土耳其通脹：中央銀行提高影響政策的前景 - 彭博社

伊斯坦布爾的阿拉斯塔市場。攝影師：大衞·隆貝達/彭博社土耳其的通貨膨脹終於接近峯值，但中央銀行的擔憂依然存在，這種不安可能會使利率維持在較高水平更長時間。

一份修訂後的展望在週四由官員們提出，顯示2024年通貨膨脹率將達到38%——高於之前預測的36%——並將明年的估計保持在14%。在安卡拉的一次季度報告會上，行長法提赫·卡拉漢重申了鷹派信息，並表示中央銀行準備在必要時進一步收緊貨幣政策，稱其職責是保持謹慎。

法提赫·卡拉漢攝影師：埃夫林·艾丁/阿納多盧/蓋蒂圖片社這是一個源於通貨膨脹和貨幣危機的擔憂，這些危機迫使官員們重新制定管理1.1萬億美元經濟的方案。卡拉漢的副手傑夫德特·阿克賈伊表示，土耳其中央銀行“處於焦慮行業”，不想依賴“良好的情景”來規劃未來的道路。

在修訂後，今年的展望仍然相對樂觀，但與大多數經濟學家的觀點更為一致。中央銀行將其預測範圍的上限保持在42%不變。

“中央銀行對2024年通脹預測的變化意味着該銀行是現實的，提前降息的可能性非常低，”BBVA中東和北非戰略總監圖凡·科梅特（Tufan Comert）表示。

卡拉漢（Karahan）重申，中央銀行將“採取一切必要措施”來對抗通脹，並將前景的調整歸因於比預期更強的國內需求。在他發言時，里拉對美元的早期損失有所逆轉，截至當地時間下午2:03，交易變化不大。

與此同時，10年期政府債券在演講期間延續了其反彈，收益率下降了66個基點，降至27.64%，為三週低點。

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在土耳其接受更傳統經濟學的近一年裏，中央銀行正在發出信號，表明其努力恢復市場信心沒有放鬆。它已經將關鍵利率從去年6月的8.5%提高到50%，並採取措施逐步結束一些前領導層遺留的非常規政策。

在週四演講前的幾個小時，相關部門宣佈他們正在 廢除 一項規定，該規定迫使銀行在未能滿足某些以該貨幣籌集存款的比例時購買以里拉計價的政府證券。這是旨在支撐本地貨幣的規則之一，長期以來受到銀行家和投資者的批評。

卡拉漢表示，過去三個月價格增長已超過預期，但政策制定者“絕對不會允許通脹前景的永久惡化。”他表示，中央銀行決心保持緊縮的貨幣政策立場，直到通脹降至與目標一致的水平。

阿克查表示，中央銀行現在在經歷了三月份500個基點的加息後，基本能夠確保利率向經濟的傳導。

彭博經濟學的看法……

“中央銀行的通脹報告證實了我們的觀點，即政策制定者將繼續限制金融條件，額外的緊縮可能會通過替代工具而非加息來實現。修訂後的2024年底通脹預測仍低於我們的年末估計。”

— 塞爾瓦·巴哈爾·巴齊基，經濟學家。點擊 這裏 閲讀更多。

儘管土耳其仍需應對全球最快的價格增長之一，但由於2023年的高基數的統計效應，以及九次加息的影響，預計從六月開始將出現去通脹。高企的通脹預期和強勁的國內需求是阻礙因素之一。

經濟學家們對降息的可能時機意見不一，彭博社調查的大多數分析師預測，直到第四季度都不會放鬆。但BBVA的科梅特表示，基準利率“至少”將在年底前保持在50%。

他説，這是一種政策制定者可能會通過“進一步收緊流動性”來補充的做法，這將使貸款人的融資成本推高至中央銀行利率區間的53%上限。

日本的東證股指從上個月創下的歷史高點下滑了24%，而日經225指數在日元計價方面遭遇了最嚴重的一日暴跌，投資者信心消失。

東證和日經225週一暴跌12%，兩者均進入熊市，原因是日元飆升、貨幣政策收緊以及美國經濟前景惡化。在三天的時間裏，東證的跌幅創下自1959年以來的最大記錄。