澳大利亞今日新聞：現金利率警告，買入澳元，新西蘭福利 - 彭博社
Ben Westcott
澳大利亞儲備銀行位於悉尼的建築。
攝影師：Lisa Maree Williams/Bloomberg
對經濟放緩和美聯儲延遲的擔憂導致上週美國股票出現大幅拋售。
攝影師：Al Drago/Bloomberg
伯克希爾的投資組合披露恰逢蘋果發佈其季度業績，顯示收入增長迴歸，並暗示新的人工智能功能將在未來幾個季度推動iPhone銷售。
攝影師：SeongJoon Cho/Bloomberg*早上好，我是Ben，在堪培拉的一個涼爽早晨。這是今天的新聞。*今天的必讀：• 直到2025年末才會降息：前RBA官員• 投資者應該 購買澳元• 新西蘭提出 新的福利方法
現在發生了什麼
前RBA官員 Jonathan Kearns 警告稱，澳大利亞的利率設置“有點太低”，無法迅速遏制通貨膨脹。因此，政策放鬆可能只會在 2025年下半年開始，他在週四接受彭博社採訪時表示。投資者應該購買 澳元，相對於歐元和瑞士法郎等貨幣，這一策略受益於更緊的RBA政策，並最小化與美元相關的風險，瑞銀表示。
經濟增長 將放緩，因為頑固的通貨膨脹影響了聯邦儲備開始 降低借貸成本的能力， 黑石集團總裁喬恩·格雷在悉尼的麥格理澳大利亞會議上表示。
新西蘭政府 正在迴歸一種 明確以數據為驅動的社會福利方法，財政部長尼古拉·威利斯在惠靈頓表示，這將減少對國家服務的依賴併為納税人節省資金。
尼古拉·威利斯，新西蘭財政部長。攝影師：布倫特·劉因/彭博社眾議院共和黨人 對喬治亞州代表瑪喬麗·泰勒·格林的權力攫取進行了 急需的、毫不留情的 駁斥。她的公開羞辱來得太久了，彭博社評論員帕特里夏·洛佩斯寫道。
昨晚發生了什麼
股市 在週四攀升至 自四月初以來的最高水平，延續了由聯邦儲備可能在今年降息的猜測推動的反彈。標準普爾500指數突破5200點，而納斯達克100指數上漲了0.2%。
中國的出口 在四月略微超出預期， 為經濟帶來了提振。 海關總署週四表示，出口同比增長1.5%，扭轉了三月的下降，而進口增長了8.4%。
中國上海的洋山深水港。攝影師：Qilai Shen/Bloomberg全球小麥供應正受到惡劣天氣和戰爭的壓力，重新喚起了食品成本上升的陰影。從西歐潮濕的田野到澳大利亞乾旱的土壤，以及莫斯科的入侵阻礙了烏克蘭的供應，農民們面臨着挫折。
印度股市經歷了大約四個月以來最糟糕的一天，因為對正在進行的全國大選結果的緊張情緒持續存在。交易員們擔心，低投票率可能導致總理納倫德拉·莫迪的多數派弱於預期。
關注事項
悉尼時間
• 上午8:30：新西蘭四月PMI• 上午10:30：埃隆·馬斯克的X公司與聯邦政府在悉尼重返法庭
還有一件事…
自2011年接任首席執行官以來，蒂姆·庫克已經改變了蘋果。但如果看起來是庫克開始為其他人規劃蘋果下一個篇章的合適時機，情況卻因缺乏既能立即上任又可能成為長期接班人。
蒂姆·庫克，蘋果公司的首席執行官。攝影師：朱莉亞·尼基欣森/彭博社債券交易員正在大量押注美國經濟即將迅速惡化，以至於美聯儲需要開始積極放鬆貨幣政策以防止衰退。
之前對高通脹風險的擔憂幾乎消失，迅速轉向對經濟增長將停滯的猜測，除非中央銀行開始將利率從超過二十年高位下調。
這推動了自2023年3月銀行危機擔憂加劇以來最大的債券市場反彈之一。漲幅如此強勁，以至於政策敏感的兩年期國債收益率上週暴跌了半個百分點，降至不到3.9%。自全球金融危機或互聯網泡沫破裂後的時期以來，它還沒有低於美聯儲的基準利率——現在約為5.3%。
這一走勢在週一的亞洲交易中延續，兩年期收益率下跌超過10個基點，降至3.77%，債券在整個收益率曲線中上漲。
“市場擔憂的是美聯儲滯後，我們正在從軟着陸轉向硬着陸，”布蘭迪温全球投資管理公司的投資組合經理特雷西·陳表示。“國債在這裏是個好買入，因為我確實認為經濟將繼續放緩。”
債券交易員自疫情結束以來反覆錯誤判斷利率的走向，然而，有時在兩個方向上都過度反應，並在經濟反抗衰退呼聲或通脹超出預期時感到措手不及。到2023年底，債券價格也因相信美聯儲即將開始放鬆政策而激增，但當經濟持續展現出意外的強勁時，這些漲幅又被抹去。
