中國和印度煤炭的長別離是氣候的頭痛 - 彭博社

印度恰蒂斯加爾邦的一座煤礦。攝影師：Anindito Mukherjee/Bloomberg關注彭博印度WhatsApp獲取獨家內容和對億萬富翁、企業和市場活動的分析。立即點擊這裏註冊。

在氣候談判代表首次試圖將煤炭列入歷史兩年多後，這種最髒的化石燃料正在迎來一個時刻。嘗試由於中國能源安全問題的結合——推動北京迴歸可靠的能源來源——再加上印度需求增長，烏克蘭戰爭的持續影響以及國際計劃未能使發展中國家擺脱化石燃料，煤炭正在顯示出驚人的韌性。去年產量創下紀錄，生產商正在為未來做準備，他們將在未來幾十年內需要平衡可再生能源。

即使價格也保持穩定。儘管熱煤的交易價格僅達到2022年高位的一小部分，但在俄羅斯入侵鄰國後，價格仍遠高於歷史水平。基準紐卡斯爾煤炭期貨價格接近每噸130美元，大約是峯值的四分之一，但高於2011年至2020年間的任何水平。

這股第二次繁榮主要歸功於亞洲。 2000年，國際能源署估計，發達經濟體佔煤炭消費的近一半。到2026年，僅中國和印度就將佔據超過70%。這兩個重量級國家和印度尼西亞去年開始運營新的煤電廠，總裝機容量達到59吉瓦，另外還要麼啓動要麼重新提出了另外131吉瓦的提議 — 據全球能源監測器稱，這佔了世界總量的約93%。

“你看看亞洲，煤電廠的需求和建設，特別是在印度 — 煤炭短期內不會消失，”澳大利亞礦業公司 New Hope Corp. 的首席執行官羅伯·畢曉普在一次採訪中説。

這一延長的最終階段將是化石燃料高管的辯護，他們長期以來一直主張迅速擺脱碳密集型電力的可行性，並指出在可靠性和成本方面的好處。沙特阿美 首席執行官阿明·納賽爾 在上週休斯敦一次重要能源會議上提到煤炭的彈性，贏得了掌聲。

這對於減少碳排放和實現全球氣候目標的努力來説並不是個好消息。

亞洲主導的煤電力發展管道

中國、印度和印度尼西亞佔據了新裝機容量的絕大部分

來源：全球能源監測

多年來，分析師們預計煤炭產量在2013年達到歷史新高後會趨於穩定。資金畢竟正在枯竭。然後到了2021年，中國的電力短缺促使北京採取措施增加礦產以確保能源安全。

2022年，俄羅斯入侵烏克蘭以及印度熱浪期間的停電進一步提高了煤炭需求。根據國際能源署的數據，去年產量已經上升到歷史新高的87億噸。

預計今年這個數字將下降。但該機構預計到2026年將穩定下來 — 與行業對長期告別的預測一致。

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所有這些都在現實中可見。在中國，這個世界上生產和消費一半煤炭的國家，礦工們在提高產量21%後的三年內難以保持增長率。低成本礦藏大多已經開採完畢，導致公司不得不挖掘更深、更昂貴的礦井。事故死亡人數也開始上升，這是多年來首次。

中國神華能源股份有限公司，該國最大的上市礦業公司，預計今年煤炭產量將下降2.6%，而採礦成本可能會上升約10%，根據其週五的年度報告。

記錄可再生能源

創紀錄數量的新太陽能電池板和風力渦輪機，以及水力發電的復甦和不斷增長的核能發電，意味着低碳能源可能會超過電力消費的增長，據能源與清潔空氣研究中心稱。

但這種清潔能源也將是煤炭的生命線，中國國家煤炭協會副秘書長張宏表示。可再生能源只有在天氣允許的情況下才會發電，因此即使其他基礎負荷選項出現，廉價可靠的煤炭仍將發揮作用。

