中國股市因政策驅動的漲勢瓦解而抹去了三月份的漲幅 - 彭博社

中國股市在三月份的收益被抹去，因為盈利不佳侵蝕了二月份開始的政策驅動的反彈所帶來的樂觀情緒。

在岸基準滬深300指數週三下跌了1.2%，收盤低於二月份最後一個交易日設定的水平。同樣，上海股市的廣泛指數也跌破了3000點這一關鍵閾值，這是自上個月底以來首次。

這些下跌發生在海外投資者週三通過與香港的交易通道淨賣出了72億元人民幣（9.96億美元）的內地股票，這是兩個多月以來最大的單日資金外流。像比亞迪股份、無錫生物製藥開曼有限公司和中國蒙牛乳業股份等公司的盈利不佳也打擊了投資者的情緒。

“我們至少在2024年第一季度對中國股市的盈利復甦保持相對謹慎，”摩根士丹利分析師Laura Wang在一份研究報告中寫道。“盈利下調可能會持續到四月底。”

儘管一些公司報告的業績好於預期，但對盈利復甦的韌性仍然存在很多懷疑。這一點已經通過初期上漲後的好消息短暫性得到證明。對於中國能否實現經濟增長目標以及對北京刺激措施被認為進展緩慢的失望也持續存在疑慮。

地緣政治風險是另一個拖累因素。今年，無錫藥明康德股價下跌超過50%，説明美中緊張關係如何影響收益並促使投資者拋售。

中國商務部週二表示，將其與美國關於電動車補貼的爭端提交世界貿易組織。

週三的損失也可能部分歸因於季末定位，以及投資者在4月初假期前尋求減持持倉。

“包括香港在內的中國股市可能再次下跌，”Saxo Capital Markets HK Ltd的市場策略師Redmond Wong表示。“增長可能令人失望，收益也將如此。”