安大略省養老基金在私募股權的長冬中宣揚耐心-彭博社

私募股權公司一直在緩慢地退出持有的投資，並將資金返還給他們的投資者。安大略省投資管理公司的高管們表示，如果這一趨勢持續下去，他們已經做好了準備。安大略省投資管理公司的首席投資官Rossitsa Stoyanova表示：“我們的大多數合作伙伴可能會説最糟糕的時期已經過去了。我們只是耐心等待。我們已經做好準備，可能要一段時間才會有退出。”這家總資產為774億加元（570億美元）的加拿大養老金管理公司表示。

自2022年利率開始快速上升以來，私募股權公司在投資環境上發生了巨大變化。借款成本的上升使它們更難為新收購融資，或者以他們認為有吸引力的估值找到現有資產的買家。

儘管如此，到目前為止，2024年交易活動出現了跡象，因為美聯儲和其他央行似乎準備開始降低利率。

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總體而言，IMCO去年實現了5.6%的回報，低於6.6%的基準，根據週五的一份聲明。該基金在除房地產外的所有主要資產類別中都取得了正回報，房地產虧損了13%。在公共股票和固定收益方面，它的表現超過了基準，但在私募股權方面表現不佳。

“我們並不是在2023年看到了什麼事情發生，或者我們是持不同意見的，首席執行官伯特·克拉克在接受採訪時説。“我們堅持了我們的長期戰略，而且取得了成功。”

IMCO是一個相對年輕的組織，不到十年前成立，旨在整合加拿大安大略省政府工人的多個退休基金的管理。因此，它仍在建立一些投資計劃，包括私募股權和私人信貸。

去年，總部位於多倫多的管理者向三家新的私募股權合作伙伴分配了5.09億加元，包括由Cinven Capital和IK Investment Partners管理的歐洲收購基金，以及近10億加元的直接和共同投資私募股權交易。

該基金還在擴大其信貸業務，通過外部基金經理和共同投資，投資於從投資級信貸到結構化私人信貸的各種項目，包括分配給Ares Management、Carlyle Group和Blackstone管理的基金。

IMCO去年加大了其私人信貸業務的活動，將其提升至全球信貸組合的近50%，截至12月。管理層計劃將其增加至70%，根據該基金的年度報告。

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IMCO還在尋找與支持能源轉型和人工智能的基礎設施相關的投資機會，根據斯托亞諾娃的説法。去年，該基金通過可轉換票據向瑞典可持續電池公司Northvolt AB承諾了4億美元，並向雲計算公司CoreWeave投資了1.5億美元。

Imco在二級市場出售了一些基礎設施基金的股份，並可能在未來做同樣的事情，“為了為直接投資騰出空間或者承諾給基金經理的下一個基金”，Stoyanova説。

截至12月31日，辦公樓和零售資產佔Imco的房地產持有的53%，重點傾向於加拿大。

根據Stoyanova的説法，IMCO從多年前接管的養老金基金那裏繼承了大部分房地產投資組合，正在向歐洲和美國的房地產進行多元化。去年，養老金基金出售了大約10億加元的加拿大房地產資產。“顯然，為了進行轉型，我們需要處置資產以獲得現金以購買新資產，“她説。

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