大型銀行在壓力測試後需要更清晰地瞭解自身風險 - 彭博社
The Editorial Board
他們的工作還沒有結束。
攝影師：Ting Shen/Bloomberg
來源：Revolut/Revolut按照某些指標，美國金融體系狀況良好。今年接受美聯儲壓力測試的31家銀行即使在“嚴重”經濟情景下也保持了充足的資本。然而，這並不像聽起來那麼令人放心：這些測試存在缺陷，銀行對自身風險的瞭解仍然不足，監管機構可能會陷入危險的自滿。
正如批評者多年來一直指出的那樣，這些測試無法充分衡量金融體系的彈性。它們測試的情景並不總是能夠捕捉到系統可能面臨的所有合理風險範圍 —— 比如，利率急劇上升會導致一些銀行倒閉，就像去年初發生在硅谷銀行等銀行身上的情況。它們也沒有考慮到會放大金融困境的連鎖效應。例如，股市嚴重下跌可能導致人們拋售股票轉而湧入國債市場，從而顛覆回購市場。
此外，還有一個問題，那就是什麼是充足的資本。監管機構目前為最大的美國銀行設定了不同的最低水平；去年的範圍從7%到13.8%，聽起來很強大。然而，這一比率是根據銀行的“風險加權資產”計算的，這一度量將整個類別的資產視為沒有風險 —— 因此根本不需要任何資本支持。
並不像它們看起來那麼強大
當資產風險加權時，銀行的資本水平看起來更高
來源：截至3月31日的公司報告。
注：根據巴塞爾標準化方法計算風險加權資產。
去年，監管機構提出了一種新的風險加權測量方法，他們表示這將導致最大銀行的最低資本水平顯著提高。該提議過於複雜，而且有缺陷，行業積極反對。美聯儲似乎正在收手，銀行正準備向股東返還更多資本。
如今，由於最高法院限制了聯邦機構在解釋法規方面的優先權，加強規定可能會更加困難，這可能會使提議的法規更容易受到挑戰。監管機構——在去年銀行倒閉後已經承受壓力——將需要依靠其現有權力來標記不斷增長的風險並強制進行變革以確保這些風險得到解決。
首先，他們需要確保銀行有能力記錄和衡量自身的風險。在2008年金融危機顯示出許多世界最大銀行無法做到這一點後，巴塞爾銀行監督委員會通過一套規則，系統性重要銀行應該在2016年前遵守這些規則。
令人不安的是，根據一份報告，最大的幾家銀行中很少有滿足所有要求的。平均而言，與風險測量的及時性和準確性相關的關鍵要求的合規性在2019年至2022年間惡化。換句話説，一些銀行變得不太能夠快速瞭解他們真正的風險。
美國監管機構應採取積極的態度，確保銀行達到合規要求，即使這意味着對落後者進行罰款或限制它們向股東分配資本。董事會和高級管理層不應被允許將跟蹤風險的軟件系統放在次要位置或投資不足。
更重要的是，壓力測試和不那麼強硬的監管方法不應讓任何人產生虛假的安全感。沒有人確切地知道金融體系中隱藏着什麼風險，包括銀行自己。
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英國最大的銀行之一甚至不是一家銀行。三年來，Revolut一直在與英國當局討論，以獲得當地的銀行牌照 - 成果並不算太大。“希望，遲早我們會得到它，”聯合創始人兼首席執行官Nikolay Storonsky上週告訴記者。説。
這種延遲並沒有減緩這家成立九年的金融科技公司的步伐。未經證實的 報道 暗示，一次二級股份出售可能會使該公司估值達到400億美元，使其在英國最有價值的金融機構之間排名之間，介於NatWest Group Plc（340億美元）和Barclays Plc（410億美元）之間；它已經擁有比它們任何一家都多的客户，超過了NatWest的1900萬。儘管利潤落後 - Natwest一個月的收入相當於Revolut一年的收入 - 但狹窄的估值差距表明投資者認為這家新興公司將會趕上。