東京通脹加劇，使日本央行繼續保持加息計劃 - 彭博社

政府正在逐步取消曾經使消費者電費和燃氣費補貼高達20%的通貨膨脹措施。

攝影師：Kiyoshi Ota/Bloomberg改變永遠不會太遲。

攝影師：Kiyoshi Ota/Bloomberg東京的通貨膨脹在五月份加速，這使得日本央行在未來幾個月考慮加息的計劃基本上仍在進行，儘管經濟仍在顯示出弱點。

內政部的數據顯示，除生鮮食品外，東京的消費者價格在五月份上漲了1.9%，這一結果與經濟學家的共識估計相符，主要是由於與可再生能源附加費相關的公用事業成本上漲。

東京的通貨膨脹數據通常作為全國趨勢的領先指標。這表明，當下個月發佈全國數據時，可能會出現類似的加速情況。由於東京都政府引入的主要是教育支持措施，首都的通貨膨脹率目前低於全國水平。

大和證券首席市場經濟學家巖下真理表示：“隨着税收減免從六月開始實施，政府的公用事業補貼結束，我們需要看看這將如何影響價格和消費。一些人預計由於日元疲軟的影響，日本央行可能會比預期提前加息，但我仍然預計日本央行會在十月採取行動，我認為它並不着急。”

週五發佈的數據顯示，4月份工業產出低於預期。在勞動力市場，失業率保持在2.6%，而職位空缺與求職者比例略有下降。勞動力市場仍然相對緊張，這可能會導致未來工資和物價上漲。

週五的結果出現在市場對日本央行下一步行動的時機產生興趣之際，此前該行在3月份取消了負利率。如果有堅實的價格增長證據，可能會使央行相信工資和物價之間形成了良性循環，鼓勵其考慮在今年第二次提高利率。

日本央行行長植田和夫在週一表示，逐漸提高利率是有餘地的，並指出國家已經擺脱了0%價格增長是正常的思維方式。央行董事會將於6月14日發佈其下一次政策決定。

彭博經濟學觀點…

“東京的數據表明，5月份全國核心CPI通脹率將接近3%。這將為日本央行提供有利的視覺效果，該行似乎已決心規範其政策。”

— 經濟學家田中太郎

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週五發佈的其他數據為經濟提供了交錯的信號。經濟部表示，4月份零售銷售同比增長1.2%，而共識預測為增長0.6%。另一方面，根據經濟部另一份報告，工廠產出較3月份下降了0.1%，未達到1.5%的共識預測。

這些疲軟的生產數據符合經濟表現中持續不穩定的情況。在週一的月度評估報告中，政府維持了經濟正在以温和的速度復甦的觀點，儘管存在一些薄弱環節。

與此同時，日本的通脹數據越來越難以解讀。一些能源補貼的逐漸取消以及電費上的可再生能源附加費增加是繼續掩蓋通脹動力真實強度的政策因素之一。

政府正在逐步取消一些補貼消費者電費和燃氣費的通脹措施，曾一度將其提高了20%。經濟學家認為，取消公用事業補貼將使通脹率在夏季上升至3%左右。

政府還將可再生能源附加費提高約2.5倍，從5月份開始每千瓦時3.49日元。這是導致電價比去年同期上漲13%的主要因素。

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價格的另一個上行風險是日元持續疲弱。上個月，該貨幣兑美元首次達到160，創下34年來的新高，引發了對其將推高進口成本的擔憂。預計週五晚些時候的數據將證實，當局在過去一個月內曾兩次干預以支撐日元。

本月早些時候與首相岸田文雄會晤後，央行行長加強了在談論外匯市場時的措辭，以表明如果貨幣影響通脹，將更願意採取行動。

由於企業很快將開始通過提價將不斷上漲的勞動力成本轉嫁給客户，價格上漲的上行壓力可能會持續一段時間。

在今年企業與全國最大工會聯盟之間的談判中，一些日本工人獲得了超過5%的工資漲幅。這將是大約30年來最大的漲幅。

大和生命研究所高級執行經濟學家新家佳樹表示：“總的來説，今天的數據可能不會改變日本央行對經濟和通脹的評估。這些數據並不是很令人鼓舞，但也不是太令人失望。日本央行可能會認為需要更多數據來審視經濟狀況。”

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考慮到這幾天日元的價值，來日本的遊客可能花錢如此迅速，以至於他們沒有停下來仔細檢查。

但它的紙幣卻能講述很多關於這個國家的事情。而在週三，日本將迎來四十年來首次推出的全新系列鈔票，上面印有一組19世紀和20世紀初的知識分子和文化巨匠。