歐洲復甦最新動態：陽光、海洋、出口讓西班牙、希臘有了沾沾自喜的理由 - 彭博社

希臘米科諾斯的遊客。攝影師：Nick Paleologos/Bloomberg長期受到富裕的北方鄰國嘲笑的南歐經濟體已經扭轉局面，鞏固了它們作為搖擺不定的歐元區增長引擎的角色。西班牙和意大利在三月份的擴張速度超過了經濟學家的預期，S&P Global發佈的商業調查顯示。希臘的製造業指數顯示了類似的趨勢。這有助於貨幣區指數在10個月來首次擺脱萎縮。

“西班牙和意大利提供了最大的助力，它們的增長速度加快到了近一年來的最強水平，”漢堡商業銀行表示。這有助於抵消自2023年中期以來德國和法國產出持續萎縮的情況。萎縮。

自疫情爆發以來的旅遊激增，出口激增，以及由於可再生能源和對俄羅斯天然氣依賴有限而導致的能源價格下降，使地中海周邊國家在歐元區處於領先地位。

十多年前，這些國家被視為揮霍和生產力較低，曾經是債務危機的核心，使貨幣的生存受到質疑。

今年，根據歐洲委員會的預測，西班牙、葡萄牙和希臘有望成為20個國家集團中表現最好的經濟體之一。

相比之下，法國政府剛剛下調了其2024年的增長預測，並報告了遠超過2023年估計的預算赤字，促使其尋求數百億歐元的支出削減。德國可能正處於淺層衰退的尾聲，消費者猶豫不決，外部需求疲弱，借貸成本高。

歐元區2024年增長預測

來源：歐洲委員會

包括Vanguard資產管理、JPMorgan資產管理和Neuberger Berman在內的投資者一直在搶購南歐國家的政府債券，利用了一輪大幅縮小與德國和法國溢價的行情。

例如，葡萄牙國債和德國國債之間的10年期利差自2022年中達到峯值以來大致減半，約為65個基點。

西班牙的經濟尤其脱穎而出，自新冠危機以來，從金融服務到製造業的出口都出現了激增。

“這不會是一個新的黃金時代，但這是一個將繼續吸引投資者的國家，” Natixis經濟學家耶穌·卡斯蒂略告訴彭博社。

除了受益於對化石燃料價格上漲的較少曝光，他説西班牙可能擁有“持久的優勢”，包括比法國、德國和意大利更低的勞動力成本，熟練的勞動力和良好運作的醫療保健系統。他還表示該國將受益於企業重新將生產迴流。

西班牙的出口激增。攝影師：安赫爾·加西亞/彭博社國內需求仍然強勁，消費者和企業將債務水平削減至2008-2012危機前的最低水平，失業率也維持在2007年以來的最低水平。

“我們非常看好西班牙，”先鋒國際利率主管阿萊什·庫特尼説。“我們認為那裏的基本面仍未被市場公平定價。西班牙的一切看起來都很棒，但從最近從法國得到的數據來看，尤其是從長期來看，我們可以看到西班牙和法國之間還有很大的壓縮空間。”

西班牙和法國10年期債券收益率之差自2022年中達到峯值以來已經減少了一半以上，僅略高於30個基點。

在鄰國葡萄牙，根據政府的數據，旅遊業在2023年創下了250億歐元（272億美元）的歷史收入紀錄，比前一年的210億歐元增加，該國的出口也在穩步增長，傳統出口產品包括紡織品、汽車和汽車零部件。自2019年以來，葡萄牙一直是歐洲最大的自行車製造商。

對於外國買家來説，葡萄牙也成為了一個熱門的房地產投資地。近年來，富裕投資者一直在搶購商業大樓、酒店和住宅房地產。

由於降雨量的恢復和大量的風力渦輪機，葡萄牙還能夠減少使用天然氣發電的需求。去年，風能滿足了總電力需求的25%，水力發電佔23%，而燃氣發電廠佔19%。

擺脱天然氣依賴一直是德國面臨的特殊挑戰，幾十年來，德國一直習慣於用來自俄羅斯的廉價進口品來為其重工業提供動力，直到烏克蘭入侵和隨之而來的能源危機。

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希臘去年底恢復了其投資級別地位，自疫情爆發以來，旅遊業每年都創下紀錄水平。該行業佔經濟的大約四分之一，2023年收入增加了15.7%。

建築業也是一個重要的增長驅動力，去年發放的建築許可證比2019年增加了近56%。

另一個表明希臘已經擺脱債務困境的跡象是，兩個月前出售了 雅典國際機場 30% 的股份，這標誌着希臘20多年來最大的 首次公開發行。