選舉意外對墨西哥城到孟買的投資者產生影響 - 彭博社

Ezra Fieser

克勞迪婭·謝因鮑姆照片：路易斯·安東尼奧·羅哈斯/彭博社

在本週一的清晨，世界上最賺錢的外匯交易之一因為墨西哥選舉的一個意外轉折而崩潰，幾乎沒有人預料到。二十小時後，印度投資者開始瘋狂拋售股票，導致單日市值蒸發了3860億美元，因為他們意識到他們錯誤地估計了納倫德拉·莫迪的選舉勝利。

在全球範圍內，一些主要發展中國家出現的意外選舉結果正在展示2024年政治對市場的重要性，以及依賴民意調查來預測結果的危險。

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納倫德拉·莫迪攝影師：普拉卡什·辛格/彭博社從孟買到墨西哥城，選舉之年——40個國家舉行全國選舉——已經讓投資者焦慮不安，為即將到來的歐盟和英國選舉以及美國總統選舉提供了一個早期警示。通常，預測會準確預測主要結果，比如克勞迪婭·謝因鮑姆的壓倒性勝利，使她成為墨西哥首位女總統，但卻無法準確預測莫迪黨在議會中獲得的席位數。

當然，調查中的問題並不是新問題，顯然在英國脱歐或八年前唐納德·特朗普的勝利之前，它們並沒有能夠捕捉選民的情緒。但自那時以來，隨着深深紮根的民粹主義時代的確立和日益增長的民族主義模糊了政治和市場之間的界限，事態所涉及的問題只會變得更加嚴峻。

“瞭解基本情況和市場情況固然重要，但更重要的是關注尾部風險、外部風險以及這些可能性的發展”，倫敦歐亞集團全球宏觀地緣政治實踐主任林賽·紐曼説道。 “在接下來的美國和英國選舉中我們會看到更多這樣的情況”。

本週四，整個歐盟的3.73億公民將在歐洲議會選舉中選出議員，這一決定將影響27個國家，並有助於塑造貿易、監管和氣候政策。這被視為極右翼政黨是否在壯大的一次考驗，從而成為政治風向的一個指標。

與此同時，關於7月4日英國大選的調查顯示，反對黨工黨有望獲勝 —— 這是投資者幾乎有兩年時間來預料的可能性 —— 但有很多關於他們勝利規模的估計。大多數猜測都集中在基爾·斯塔默可能的勝利規模上，這可能會超過託尼·布萊爾一季紀以前的勝利。

一個如此壓倒性的勝利可能會加強漸進政策的推動，比如改革税制以更加公平地分配財富。根據週三發佈的野村控股株式會社客户調查，投資者認為工黨有可能違揹他們不增加個人所得税或公司税的承諾。

隨着選舉日的臨近，英鎊一直在對其他貨幣走強，兑美元匯率達到近三個月來的最高水平。

在美國，總統喬·拜登和特朗普之間的復仇戰被認為將非常激烈，交易員已經開始為波動增加做準備，因為特朗普的迴歸可能加劇貿易戰，攪動債券市場並拖累其他貨幣。

一些股市分析師已經開始押注於在特朗普政府下會蓬勃發展的美國公司股票，並做空那些會受損失的公司，比如可再生能源公司，Gauss Zaftra的創始人和合夥人Mauricio José Moura指出。這家總部位於開曼羣島的基金管理着2億美元資產，專門進行基於選舉的投注。

“民意調查不是預測，而是一個瞬間的畫面，”Moura表示。“如果你把民意調查當作預測，你會犯錯的”。

“投擲飛鏢”

總的來説，代表全球約40%人口和國內生產總值的選民將在年底之前選出新領導人。到目前為止，民調人員已經做出了一系列不太樂觀的預測，導致了金融崩潰。

“民調對於預測選舉結果的作用就像扔飛鏢一樣”，倫敦Aviva Investors Global Services的分析師Carmen Altenkirch説道。“在新冠疫情之後，選民們對空洞的承諾和政策制定不善印象不再那麼深，這加劇了一些國家的通貨膨脹”。

在墨西哥週日選舉前，分析師們準確預測了Sheinbaum將當選總統，但低估了Morena黨在國會獲得超級多數的可能性。當這幾乎發生時——該黨在參議院僅缺少幾個席位時——市場崩潰了。

墨西哥比索曾是全球表現最佳的主要貨幣，直到五月底，但在兩天內暴跌了5%。週三，比索部分回吐了損失。但波動性的增加破壞了使用比索進行套利交易的吸引力，這種策略是借貸於利率低的國家，然後投資於利率更高的國家。

在印度，對莫迪的人民黨的選舉口頭調查嚴重高估了勝利。當人民黨在議會中失去多數席位時，股市暴跌，NSE Nifty 50指數下跌了近6%，創下四年多來最糟糕的一天。

“這提醒我們，市場很難預測政治風險的細微差別，”瑞銀全球財富管理首席經濟學家保羅·多諾萬指出，“民意調查的明顯信心應該謹慎對待”。

這標誌着一個激烈的選舉周的結束，該周始於南非人投票。在那裏，資金管理員們打賭執政黨非洲國民大會（ANC）將以足夠的支持結束，以便與一個較小的黨結成聯盟舒適地執政。

結果變得更加複雜，ANC選擇探索由更廣泛的政黨組成的聯盟，導致其貨幣貶值。

對於專注於新興市場的基金經理尼克·羅哈廷來説，選舉展示了投資者過於依賴某種結果可能會受到多快的懲罰。

“必須考慮中長期，政策和資本流動，”羅哈廷説，他是The Rohatyn Group的創始人兼首席執行官。“每次在選舉前大幅增加或減少頭寸時，都在犯錯誤”。

由Paulina Munita翻譯。

原始説明： 選舉之年正在燒燬從墨西哥到印度的投資者

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該知情人士表示，CDK計劃支付贖金，但要求不透露身份，因為這些信息屬於私人信息。據該知情人士稱，發動這次攻擊的黑客團體據信位於東歐。在任何勒索軟件攻擊的早期階段，討論都是不確定的，情況可能會發生變化。