日本通脹降温，日本央行等待工資增長帶來影響 - 彭博社

日本經濟在今年第一季度收縮。

攝影師：Soichiro Koriyama/Bloomberg日本通脹在第二個月降温，同時仍高於日本銀行的價格目標，因日元最近貶值引發擔憂，成本推動的通脹壓力可能會持續。

除去生鮮食品的消費者價格於4月同比上漲2.2%，內政部週五表示。這一數據符合分析師的預期。該指標已連續25個月保持在或高於日本銀行的2%目標之上。

影響指數的最大因素是加工食品價格漲幅放緩，部分原因是基期效應，因為一年前這些價格大幅上漲，表明企業更願意將成本上漲轉嫁給消費者。住宿費用的漲幅也較小，對整體指數構成拖累。

服務價格是日本央行在政策討論中強調的關鍵因素，比去年同期上漲了1.7%，較上個月的2.1%有所放緩。經濟學家們對本月的數據更加關注，因為四月標誌着財政年度的開始，許多公司考慮實施價格調整。

未來幾個月的趨勢可能會轉變，因為許多公司在全國最大的工會聯盟贏得大公司增加超過5%的承諾後，開始實施加薪計劃，這是三十多年來最大的漲幅。日本央行希望這些加薪能刺激支出和價格。

野村證券的高級經濟學家岡崎浩平表示：“我認為，從現在開始，工資增加將穩定地施加壓力，推動價格上漲，無論是從需求方面還是供給方面。”“我們的主要預測是這種情況會在一定程度上發生。”

東京的通脹率是全國數據的領先指標，在當地政府開始發放教育補助金後，四月出現了意外的下跌。包括NLI研究所在內的分析師估計，這些措施對全國指標的影響要小得多，將價格漲幅削減了約0.1個百分點或更少。

公用事業補貼從總體CPI指數中減去了0.48個百分點。政府將從五月開始逐步取消這些支出，可能會在夏季將全國的主要通脹指數推高至3%。

彭博經濟學觀點…

“日本央行似乎對一個良性的工資價格循環將支撐未來通脹感到自信。預期公用事業費用的上漲也將在未來幾個月提振通脹數據，為日本央行加息提供良好的視覺效果。”

經濟學家田中太郎

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日本企業越來越不得不權衡是否提高價格以轉嫁由日元疲軟導致的成本上漲，儘管消費支出仍然疲軟。家庭支出已經連續下降了13個月，由於實際工資持續下降，削弱了購物者的消費傾向。

根據本月政府的報告，日本經濟在今年第一季度收縮，使零增長或負增長的季度連續達到三個。經濟拼圖中一個關鍵缺失的部分是個人支出，連續第四個季度下降。收縮。

日本經濟今年年初的糟糕開局不會讓央行偏離另一次加息的道路，因為預計會出現增長反彈，日本銀行行長上田和夫週四表示。“迄今為止整體情況沒有變化”以實現復甦，上田在意大利與七國集團財政當局在斯特雷薩會議之前告訴記者。告訴。

上個月底日元對美元貶值至160以上。根據彭博社對央行數據的分析，這一舉動之後財政部進行了兩次干預以支持日元。政府尚未確認這些行動。

對日元的擔憂日益增加。根據帝國數據銀行上週的一份報告，約64%的公司表示最近日元貶值已經侵蝕了他們的利潤。日本商工會議所主席小林健呼籲當局採取措施將日元移動到每美元120-130日元左右。

經濟學家們已經指出，日元疲弱可能會引發成本推動型通貨膨脹的風險，給消費帶來新的打擊，因為購物者在收緊預算。

在這種背景下，由於日元在稍早表現出的不太關注後已經失去了地位，上田最近在談論外匯市場時轉變了語氣。本月早些時候，他表示快速的貨幣波動是不可取的，在與首相岸田文雄會面後發出了明確的警告。

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