億萬富翁家族推動私募股權收購浪潮-彭博社

馬克斯·維斯曼和馬丁·維斯曼。來源：維斯曼亞利桑那州利奇菲爾德公園的QTS數據中心園區建設工地。

攝影師：阿什·龐德斯/彭博社身價超過1500億美元的超級富豪和家族正在推動私募股權收購的復甦，為今年一些最大的收購提供資金，以克服艱難的交易環境。

那些在從兒童玩具到家用鍋爐等行業積累財富的富裕家族，根據彭博社編制的數據，今年已經成為近200億美元上市公司收購交易的共同投資者。他們已經在華爾街留下了印記，成為像KKR & Co.和Silver Lake這樣的投資公司的資金來源，幫助它們在借貸成本昂貴的時候完成收購交易。

德國的維斯曼家族，在一次重大剝離後現金充裕，與KKR合作，於三月宣佈以30億美元收購可再生能源公司Encavis AG。這個有着百年曆史的王朝在將其供暖和製冷業務於一月出售給Carrier Global Corp.後，根據彭博億萬富翁指數，其估計淨資產為137億美元。

與此同時，邁克爾·戴爾的家族辦公室與銀湖合作完成了今年最大的私募股權收購交易，總額為130億美元，收購了藝人經紀公司Endeavor Group Holdings Inc。

高盛資產管理公司於一月份完成了對挪威在線教育平台Kahoot! ASA的收購，資金來自丹麥的Kirk Kristiansen家族，也就是樂高集團的所有者。四月份，摩根士丹利的基礎設施部門同意收購米蘭上市的建築公司Salcef Group SpA，該公司由控制了數十年的Salciccia家族擁有。

直接投資

許多養老基金和捐贈基金已經達到了私募股權分配上限，這使得收購公司不得不轉向日益複雜的富裕家族或主權基金。吸引合作投資者可以讓私募股權公司減少他們為交易提供的資金，這在當前高額借貸成本限制了他們可以使用的槓桿的情況下是一個受歡迎的前景。

Kjeld Kirk Kristiansen來源：彭博社閲讀更多：私募股權在2023年的糟糕表現將延續到2024年

這種轉變引起了主要投資銀行的注意。倫敦高盛集團有限公司家族辦公室部門的董事總經理達倫·阿拉維表示，他在過去一年裏與私募股權投資者的互動時間比他二十多年的金融職業生涯中都要多。

“我們看到很多家族表示，‘我們已經為主導交易分配了資本’”或者支持其他投資者，阿拉維説。“我預計這種趨勢會持續下去。”

根據彭博社編制的數據，今年截至5月份，私募股權公司宣佈了總值910億美元的上市公司收購交易，比2023年同期增長了16%。最近由瑞銀集團調查的家族辦公室客户中，超過三分之一計劃增加對直接私募股權機會的配置，僅次於發達市場股票成為最受歡迎的資產類別。

全球收購增長

上市公司的收購交易正在增加

來源：彭博社

私人財富的參與凸顯了全球最大財富背後的人們在管理資金方面的日益複雜，以及越來越多的投資公司正在將他們視為資本來源。

黑石集團、KKR和凱雷集團已經啓動了專門的平台來服務富裕階層，而其中最富有的人能夠成為這些公司一些最備受關注、可能也是最賺錢的交易的合作伙伴。

“他們有潛力抓住長期機會，”諮詢公司Wingspan Legacy Partners創始人克里斯蒂娜·温格（Christina Wing）説到超級富豪。“他們將以與機構投資者相同的條件參與。”

交易變化

近年來，富裕家族的交易速度一直在穩步增長。去年，當Brookfield Asset Management同意收購Network International Holdings Plc時，沙特阿拉伯億萬富翁奧萊恩家族為這家倫敦上市支付處理器的22億英鎊（28億美元）的收購價貢獻了近十分之一。

魯布娜·奧萊恩攝影師：斯特凡·韋爾穆斯/彭博社2022年，私募股權公司EQT AB與德國斯特倫格曼家族的製藥億萬富翁合作，共同競購諾華製藥公司價值250億美元的仿製藥業務，彭博新聞當時報道。總體而言，由同卵雙胞胎托馬斯和安德烈亞斯·斯特倫格曼領導的家族在過去十年中至少與瑞典私募股權巨頭合作完成了至少六筆重要交易，據彭博編制的數據顯示。

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過去的交易顯示，涉及上市公司的收購交易可能帶來潛在的超額回報。

邁克爾·戴爾在2013年與Silver Lake達成交易，將他的同名企業私有化，通過一筆250億美元的槓桿收購交易，使這家總部位於德克薩斯州的公司得以重新定位，遠離公開市場的關注。五年後，戴爾以更強大的財務狀況重新上市，他在大學宿舍創立的公司股份如今佔據了他1072億美元財富中的大部分，據彭博財富指數顯示。

世界上最富有的家族成員中，其他人也在效仿。奧地利億萬富翁Reinold Geiger是L’Occitane International SA的所有者，他正試圖通過Blackstone和高盛的融資收購該護膚公司的少數股東。

美國服裝零售商Nordstrom Inc.背後的億萬富翁王朝也在考慮採取類似的舉措。而Rothschild & Co.的創始家族去年通過來自幾個其他富裕家族的資本，包括奢侈時裝品牌香奈兒和Dassault Systemes SE的所有者，收購了這家歷史悠久的銀行的其他投資者。

高盛的Allaway表示：“這是我們銀行同事們最好的資本之一”，指的是來自世界超級富豪的資金。這將“成為這類交易更為永久的資本基礎。”

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