，以幫助遏制一場市場暴跌，這場暴跌使中國股票市值從2021年的峯值蒸發了約5萬億美元。

滙豐銀行的投資者也將密切關注此類舉措的跡象。

隨着內地交易商從春節假期返回，中國股市出現了適度的漲勢，但對市場的普遍謹慎情緒抵消了對旅遊和消費數據的樂觀情緒。

中國證監會300指數在週一上午10:56上漲了0.5%，違背了人們對2月9日至16日假期後看漲開盤的預期。香港股市指數在週三重新開市後的三個交易日內大漲了近5%，而納斯達克黃金龍中國指數上週上漲了4.3%。

週一上午的交易顯示，人們對中國市場長期前景存在深刻的疑慮，因為經濟陷入通縮和房地產危機。投資者們預計在國內媒體報道稱在八天假期期間國內旅遊人次達到4.74億次，比2019年同期增長19%之後，國內市場會出現反彈。

“假期消費數據好於預期，可能會使國內市場重新開市時帶來一些積極的勢頭，但考慮到假期前的強勁反彈，需要更多措施來維持這種勢頭，”彭博智庫的策略師陳瑞文説。

在假期前，內地股市在當局尋求恢復投資者信心的努力下，國家基金加大了購買力度，出台了一系列監管調整以減少拋售壓力，並出人意料地換掉了證監會主席。中國證監會300指數從五年低點反彈，假期前一週上漲了5.8%。

李強總理呼籲在週日國務院會議上採取“務實而有力的”行動，以增強經濟信心，突顯政府對復甦困難和股市暴跌的關注。

“在旅遊消費數字方面，大部分增長來自交通數字，如果你看平均消費，節儉仍然存在，”富時巴爾亞洲有限公司的分析師Willer Chen説。

截至上午中，外資拋售了超過30億元人民幣（4.16億美元）的內地股票。全球基金一直在退出中國股票，並在其他市場如印度和日本尋找替代品。

交易商希望在貨幣和財政領域看到進一步的政策支持，除了已經實施的準備金要求比率的下調。中國週日選擇不降低關鍵政策利率，因為其央行試圖保護人民幣免受波動的影響。一些經濟學家預計商業銀行將在週二降低貸款基準利率。

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CSI 300指數上的科技股週一表現突出。 Cambricon Technologies Corp.和Zhongji Innolight Co.的股價上漲超過8%，因為與人工智能相關的中國公司對OpenAI發佈的名為Sora的新系統做出了回應，該系統可以創建逼真的視頻。醫療保健股下跌最多。

在香港，恒生中國企業指數下跌超過1%，結束了三天的上漲。

“今天香港市場出現了一些獲利了結，比如澳門賭場運營商在中國新年假期數據強勁發佈後，” 金利證券有限公司研究執行董事王德基説。王德基補充説，接下來要關注的是潛在的五年期貸款基準利率下調。

美國銀行公司最新的基金經理調查顯示，做空中國股票的交易，這已經是數月來第二大擁擠的交易，正在變得更加流行。三分之一的受訪者表示，如果看到更積極的財政政策來提振房地產行業，他們將增加其配置。

因此，任何出現在三月份重要年度會議之前的刺激跡象，都將受到密切關注，屆時領導層將宣佈經濟增長目標和發展目標。

“值得注意的是，今年的春節假期為八天，而2019年為七天，” 撒克索資本市場市場策略師黃紅明説。“此外，每次旅遊的平均消費也較2019年的水平有所下降。”