首席財務官解讀最高法院對雪佛龍公司的逆轉 - 彭博社

六月，美國最高法院推翻了切沃原則，這是美國行政法的長期基石。

圖片來源：彭博社

喬·拜登總統在X上發文稱，他將不會尋求連任。攝影師：邦妮·卡什/UPI/彭博社

歡迎閲讀《首席財務官簡報》，這是一份致力於公司財務和領導人需要了解的新聞簡報。本週的亮點包括對最高法院切沃裁決對財務主管意味着什麼的深入探討，以及對餐廳連鎖品牌 Cava 首席財務官 Tricia Tolivar 關於該公司迅猛增長的採訪。

但首先…

• 美國總統喬·拜登表示他將不尋求連任，這是一次歷史性的逆轉，此前數週來，民主黨一直在向這位81歲的總統施加壓力，希望他退出競選，以提高他們阻止唐納德·特朗普重返白宮的機會。拜登支持副總統卡瑪拉·哈里斯成為民主黨提名人。
• 一個微小文件導致了全球最大的IT故障。名為“C-00000291*.sys”的文件被埋在CrowdStrike的Falcon傳感器產品的更新中。這個惡意文件導致微軟的Windows操作系統出現錯誤，使計算機無法運行。
• 當日本和美國的房地產市場出現滑坡時，中國的科技進步和出口幫助保持了增長接近其5%的目標。

這裏來了法官們

最高法院最近的一次會議涉及一些重大裁決，保守派佔多數的法官們動搖了已建立的法律框架。其中之一是推翻了被稱為雪佛龍裁決的具有里程碑意義的決定，這個裁決幾十年來一直是美國行政法的基石。這一行動對公司和企業政策有廣泛影響，首席財務官現在正在解析這對他們公司的資本配置策略意味着什麼。

雪佛龍公司訴自然資源保護委員會是1984年的一項裁決，賦予聯邦監管機構解釋不明確法律的權力。根據後來成為“雪佛龍原則”的規定，法官們會推遲對提供合理解釋的模糊法規的機構的裁決，民主黨政府將其作為新規定的依據。法官們推遲對提供合理解釋的模糊法規的機構的裁決，民主黨政府將其作為新規定的依據。

現在雪佛龍被推翻，最大的影響可能會在高度受監管的行業，如醫療保健和金融服務，以及受汽車和能源等氣候和環境保護行業覆蓋的領域中感受到，穆迪分析師在最近的一份報告中表示。穆迪的分析師寫道：“企業更有可能找到新的理由來挑戰影響其盈利能力或生存能力的法規和監管行動。”

推翻雪佛龍可能會影響醫療保健等受監管行業。照片來源：彭博社同時，推翻雪佛龍案可能會“使業務運營和規劃變得更加複雜，”穆迪表示。對於首席財務官來説，這一裁決可能會影響他們在支出計劃、合規預算甚至人員編制方面的決策。

“如果有法規回滾，合規支出可能會減少，”彭博情報公司的高級訴訟分析師埃利奧特·斯坦説。

分析師們預計在裁決的後果被瞭解之前，資本支出預算不會立即發生變化，這可能需要數月，甚至數年的時間。不過，彭博情報公司在最近的一份報告中表示，圍繞“永久化學品”、寬帶互聯網和信用卡費用的規定可能會受到影響。

首席財務官表示他們仍在努力應對最高法院的裁決。“我覺得很難想象已經存在的環境規定會被撤銷，但也有可能，”房地產開發商霍華德·休斯的首席財務官卡洛斯·奧萊亞説。“過去我認為雪佛龍幾乎是美國司法實踐中不可觸碰的原則。”

其他人認為目前被暫停的SEC氣候披露規則可能是最高法院裁決的潛在受害者。近年來，大公司已經花費了大量資金來符合這一規定，該規定要求公司報告其業務造成的排放量和所使用的能源。

