亞馬遜差評如何毀掉了Beau & Belle Littles 游泳尿布生意 - 彭博社

保羅·巴倫和拉謝爾·巴倫。

攝影師：Rachel WoolfWestern Asset Management Co.正在打賭，30年期日本政府債券的收益率不會像短期債券那樣上升，因為日本銀行不太可能減持超長期債務。

壽險公司和其他機構對超長期債券的需求也將使收益率不會上升太多，日本投資管理部門負責人木村博之在上週的一次採訪中表示。美國基金巨頭富蘭克林·坦普爾頓（Franklin Templeton）的子公司Western Asset預計，日本銀行今年還會再加息一次，最有可能在秋季加息，他説。該公司表示，截至3月底，其管理的資產約為$385.4十億美元。

日本一些主權債券的收益率在上週初大幅上漲，此前日本銀行在定期操作中意外削減了購買債務的金額。10年期和30年期債券之間的收益率差距擴大到約110個基點，接近去年1月以來最寬的水平。由於日本銀行一直是五年到十年期間債券的大量購買者，對於減少超長期債券的優先級較低，因此對於減少超長期債券的優先級較低。

“債券收益率將隨着日本央行逐步加息而上升，但不會顯著超過1%，”Kimura在談到基準10年期主權債券時説道。另一方面，他預計30年期債券不會堅定突破2%，導致曲線大約會收窄10-20個基點。

上週五晚間，東京的十年期日本政府債券收益率為0.95%，而30年期收益率為2.055%。

上田和夫行長已經明確表示，減少購買國債與貨幣政策調整是兩回事，這意味着“日本央行將努力以避免造成任何驚喜的方式與市場溝通，”Kimura説。他表示，不太可能在六月或七月一次性將月度購買額從6萬億日元削減到5萬億日元（320億美元），日本央行將以謹慎的方式減少持有量。

他表示，日本央行仍需要看到更多經濟數據來確認何時可以再次加息，因此七月的會議時間過早。

第一季度國內生產總值於5月16日發佈，顯示私人消費支出下降幅度超出預期，表明國內需求疲軟。“儘管經濟在名義上增長，但在實際上是疲弱的，”Kimura説。

關鍵在於是否能清晰地看到工資隨着價格上漲而上升，消費正在恢復的良性循環。這是7月和8月的經濟指標反映薪資談判影響的時候，積極的數據將使日本銀行有可能提高15個基點的利率，西方資產預測。

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