德國人再次遭遇郵政銀行的衝擊：彭博報道的五個當天主題

Arno Schütze談論着德國最大銀行無法擺脱的過去。— 訂閲我們的通訊五個當天主題*，並在週日收到首都傳聞直接發送到您的郵箱**。*

讓人惱火的黃色

對於德意志銀行來説，這周感覺一切都很順利。週四公佈的季度財報讓股市為這家銀行歡呼，並將股票推至2017年以來的最高水平 — 其中包括繼續回購股票的展望。

然後週五晚上發生了震驚的事情：由於一個法律遺留問題，涉及2008年以來分階段進行的Postbank收購，可能面臨高達13億歐元的準備金。一些老股東感到被欺騙，因此他們向法院起訴。德意志銀行一直認為自己是正確的 — 直到週五，科隆高等法院爆出炸彈，也許老股東的要求並非完全無理。

克里斯蒂安·塞文，於2023年11月。圖片：亞歷克斯·克勞斯/彭博社週一早上，股價下跌了5%，也因為投資者現在認為回購股票變得不太可能。他們可能也在想，為什麼德意志銀行聘請的律師會犯如此大的錯誤。對於他們來説，Postbank這個名字已經是幾個月內第二次讓他們感到沮喪 — 2023年夏天，“黃色銀行”的一次IT升級引發了客户投訴的海嘯。銀行首席執行官克里斯蒂安·塞文不得不公開道歉。現在，他們應該再次做出道歉了。

什麼可能會影響市場參與者，Rainer Bürgin、Alexander Kell、Verena Sepp 和 Stephan Kahl 將向您報告：權力轉移、美容和投資股票，預計更昂貴、沉睡和中國機會。

權力轉移

在 Helaba，業主圈子中出現了巨大的變化。黑森和圖林根的儲蓄銀行即將失去對州銀行的控股權。未來，他們可能只持有50%的股份，而黑森州的股份可能會上升到30%。這是黑森州和 Helaba 週一提出的計劃。根據計劃，黑森州將通過現金和 AT1 債券向銀行注入總共 20 億歐元。這是必要的，因為據參與者稱，銀行監管機構已經制定了新的資本規則。黑森州的無聲存款，過去被視為資本，顯然在可預見的未來不再被視為資本。因此，銀行及其持有者不得不採取行動。這些無聲存款 — 十億美元的援助計劃 — 作為計劃交易的一部分返還給了該州。

美容和投資股票

在 西班牙香水公司 Puig 的首次公開募股 中，據悉股票定價將位於營銷範圍的最高端。這將使該公司的市值達到約 140 億歐元，略低於 Jean Paul Gaultier 和 Rabanne 等品牌。關於 L’Occitane 也有消息：多數股東 Reinold Geiger 可能很快向有關人士提出一份報價，該報價估值約為 70 億美元。這位奧地利億萬富翁計劃邀請 Blackstone 和高盛共同融資。Geiger 已經考慮很久了，將 L’Occitane 從交易所私有化。 激進投資者 Elliott 聽説已經在日本綜合企業住友集團建立了一定比例的持股，該集團已經是沃倫·巴菲特的最愛之一。

如預期昂貴

德國各州的價格數據預示了四月份的整體通脹情況，並根據彭博社的説法，預計會有輕微上漲，總體上符合預期。例如，北萊茵-威斯特法倫州的年度漲幅達到了2.3%。在各州，燃料、居住能源和食品價格上漲，而包裹旅行和交通服務則對價格起到了一定的抑制作用。四月份HVPI的共識預測為2.4%，較三月份的2.3%有所增長，預計將會達到。HVPI核心通脹率（將在最終數據發佈時公佈）可能從3.2%下降至2.9%。根據Ifo的數據，相比上個月，有更多的企業打算提高價格，尤其是在餐飲業、玩具零售和日用品領域。四月份西班牙的通脹加速達到了3.4%，考慮到能源支持措施的撤銷，這也符合預期。核心通脹率下降至2.9%，低於預期，達到了自2022年初以來的最低水平。點擊此處查看更多信息。預計歐洲央行將在六月份繼續降息。

歐元區通脹下降勢頭減緩

資料來源：歐洲統計局，彭博對經濟學家的調查

睡過頭

德國銀行缺乏新人。正如羅伯特·沃爾特斯人力資源諮詢公司的首席託比·福爾斯頓在接受彭博社採訪時所説，他們在過去幾年中對年輕人才的投資太少，現在這些人才都在金融科技競爭對手那裏活躍。加上人口結構的變化，這可能會成為一個問題。德國銀行業的平均年齡目前“超過40歲”，許多員工正等待退休。壓力很大，德國銀行和金融科技公司在第一季度共發佈了約40,000個職位，其中約四分之一是針對新人才的。為了更受年輕一代關注，一些資助者現在採取“時髦”的方法：德信銀行目前通過TikTok進行市場營銷，軟性因素如在家辦公、工作度假或健身房會員資格變得越來越重要。

中國機遇

特斯拉的運營利潤率 — 根據公司稱為電動汽車先驅的重要指標 — 多年來一直在下降，最近僅為5.5%。股價走勢反映了這一趨勢。難怪埃隆·馬斯克必須為新的股價夢想提供支持，而他似乎通過訪問中國實現了這一目標。特斯拉已經克服了在中國推出其駕駛輔助系統的兩個重要障礙，並將與中國科技巨頭百度合作，引入全自動駕駛（FSD）的地圖和導航功能。對韋德布什分析師丹·艾夫斯來説，馬斯克與中國國務院總理李強會面是特斯拉的“轉折點”，因為FSD就像是下金蛋的鵝。這種輔助系統雖然不能使特斯拉汽車完全自動駕駛，但該公司通過要求購買FSD的8,000美元或每月99美元的訂閲費用在美國創造額外收入。保時捷今天在股市上下滑，因為這家跑車製造商在週五晚上公佈了自2022年上市以來最糟糕的季度業績。

發生了什麼

• 有爭議的 奧爾班
• 飛利浦-拉力賽
• 分擔 融資

歐舒丹國際有限公司的億萬富翁老闆Reinold Geiger據知情人士透露，正準備提出私有化這家護膚公司的要約，交易可能包括債務在內，估值約為70億美元。

據知情人士透露，Geiger正考慮以每港元33至34港元的價格提出收購歐舒丹股票的要約，最早可能在週一提出，這些人表示，由於商討屬私密性質，請求不透露身份。據透露，Blackstone Inc.的戰略機會基金準備為這筆收購交易提供融資，同時高盛集團資產管理部門也將提供融資。