“未來10到15年將仍然是一個關鍵的戰略窗口期，”張説。

中國河北省唐山市曹妃甸港的煤炭儲備。來源：彭博社印度是國際能源署預測煤炭產量將增長的唯一國家，今年產量預計將首次超過10億噸，首次。莫迪總理需要滿足不斷增長的能源需求，同時減少對昂貴進口的依賴。然而，即使在可再生能源、核能、水力發電和其他基礎負荷選項激增之後，煤炭仍有望至少在本年代結束前保持主導地位。

與此同時，印度尼西亞，全球最大的熱煤出口國，預計未來兩年產量穩定。這在一定程度上是為了滿足蓬勃發展、耗電量大的鎳加工行業對國內需求的增長，即使較低的價格最終可能降低熱情。

但這也證明了在經濟體擁有更新的發電廠、能源需求增長和迫切需要創造就業機會的情況下，加快煤炭退出的困難。2022年，雅加達同意與富裕國家和金融機構達成一項價值200億美元的綠色協議，其中包括提前關閉燃煤發電站等內容。然而，煤炭退出的進展遠比預期的困難。具有里程碑意義的協議仍在談判桌上。

當然，煤炭的時代已經不遠了。太陽能和風能的進步使這些技術在世界大部分地區比煤炭發電便宜得多，而對於電池和儲能系統的類似進展最終可能使全天候可再生能源的成本足夠低廉，從而改變能源結構。

但目前，這一過渡正在考驗多年來對快速達到峯值和隨後急劇下降的預期。

“我們看到世界需要更多的開採煤炭並在未來幾十年支持過渡的運營商，”新希望公司的主教説。

焦點新聞

中國的EVE能源公司正就在英國投資至少12億英鎊（15億美元）建設電動汽車電池工廠進行高級談判，據《泰晤士報》報道。

中國石化的年度利潤 下降了13%，因為油價下跌，中國煉油商創下了加工和進口的記錄年份。

中國鋼鐵行業 與歐洲相比還很年輕，根據必和必拓集團首席執行官邁克·亨利的説法，它向淨零排放的過渡可能會較慢，因為它採取了不同的路徑來實現政府規定的脱碳目標。

中國總理 李強淡化了投資者對經濟面臨挑戰的擔憂，稱北京正在加大政策支持以刺激增長，正在解決系統性風險。

本週日記

(所有時間均為北京時間，除非另有説明。)

週一，3月25日：

• 中國石化在香港舉行盈利説明會，15:00
• 北京國際氫能展覽會，第1天
• 北京中國發展論壇，第2天
• 盈利情況：中國石油、崑崙能源、TCL中環

週二，3月26日：

• 博鰲亞洲論壇在海南舉行，第1天
• 北京清潔能源博覽會，第1天
• 北京國際氫能展覽會，第2天
• 北京中國光伏產業協會太陽能發展論壇
• 盈利情況：中國石油田、比亞迪、平板玻璃、大唐可再生能源、萬洲國際

週三，3月27日：

• 中國1-2月份工業利潤，09:30
• 中國煤炭數字化技術發展中心關於中國煤炭的每週在線簡報，15:00
• 中國石油在香港舉行盈利説明會，16:00
• 博鰲亞洲論壇在海南舉行，第2天
• 北京清潔能源博覽會，第2天
• 北京國際氫能展覽會，第3天
• 盈利情況：中國鋁業、中廣核電力、天齊鋰業、龍源電力

星期四，3月28日：

• 中國銅冶煉廠季度會議在上海舉行
• 博鰲亞洲論壇在海南舉行，第3天
• 中國清潔能源博覽會在北京舉行，第3天
• 財報：馬鞍山鋼鐵、鞍鋼、中國冶金、贛鋒鋰業、中信股份、中遠海運、兗礦、金風科技、華潤燃氣

星期五，3月29日：

• 博鰲亞洲論壇在海南舉行，第4天
• 中國每週鐵礦石港口庫存
• 上海交易所每週大宗商品庫存，~15:30
• 財報：江西銅業、山東鋼鐵