因此，最新的走勢也有可能是又一次過度波動。
“市場正在過度反應，像我們去年年底看到的那樣，” WisdomTree的固定收益策略負責人凱文·弗拉納根説。“你需要更多數據的驗證。”
但在一系列數據顯示就業市場放緩和經濟某些領域降温後，市場情緒急劇轉變。週五，勞工部報告稱，僱主在七月份僅創造了114,000個就業崗位，遠低於經濟學家的預測，失業率意外上升。
在美聯儲週三再次維持利率不變後，這些數據加劇了人們對中央銀行反應過慢的擔憂——正如在經濟從疫情中重新開放後，通脹持續存在時加息的情況一樣。這一點得到了加拿大和歐洲的中央銀行已經開始放鬆政策的事實的進一步印證。
對經濟放緩和美聯儲延遲的擔憂導致上週美國股市出現大幅拋售，週末後，伯克希爾·哈撒韋公司 削減了其在蘋果公司的股份近50%，作為第二季度大規模拋售的一部分，進一步打擊了市場情緒。
“在過去10天左右，2年期收益率發生了絕對巨大的變動。定價所謂的避險資產很難，而定價風險更大的資產——股票則更難，”互動經紀公司首席策略師史蒂夫·索斯尼克表示。“沃倫·巴菲特決定減持他的蘋果股份，從情緒角度來看並沒有幫助。”
更深的降息
華爾街的經濟學家們已經開始預期美聯儲將採取更激進的降息步伐， 花旗集團和 摩根大通 預測 在9月和11月的會議上將有半個百分點的變動。
週日，高盛集團的經濟學家 提高了對美國在未來一年內發生衰退的概率，從15%上調至25%，但表示有幾個理由不必擔心經濟衰退。
經濟整體看起來“很好”，沒有重大金融失衡，美聯儲有很大的降息空間，並且如果需要可以迅速採取行動，經濟學家們表示。
泰勒規則顯示美聯儲現在落後於曲線七次降息
使用美聯儲估計的模型表明關鍵利率幾乎高出170個基點
來源：美聯儲，經濟分析局，彭博社
期貨交易者預計到年底大約會有五次四分之一點的降息，這表明對其最後三次會議期間異常大幅半點變動的預期。自疫情或信貸危機以來，尚未實施如此規模的下調。
國債的反彈使基準10年期收益率——各市場借貸成本的關鍵基準——降至約3.8%，為自去年12月以來的最低水平。這一上漲得益於股市在一些公司如英特爾公司發佈疲弱財報後下滑的支持。
彭博策略師的看法…
“鎖定收益顯然是債券投資者的優先事項，因為更多的就業惡化證據意味着降息即將到來，可能在接下來的幾個月內迅速而猛烈。週五的就業報告讓債券市場對這一框架產生了猶豫，並加劇了人們對美聯儲現在可能犯下政策錯誤的擔憂。”
——愛德華·哈里森，策略師。閲讀更多 在MLIV上
量化基金AlphaSimplex Group的首席研究策略師兼投資組合經理凱瑟琳·卡敏斯基表示，考慮到股市下滑以及投資者在收益率進一步下降之前搶購債券的推動，債券似乎還有繼續上漲的空間。她表示，該公司的趨勢跟蹤信號在本月轉為看漲債券，此前曾持看跌態度。
“希望鎖定利率的人造成了大量的購買壓力，同時也存在風險規避的情況，”卡敏斯基説。“如果我們在年底前確實獲得這些美聯儲的降息，10年期收益率可能會降到接近3%。”
觀看內容
- 經濟數據：
- 8月5日：標準普爾全球美國服務業和綜合PMI；ISM服務指數
- 8月6日：貿易平衡
- 8月7日：MBA抵押貸款申請；消費者信貸
- 8月8日：初請失業金人數；批發貿易銷售和庫存
- 美聯儲日曆：
- 8月5日：舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·達利
- 8月8日：里士滿聯邦儲備銀行行長托馬斯·巴金
- 拍賣日曆：
- 8月5日：13周、26周國庫券；
- 8月6日：52周國庫券；42天CMB；三年期票據
- 8月7日：17周國庫券；10年期票據
- 8月8日：4周、8周國庫券
對一些人來説，伯克希爾·哈撒韋公司削減其蘋果公司的股份可能被解讀為對這家iPhone製造商增長故事缺乏信心。但華爾街的許多人正在敦促投資者超越這一消息，保持冷靜。
沃倫·巴菲特領導的綜合企業週六透露，在第二季度它幾乎出售了其在這家科技巨頭中的一半股份。其股份現在約為840億美元，低於3月底的約1400億美元。這一出售發生在股市的狂熱上漲期間，蘋果股價上漲了23%，標準普爾500指數從一個紀錄推向下一個紀錄。