煤氣灶污染對美國貧困和少數族裔的危害最大，研究發現 - 彭博社

年收入低於$10,000的家庭，與年收入超過$150,000的家庭相比，暴露於燃氣灶污染的情況是其兩倍。

攝影師：Betty Laura Zapata/Bloomberg如果你想知道你的綠色股票投資組合下個季度可能的表現，你應該看看對沖基金的期權投注。

這是根據一篇新發表的學術論文得出的結論，該論文研究了截至2022年的十年數據，涵蓋了1900多家對沖基金公司。

研究的一個關鍵發現是，對沖基金經理在某隻綠色股票上的看跌和看漲期權的積累可以用來“預測該股票的未來回報”，喬治·阿拉貢，亞利桑那州立大學的一位教授，也是該論文的合著者，在接受採訪時表示。

BloombergGreen數百人被從德克薩斯州的洪水中營救，休斯頓的水位繼續上升惡化的天氣引發了一個價值250億美元的市場研究發現，燃氣灶污染對貧困和少數族裔美國人造成最大傷害印度尼西亞的Ruang因火山噴發而變成鬼島這一分析融入了圍繞綠色投資策略的更廣泛辯論，近年來這些策略取得了參差不齊的成績。去年，S&P全球清潔能源指數下跌超過20%，因為較高的利率對資本密集型的綠色項目造成了重創。今年，它又下跌了12%。相比之下，S&P 500自2023年初以來上漲了約30%。

知名共和黨人士已經利用這些數據抨擊綠色投資，稱其為投資組合經理的翫忽職守，導致對更廣泛的環境、社會和治理投資運動的法律威脅和明確禁令。

在這種背景下，對沖基金行業對綠色投資的做法尤為引人關注。這篇名為對沖基金是否在利用氣候擔憂？的論文的作者認為，對沖基金沒有“非金錢偏好”，這意味着他們的綠色投注只是出於一種受託目標。

研究發現，對沖基金通常比更廣泛的市場更擅長預測圍繞綠色股票的情緒和定價變化，並利用這些變化。例如，當對氣候變化的普遍興趣水平下降時——通過查看有關氣候的新聞報道數量來衡量——對沖基金使用認購期權以預先約定的價格出售，因為綠色股票價值下降。

相反，當對氣候變化的普遍興趣水平較高時，對沖基金使用認沽期權以預先約定的價格在上漲市場中購買。

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阿拉貢表示，儘管沒有單獨指出個別對沖基金，但研究結果表明，使用這種策略的投資經理在“更擅長閲讀綠色情緒並預測它如何影響綠色股票價格，然後利用期權等複雜工具進行投注”。

對於其他投資者希望利用這些信息來支持自己的策略，阿拉貢表示關鍵在於期權的集中度。

他説，對沖基金持有綠色股票的認沽期權比例從零增加到10%將預測隨後一個季度股價幾乎下跌17%。價格變動是基準調整的，意味着它衡量了相似特徵的其他股票相對於其的過度下跌。

相反，對沖基金持有綠色股票認購期權的比例從零增加到10%將預測隨後一個季度股價基準調整後增長近6%。

進行這項研究的學術團隊還包括江宇翔（西南財經大學）、Juha Joenvaara（奧爾託大學）和Cristian Tiu（布法羅大學），他們根據來自美國主要新聞媒體的新聞流量來衡量氣候關切。

學者們還探討了一些其他論點，以評估對沖基金如何應對綠色投資策略。

其中之一涉及分析對沖基金在持有長期綠色股票時的表現，以查看它們是否只是更擅長挑選正確的股票。通過構建對沖基金持有的股票的“模仿組合”（基於基金的監管所謂的13F備案），研究人員能夠比較這些組合與反映棕色對沖基金持有的等價組合以及市場組合的表現。

研究人員發現，綠色模仿組合相對於市場組合的超額收益“略顯顯著”，Aragon説。

然而，與棕色組合相比，超額收益超過5%，他説。

此外，研究人員根據他們的回報分析確定為綠色的對沖基金 — 而不是基於面向客户的標籤或營銷 — 在年度基礎上勝過棕色對沖基金7%，Aragon説。

“證據表明，某些對沖基金從投資者的氣候關切中獲得了超額收益，”他説。

使用煤氣做飯會帶來健康風險，但新研究顯示這種風險並非均勻分佈。

斯坦福大學、哈佛大學和中加州哮喘合作組織的科學家發現，美國較貧困的人和種族和民族少數羣體過度暴露於有害的煤氣灶污染物。