開始你的一天需要知道的五件事：亞洲 - 彭博社

TikTok 創作者在美國國會議員馬克斯韋爾·弗羅斯特（來自佛羅里達州的民主黨人）的背後舉着標語，在2024年3月12日的華盛頓特區美國國會大廈外舉行新聞發佈會。

攝影師：Graeme Sloan/Bloomberg早上好。華爾街聚焦下一個通脹數據。 TikTok 在美國的命運仍不確定。 中國承諾中央政府資金鼓勵企業更換舊設備和商品。 這裏是市場的動態。 —伊莎貝爾·李

通脹觀察

熱情仍然在華爾街上顯而易見，美國股市在接近歷史最高點時搖擺不定。 標普500指數自2018年以來首次連續多天沒有下跌至少2%，而在一輪30年期債券強勁拍賣後，國債收窄了損失。 比特幣在六天中第四次創下 紀錄。 交易員們在等待週四的通脹和零售銷售數據。 財政部長珍妮特·耶倫表示，住房成本上漲的趨勢將有助於在2024年實現較低的通脹率。 根據彭博經濟學的數據，消費者通脹數據走高後，生產者物價指數可能會上漲，因為能源價格反彈。 更重要的是，進入美聯儲首選通脹衡量指標的組成部分 — 核心PCE通脹率 — 可能會從一月份保持一些增長勢頭，對彭博經濟學的核心PCE估計構成上行風險。 週四的數據將是下週美聯儲政策會議之前的最後一次。 預計官員們將連續第五次保持利率不變。

TikTok 投票

美國眾議院通過了一項法案，除非其中國所有者出售這款視頻分享應用，否則將禁止 TikTok 在美國運營。該措施現在在參議院面臨更不確定的未來。總統喬·拜登表示，如果法案通過，他將簽署立法，儘管他的連任競選最近加入了 TikTok，儘管他有可能在與唐納德·特朗普再次競選時在八個月前疏遠年輕選民。如果這項法案成為法律，將迫使與中國展開新一輪對抗，中國領導人在拜登此前敦促 TikTok 所有者字節跳動出售時表示反對出售。該法案標誌着國會迄今為止限制該平台的最重要嘗試。法律的支持者認為，中國政府對字節跳動有影響力，並將該應用用作宣傳工具。TikTok 告訴員工公司沒有計劃改變其方法。

設備升級

中國已經承諾中央政府資金，鼓勵消費者和企業更換舊設備和商品，這是其今年經濟增長計劃的支柱，預計增長約為 5%。中國國務院表示，設備更新項目可以從中央政府預算中獲得支持，同時還可以獲得税收優惠和銀行的有針對性貸款，中國國家發展和改革委員會在另一份聲明中表示，該行動計劃旨在到 2027 年，將工業、農業、交通、教育和醫療等領域的設備支出至少比去年增加 25%，中國的 2024 年增長目標被視為雄心勃勃，因為經濟面臨由持續的房地產低迷和企業和消費者信心不足引起的國內需求疲軟。這些因素也導致通貨緊縮，加劇了中國出口的緊張局勢。

獲勝策略

跟隨趨勢的量化交易員正在華爾街上東山再起，創下自2008年以來年初的最佳表現。這是一個轉折，從2023年開始，被稱為商品交易顧問的多元化羣體的回報被資產價格波動摧毀。現在，隨着美國經濟持續增長和大型公司繼續兑現他們的盈利承諾，股票策略正朝着10年來最佳季度的方向發展，根據法國興業銀行的説法。像Mulvaney Capital Management這樣的贏家通過在農業等利基市場中乘坐強勁趨勢，在2月份實現了45%的增長。DUNN Capital Management也有類似的故事，其旗艦基金今年已經飆升了31%。受全球股市最新進展的推動，AQR Capital Management在至少三種跟隨趨勢策略中，2月份創下了有史以來第二好的月份。CTA通常跟隨各種期貨市場的動量，以利用投資者羣體的智慧。

即將發生…

美國將發佈大量數據。除了PPI之外，還有零售銷售、初請失業金和企業庫存。

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中國人民銀行在截至1月的六個月內將近5萬億元（6954億美元）的資產增加到其資產負債表上，這是十年來增速最快的。這引發了關於北京是否正在進行自己版本的量化寬鬆的猜測。然而，現實更為複雜。

根據美國銀行本週的研究報告，中國人民銀行資產的增長並非是大規模債券購買的結果，而是“完全是由中央銀行對存款金融機構的索賠推動的”。基本上，中國人民銀行在過去幾個月里加大了對商業銀行的貸款，通過各種政策工具向銀行系統注入了創紀錄的資金。

只有一個問題 - 如今並不是很多借款人願意貸款，甚至包括地方政府。當北京在2015年首次啓動“以房地產作抵押的補充貸款”（PSL）時，地方政府積極借款，房地產市場在全國範圍內活躍起來，土地銷售增加使貸款迅速償還。中國人民銀行在去年11月和12月恢復了PSL，但負債累累的地方政府對此次的需求遠不如以往那麼熱情。

中國人民銀行的資產負債表截至2023年底略超過45萬億元，約佔中國GDP的36.2%。這低於2019年底的36.6%，也遠低於十年前的52.6%。

中國人民銀行資產增速十年來最快

來源：彭博社，中國人民銀行

喬治·雷 是彭博新聞社駐紐約的債券/外匯記者。