開始你的一天需要知道的五件事：美國 - 彭博社

David Goodman

2024年2月1日，紐約社區銀行總部位於紐約的Hicksville。

攝影師：Bing Guan/Bloomberg早上好。紐約社區銀行再次下跌，戴爾因人工智能的推動而創下紀錄，Pimco警告債券市場正在回到20世紀80年代。以下是市場動態。 — 大衞·古德曼

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紐約社區銀行再次下跌

商業房地產貸款人紐約社區銀行因表示發現了“重大弱點”導致其無法有效跟蹤貸款風險，寫下了多年前收購公司的價值，並更換了領導層以應對動盪。在盤前交易中下跌超過25%，今年迄今已下跌53%。

自1月以來，作為紐約公寓房東的主要貸款人的公司表示，他們正在儲備現金以應對貸款可能出現的問題，這讓區域銀行的投資者感到不安。今年迄今，區域銀行的更廣泛指數下跌約10%。

戴爾飆升

戴爾則走向另一個方向，股價在盤前交易中暴漲21%，創下歷史新高。這一增長是因為公司報告了超出預期的銷售和利潤，受到了人工智能設備需求的推動。“我們剛剛開始接觸到未來的人工智能機遇”首席運營官傑夫·克拉克説。

Pimco警告

太平洋投資管理公司警告稱，美國財政慷慨可能會使國債市場回到上世紀80年代。

在本週的一份文件中，Pimco表示，通脹加劇和預算預測惡化的組合可能導致回到債券守望者要求更高補償以持有長期債券的時代。文件稱，存在這樣的風險，即這種動態“可能開始扭轉長達40年的期限溢價下降趨勢” — 這是衡量債券投資者持有長期債務獲得的補償的關鍵指標。

緩解消退

昨天美國PCE數據沒有出現任何令人不快的意外，這有助於標普500指數今年第14次創下紀錄收盤，但週五這種緩解似乎正在減弱。美國股指期貨在歐洲早晨的過程中從漲轉跌，而Stoxx 600在數據顯示歐元區通脹在2月份低於預期後削減了漲幅。

國債連續第三個交易日上漲，延續了這一走勢，為那些聽從花旗銀行週三建議進行“安靜的多頭結構”期權投注的人提供了20比1的回報。

Fed 官員

PCE 數據也讓聯邦官員堅持對降息持謹慎樂觀的敍述。瑪麗·戴利昨天表示，央行官員準備根據需要降低利率，但強調目前沒有迫切需要，而約翰·威廉姆斯重申他預計央行今年晚些時候會降息。 與此同時，拉斐爾·博斯蒂克表示，最近的通脹數據表明“在實現目標的過程中會有一些波折”，奧斯坦·古爾斯比警告不要過分解讀單月的通脹數據。

今天還將有另一波聯邦發言人發表講話，至少有七名官員計劃發表講話。美國還將公佈製造業、建築業和情緒數據。

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當交易商最終與美聯儲就2024年利率削減展望達成一致時，我預計會出現一波如潮的寬慰情緒，重新啓動國債的漲勢。

畢竟，儘管市場可能過度誇大了對貨幣政策寬鬆預期的期望，但利率走勢仍然保持不變 —— 低點，這對債券仍然是一個積極因素… 對吧？

並非如此。儘管國債在二月底享受了一點漲勢，但它們也剛剛經歷了自去年九月以來的最大月度跌幅，基準收益率仍然保持在三個多月以來的最高水平附近。

債券無休息

過去10個月中，國債已經連續8個月下跌

來源：彭博社

到目前為止，這並沒有動搖股市，股市繼續在上週Nvidia業績大幅超預期帶來的狂喜中蓬勃發展。更廣泛地説，標普500指數公司正朝着自2021年第四季度以來的最高季度盈利超預期率前進，根據彭博智庫策略師吉娜·馬丁·亞當斯和温迪·宋編制的數據。

然而，在某個階段，收益率繼續上升 —— 特別是在預期繼續保持較高水平的背景下 —— 將不得不對股市產生影響。如果更強勁的美國數據證實了這樣一個觀點，即也許經濟並不需要降息 —— 或者更糟糕的是，也許它需要升息。正如Bianco Research的吉姆·比安科所説：

“華爾街的老格言是，利率上升直到某些東西崩潰。”

Kristine Aquino 是彭博市場今日的主編。在X上關注她@krisaqnews。

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