伊朗對以色列的襲擊激怒了歐佩克+，尋找合適的價格-彭博社
Javier Blas
攝影師：彭博社/彭博社最近，我問了中東一個國有石油公司的負責人，OPEC+的目標價格是多少。他笑着回答説：每桶99.99美元，絕不多一分錢。即使伊朗對以色列發動導彈襲擊，卡特爾仍有很大機會將原油價格保持在三位數之下。我的對話對象故意輕率，但從方向上看，他的評估似乎是正確的。然而，在任何一天，實現既不過熱也不過冷的油價是極其困難的。中東地緣政治只會讓計算變得更加混亂，幾乎不可能達到傳説中的“金髮姑娘”水平。
彭博社觀點拜登必須再次阻止中東爆發更大規模戰爭波士頓馬拉松獎牌顯示你無法逃避商業主義停止説“移民做美國人不願意做的工作”拜登在學生負債救濟上已經失去方向### 半個世紀的石油危機
阿拉伯輕質原油的成本，根據通貨膨脹調整後，遠未達到峯值
來源：彭博社
通貨膨脹調整使用美國城市消費者價格指數 1983=100
1）從純粹的物理角度來看，石油世界沒有發生任何變化。中東原油自由流入全球經濟，霍爾木茲海峽，世界上最重要的能源要道，仍然對航運開放。簡而言之：沒有石油短缺。2）未來發生中斷的風險增加了。説中東看起來今天與上週完全一樣是天真的；很多事情發生了變化。我認為這不是純粹象徵性的襲擊。即使伊朗提前很好地預示了，發射了約170架無人機、30枚巡航導彈和120枚彈道導彈，明確目標是壓倒以色列的防禦。期權市場，通過深度虛值看漲合約，應該反映出更高的風險。3）伊朗似乎旨在升級以降級，而不是開啓地區戰爭的第一章。甚至在無人機和導彈抵達以色列之前，德黑蘭就表示這次襲擊是一次“合法的防禦”：“事情可以被視為結束了。”如果以色列認為自己的回應，將美國和幾個阿拉伯國家一起中立化幾乎所有進入的炸彈，相當於戰略勝利，那麼該地區將回到脆弱的現狀。如果是這樣，頭條油價不需要上漲。相反，風險將更好地通過期權市場反映出來。4）撇開地緣政治，石油供需基本面看起來健康。即使對於石油需求最悲觀的預測也表明，2024年的消費增長將與歷史年均增長量1.2百萬桶/日相匹配。樂觀的預測則是更高的增長，範圍在1.5至1.9百萬桶/日。在供應方面，一系列故障今年減少了產量，特別是美國頁岩油。因此，全球石油庫存，通常在年初增加，已保持不變。除非OPEC+很快增加產量，否則庫存將在下半年下降。5）OPEC+保持市場緊縮。儘管油價遠高於80美元，但它在3月底決定將第一季度的減產延續到第二季度。我預計該組織將在下次會議上開放龍頭，定於6月1日舉行。在其上月的石油報告中，卡特爾在4月11日指出，“夏季的強勁石油需求前景需要仔細監控市場”——這種增產前的準備性語言。6）OPEC+如何增加產量將與增產本身一樣重要。我預計該組織將緩慢增加產量，留下自己的選擇。它可能選擇召開每月會議，讓市場猜測是否會增加足夠的原油。7）除非以色列和伊朗進行相互攻擊以干擾石油流動，OPEC+擁有足夠的備用產能來控制價格上漲。沙特阿拉伯、阿拉伯聯合酋長國和伊拉克正在市場上保持約500萬桶/日的產量——相當於全球需求的約5%，超過伊朗本身的產量。
伊朗石油制裁是什麼？
儘管美國對該國能源部門實施制裁，但伊朗石油產量已經上升到五年多來的最高水平
來源：彭博社和國際能源署
8) 除非發生地區戰爭，否則最大的石油供應風險是政治問題。喬·拜登總統承諾對伊朗的襲擊做出“外交”回應。自他於2021年就職以來，拜登幾乎允許伊朗增加石油產量，放鬆了對德黑蘭的美國製裁執行。今年3月，伊朗石油產量達到了每天325萬桶的五年新高，而2021年1月為210萬桶。如果拜登恢復執行制裁，除非OPEC+抵消影響，否則可能會顯著收緊市場。我對拜登在選舉年採取這種行動持懷疑態度。9) 俄羅斯有望獲勝。由於石油市場緊張，莫斯科已經以每桶75美元的價格出售其原油，遠高於七國集團的每桶60美元上限。如果華盛頓對伊朗實施制裁，可能會為俄羅斯自己受制裁的原油創造市場份額，並實現更高的價格。白宮對伊朗石油出口睜一隻眼閉一隻眼的原因之一是其優先目標是打擊俄羅斯。伊朗產量的增加是這一政策的未説出口的成本。現在華盛頓需要重新考慮其最大的關切。10) 白宮今年晚些時候可能會顯著增加動用該國戰略石油儲備的風險。儘管比十年前的規模小了一半，但約3.65億桶的儲備仍然是一股強大的力量。如果OPEC+決定讓油價上漲到99.99美元甚至更高，拜登可以利用中東緊張局勢的掩護來辯解其使用，並試圖將油價推低至每桶80美元。
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