Wilders可能在下週就任荷蘭下一任總理 - 彭博社

格爾特·維爾德斯攝影師：羅賓·烏得勒赫特/法新社/蓋蒂圖片社西班牙比利牛斯大西洋銀行第二次試圖收購薩瓦德爾銀行並不受歡迎。

收購消息導致比利牛斯大西洋銀行的股價暴跌。在薩瓦德爾銀行，比利牛斯大西洋銀行的方式在週四轉向敵意收購之前就已經激怒了高管，他們稱這種方式違反了法律。西班牙政府也反對這筆交易。

但這並沒有阻止比利牛斯大西洋銀行董事長卡洛斯·託雷斯。他在週四堅持立場，認為收購符合所有股東的利益，並表示政府最終會接受。

薩瓦德爾銀行在巴塞羅那的辦公室。攝影師：安赫爾·加西亞/彭博社“放棄這個項目是最容易的決定，但這不是我們的職責所在，”託雷斯在週四的新聞發佈會上説，此前比利牛斯大西洋銀行的要約被董事會拒絕後，他直接向薩瓦德爾銀行股東提出了要約。

無論最終是否成功，他的做法都在西班牙銀行業引起了波瀾。這引發了關於西班牙金融業的未來方向、敵意收購是否會變得更加常見以及政府扮演何種角色的問題。這也在兩家銀行之間造成了裂痕，這兩家銀行在西班牙共僱傭約4萬人，兩位董事長之間也產生了分歧。

託雷斯和他的薩瓦德爾銀行對手何塞普·奧利烏在2020年已經探討過類似的交易，儘管當時的談判很快因價格問題而破裂。隨後，薩瓦德爾銀行的估值飆升，因為它解決了一堆問題，包括與其中小企業業務相關的準備金，以及一個麻煩的英國子公司TSB。該銀行還出售了一些業務。

卡洛斯·託雷斯攝影師：丁申/彭博社清理工作、西班牙經濟的實力以及更廣泛的利率環境加強了合併的理由。合併將打造一個新的銀行巨頭，聯合資產規模超過1萬億歐元（1.1萬億美元），市值接近70億歐元，與西班牙最大的銀行桑坦德銀行（Banco Santander SA）相差無幾。

對BBVA來説，吸引力是明顯的。其最賺錢的地區目前是墨西哥，在第一季度的利潤是國內業務的兩倍。添加薩巴德爾將增強BBVA在本土市場的存在，同時較小的貸款人將使其收入來源多樣化。

託雷斯在週四舉行的新聞發佈會上表示，這一結果將擁有歐洲銀行業迫切需要的規模，將為“未來的挑戰”做好準備。

BBVA最賺錢的市場是墨西哥

西班牙貸款人正在尋求加強在本土市場的影響力

來源：公司文件

這一理由使託雷斯重新與奧利烏展開談判。在第一次談判破裂後，他們保持聯繫。據知情人士透露，他們每年會見兩三次，兩人都在美國的同一小鎮度假。

兩人都在美國上大學。現年75歲的奧利烏原本準備從事學術事業。在他父親去世後，他在1980年代接管了這家銀行，他的父親將這家銀行從一家小鎮銀行發展成了加泰羅尼亞地區的領先銀行，幾十年來一直是西班牙的工業中心。

Josep Oliu攝影師：Pau Barrena/Bloomberg託雷斯，58歲，畢業於麻省理工學院，並在麥肯錫開始了他的職業生涯。他於2008年加入西班牙國民銀行（BBVA），十年後成為董事長。他出人意料地任命了奧努爾·根奇（Onur Genc）為首席執行官，後者是一位土耳其公民，幾乎不會説西班牙語，這是該銀行試圖解決在他的祖國土耳其的投資問題，也是該銀行的另一個關鍵市場。

到了今年4月中旬，這兩位董事長親自開始討論可能的合併。根據託雷斯的説法，他們將4月30日定為西班牙國民銀行發送正式要約的日期。

儘管這兩位主席很熟悉彼此，但關係很快惡化。薩巴德爾在4月25日公佈了第一季度業績，並提升了其指引，導致其股價在當天上漲了多達15%。市場反應實際上削弱了西班牙國民銀行希望通過全股份要約提供的溢價。

然後，談判的細節在4月30日泄露出來，西班牙國民銀行迅速發佈了一份監管文件，宣佈對薩巴德爾感興趣。一天後，它向薩巴德爾董事會發送了一封信，詳細説明了每4.83股薩巴德爾股票換髮一股新發行的西班牙國民銀行股票的比率。

“要約仍然處於非常初級階段，當消息泄露出來時，整個過程就被加速了，”Andbank的基金經理岡薩洛·拉迪斯（Gonzalo Lardies）表示。

這兩家銀行的發言人拒絕置評。

然而，據報道，薩巴德爾的一些人最近甚至仍然願意進行談判，直到5月3日星期五。然後，託雷斯在週日給奧利烏髮送了一封信，表示要約是最終的，不會修改，理由是現有的溢價和西班牙國民銀行股價的下跌。

在巴塞羅那的西班牙比利時銀行分行。攝影師：Angel Garcia/Bloomberg接着是一個瘋狂的一週。週一，何塞·奧利烏的董事會拒絕了提議，並在週三公佈了託雷斯的信函，信中稱提議無法改進。第二天，西班牙比利時銀行發起了敵意收購。

在歐洲銀行業，敵意收購很少見，通常也不受監管機構青睞。據知情人士稱，託雷斯的任務更加複雜，因為零售股東大約擁有該銀行一半的股份，其中許多人與加泰羅尼亞有聯繫，可能更傾向於讓銀行紮根於這個以自治著稱的地區，該地區以其自治權而自豪。

為了成功，西班牙比利時銀行需要超過薩巴德爾股東一半的人接受其提議。託雷斯表示，已經聯繫了一些機構投資者，並對他們對這筆交易的“積極看法”感到樂觀，薩巴德爾後來表示違反了收購規定。

RBC分析師本傑明·湯姆斯領導的團隊在一份報告中表示，西班牙比利時銀行的股價需要從週四的收盤價上漲13.5%，才能讓薩巴德爾的股東感到有必要接受這份要約。

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西班牙國家銀行也需要獲得自己股東的批准，還需要西班牙監管機構和歐洲央行的簽署。如果監管機構批准，西班牙將對這筆交易做出最終決定。經濟部長卡洛斯·庫埃爾表示政府反對這筆交易的“形式和實質”。

儘管面臨挑戰，託雷斯表示他預計政府最終會支持這筆交易，一旦這個週末加泰羅尼亞地區的選舉結束，一些分析師也持有這種觀點。即使他試圖擺脱失敗可能導致他失去工作的猜測，這筆交易可能會定義他的任期。

“我的主席職位的未來不應該取決於這筆交易，”他週四表示。“我對此並不擔心。”

荷蘭大選獲勝者赫爾特·維爾德斯及其在荷蘭正在進行的聯合談判中的合作伙伴可能會在下週決定該國的下一任領導人，知情人士稱。

5月15日是向議會提交談判細節的截止日期。如果談判成功，維爾德斯計劃進一步超越僅僅報告進展，並可能任命一名首席談判代表，該人還將擔任總理職務，這些人士稱，他們要求匿名，因為這些計劃尚未公開。該人還將負責組建內閣。