日元是貨幣交易員的最好朋友和最壞敵人 - 彭博社
Shuli Ren
一場風暴即將來臨。
攝影師：Kazuhiro Nogi/AFP/Getty Images
日本7-Eleven每年銷售超過20億個飯糰。
攝影師：彭博社
在貨幣交易領域存在兩個大問題。
首先，從事套利交易的人——用Gavekal Research的創始人Louis-Vincent Gave的話來説——“吃得像鳥，拉得像牛”。這種策略是借貸資金在利率較低的國家，然後投資於可以獲得較高回報的國家，是一種槓桿交易。雖然購買當地政府債券似乎很安全，但匯率的突然變化可能會強化或嚴重破壞交易者的回報，導致追加保證金和閃崩。
彭博社觀點日本正在彌補失去的幾十年印尼對抗美元加入了一點辣椒日本最不可能的啦啦隊長是一位美國大使如果你認為第三次世界大戰是不可想象的，閲讀這篇文章其次，日元在購買力平價基礎上被低估約40%，這是一個危險的異常現象。隨着日元兑美元的匯率在155左右徘徊，前官員們警告可能進行干預，其價值的急劇上升可能會在從墨西哥到土耳其造成混亂。
回顧來看，以日元資助的套利交易已經成為今年最賺錢的策略之一。在20種主要新興市場貨幣中，所有貨幣都實現了正收益，以土耳其里拉的19%和墨西哥比索的14%為首。
被帶走
以日元資助的新興市場貨幣套利交易是有利可圖的
來源：彭博社
那麼，外匯交易在日本有多受歡迎，這些散户投資者會不會容易恐慌拋售？那些在21世紀初因涉足貨幣交易而聲名鵲起的典型散户投資者“渡邊太太”們，是否依然存在，或者他們已經轉向其他投資，比如股票？今年早些時候，政府推出了免税投資賬户，以誘使日本家庭將資金投入股市。自那時以來，網上經紀商的開户數量大幅增加。
不幸的是，我們仍然需要擔心年輕的“渡邊先生”。新興市場貨幣的保證金要求較低，因此這些首次交易者更容易進行交易。採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用採用
這些天，新興市場貨幣要安靜得多，特別是與2020年初疫情爆發時或2022年美聯儲的激進加息週期相比。具有諷刺意味的是，這並不一定是一個健康的發展。表面上的寧靜往往會吸引經驗不足的零售投資者，從而為突然的拋售鋪平道路。
因此，現在不是發展中國家央行坐下來放鬆的時候。貨幣世界尚未達到穩定狀態，正如日元的下跌所證明的那樣。有利可圖的套利交易可能會在一夜之間逆轉。要警惕大規模的市場動盪。
更多來自彭博觀點：
想要更多彭博觀點嗎？ OPIN <GO>****。或者您可以訂閲 我們的每日新聞簡報**。**
這是彭博觀點今日版，是彭博觀點意見的集體協議。 在這裏註冊 。
紐約離東京有6741英里，但日本的軟實力在這座城市隨處可見。 NYU學生不僅對無印良品鋼筆上癮。他們在書店裏閲讀漫畫，在 SoulCycle 騎車時聽京都音樂，午餐時吃飯糰，晚餐時吃日本烏冬麪，睡前觀看將軍的季終大結局。哦，別忘了宿舍裏的護膚冰箱裏存放着日本精華液、痘痘貼和潔面乳。