巴西財政困境加劇對盧拉財政部長的壓力 - 彭博社

路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦（Luiz Inacio Lula da Silva）右，費爾南多·哈達德（Fernando Haddad），在2022年8月20日星期六在巴西聖保羅的一次競選活動中。攝影師：Victor Moriyama/Bloomberg巴西總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦（Luiz Inacio Lula da Silva）左，下議院議長阿圖爾·利拉（Arthur Lira）攝影師：Ton Molina/Bloomberg從監獄到總統府，巴西的路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦在需要幫助的時候，轉向一個盟友比其他任何人更多：曾經也可能是未來的政治繼承人費爾南多·哈達德，他被任命為財政部長。

現在，巴西日益不明朗的財政前景將使他們的關係經受最嚴峻的考驗。

哈達德上週削弱了政府2025年主要預算目標，這是對他計劃在沒有大幅削減支出的情況下鞏固公共賬户的目標未能實現的含蓄承認。

對市場而言，時機不可能更糟。這一變化加劇了由美聯儲暗示美國利率將長期保持較高水平引發的動盪，巴西央行即將發生權力交接引發的緊張局勢，以及中東地區的緊張局勢。巴西雷亞爾貶值，而巴西掉期曲線的長端壓力增加。

投資者表示，負面反應主要是由美聯儲重新謹慎引起的全球動盪造成的，而不是對哈達德信心的喪失：在美國開始削減之前，“市場總是會將任何情況視為半杯空”，聖保羅券商Genial Investimentos旗下投資單位Plural Gestao的董事Bruno Stuani表示。

但是在擔憂重新出現的財政問題和國際不確定性可能迫使中央銀行放緩自身寬鬆週期的步伐的情況下，巴西市場表現尤為糟糕，給拉丁美洲最大經濟體增加了額外壓力。

盧拉迄今支持哈達德努力在投資者想要更多財政紀律和左翼盟友之間取得微妙平衡 — 許多人認為部長的做法過於親市場 — 推動增加支出。現在這兩個羣體都在關注經濟表現如何可能塑造總統對哈達德戰略的信任，特別是隨着下降的支持率滿足盧拉利用支出實現他承諾的繁榮的願望。

內部鬥爭

哈達德擁有哲學博士學位，一直在一個以工人階級政治為定義的政黨中顯得有些尷尬。但盧拉長期以來一直認為他是左翼新一代領導人中最有準備的，並且在總統因2017年腐敗定罪入獄期間，他們的關係加深。哈達德取代他的導師成為該黨2018年總統候選人；儘管失敗，但他被認為是未來有望接替盧拉的競爭者。

在一個充滿對抗和公開爭吵的內閣中，多位內部人士表示，哈達德可能是唯一真正得到盧拉傾聽的部長，請求匿名討論內部事務。

一位以引發顧問之間辯論而聞名的總統在他的第三個任期中傾向於支持哈達德：迄今為止，這位部長已經贏得了關於燃油税補貼、2024年財政目標和政府整體經濟戰略的戰鬥。他塑造了盧拉對最近一場關於國有石油巨頭最高職位爭奪戰的回應。他在上週末又贏得了一場勝利，當時巴西石油公司董事會支持了部分支付特別股息，解決了一場激起市場波動的爭端，而這個計劃是哈達德幫助制定的。

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據稱，他的一些部長現在將哈達德視為與盧拉聯繫的橋樑。但左翼的其他人已經明確表示一年多以來，他們認為他的財政努力對盧拉承諾的增長和擴大的社會福利計劃構成威脅。

今年的低迷預測已經導致盧拉加大對哈達德施加壓力，要求他增加支出以促進經濟增長，這在一些支持其傳統投資增長方法的工人黨成員中引發了一種勢頭正在向他們這邊傾斜的感覺。目標變更也加劇了哈達德左翼批評者對他新支出規則的看法，認為這是一個錯誤。與此同時，政府與國會領導之間的危機突然加劇，增加了財政方面的困擾。

這引發了投資者的擔憂，其中許多人認為哈達德是政府中最可信賴的成員。

但即使在動盪中，一些分析師表示現在擔心主要戰略轉變還為時過早。巴西可能沒有經歷盧拉所期望的繁榮，但其更廣泛的經濟前景正在改善：中央銀行最近提高了2024年的增長預測，而其每週調查的經濟學家已連續九次上調了他們的估計。

“歸根結底，我們處於一個仍然令人驚訝的增長情景中，”歐亞集團的董事總經理克里斯托弗·加曼説道。“所以總統府並沒有恐慌。”

巴西總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦政府與巴西國會之間的緊張局勢正威脅着政府穩固公共賬目的努力。

下議院議長阿瑟·利拉本月早些時候與機構關係部長亞歷山大·帕迪利亞斷絕了聯繫，這是兩人關係中經常動盪的一章。但可能是參議院對財政部長費爾南多·阿達德努力實現政府財政目標造成最大打擊。