埃克森美孚首席財務官凱瑟琳·米凱爾斯在五月份表示，這對所有公司來説都是“一個巨大的前期投入”。這家石油巨頭已經花費“數千萬美元”來為披露規則做準備，米凱爾斯説。

埃克森等能源公司已經為遵守可能受到質疑的規定而投入巨資。圖片來源：彭博社對於密歇根州的CMS能源公司來説，最高法院對雪佛龍原則的裁決不會影響其目前的170億美元五年資本支出計劃，其中包括到2025年淘汰煤炭。“我們不預計會很快偏離我們的計劃，”首席財務官Rejji Hayes説。然而，未來的項目，比如燃氣發電廠，可能會受到環保規定的演變或法律挑戰的影響，Hayes説。

總的來説，首席財務官表示他們預計在規定的適用方面會出現較少的一致性。例如，證監會等機構可能需要更長時間來制定或執行規定，法院可能會在定義證券法方面發揮更大的作用，前證監會首席會計師、現任Fundrise首席財務官Alison Staloch説。

“擁有最強大遊説團體的行業將首先開始發出聲音，我們將看到法院和機構如何做出反應，”Staloch説。“我們已經與各自的法律顧問安排了會議，以評估灰色地帶並開始考慮我們將如何做出反應。”Fundrise正在評估是否發起自己的法律挑戰，並預計在六到九個月內瞭解更多情況。“如果有什麼我們想要採取行動的事情，我們會在那時考慮，”Staloch説。

儘管規定可能會發生變化，首席財務官不應停止在現有或當前計劃中的規定合規方面的支出，Staloch説。“實施時間表非常緊迫，暫停將使您處於一個境地，如果它們實現，您將會落後並且不符合規定。我沒有聽説有人停滯不前。”

並不是説企業會照常運營。CMS Energy的海耶斯表示，這項裁決“將成為每個與美國有關聯的上市公司董事會議題，因為其影響深遠。”“這實際上影響到每個聯邦機構。”

數字

• $41.24十億 與去年同期相比，六月份PE和VC相關交易的價值增長了15.6%。據標普全球市場情報提供的數據顯示，交易熱情有所增加。

Cava的Tricia Tolivar採訪

Tricia Tolivar。 照片來源：CavaTricia Tolivar 自2020年12月以來一直管理着總部位於華盛頓的Cava Group的財務，此前她在保健品銷售商GNC擔任CFO近六年。在Cava的任職期間，這家地中海餐廳連鎖店 上市，設定了2032年達到1000家門店的目標，並看到 股價飆升。這家在社交媒體上擁有強大追隨者的公司，基於對諸如哈里薩蜂蜜雞等菜品需求強勁，於五月份提高了 年度銷售預期。Tolivar在安永開始了她的職業生涯，談到了如何為Cava的增長融資，應對通貨膨脹和小費問題。她的回答經過了編輯以保持簡潔和清晰。

你想在未來幾年內開設許多餐廳。擴張進展如何？

我們預計到2024年，將會開設50至54家新餐廳。到2032年擁有1,000家餐廳意味着每年複合增長率為15％，而50至54家則高於這15％的範圍。當然，較低的利率可能是我們在房地產開發方面的優勢。當我在2020年開始時，我們向許多開發商和房東解釋Cava。現在我們變得更加知名，這些對話就變得容易一些。房東和開發商比過去更多地尋求我們。

您是否考慮通過二次股票發行籌集額外資金？

我們的資產負債表非常強大，在第一季度結束時現金超過3億美元。我認為股價真正反映了投資者對Cava的長期機會的看法。在看待業務時，我們儘量不專注於股價。我們非常注意投資以及如何進行投資。我的意思是確保我們不要走得太遠。

隨着經濟和通貨膨脹似乎放緩，您正在關注哪些指標？

我傾向於關注以前經濟衰退中快餐餐廳的表現。它們相當有韌性，我預計這種情況可能會延續到未來。另一件事是，我們每年進行兩次調查，以瞭解消費者對我們品牌的感受以及他們對我們的反應。這與價值有關，不僅僅是價格，還有在家中複製Cava的難度。此外，在Q1，我們看到除了我們在工資方面的額外投資外，通貨膨脹壓力僅在適度水平。通貨膨脹壓力。

談到工資問題，作為酒店行業的首席財務官，您對小費有什麼看法？

我們實際上測試了小費，並沒有發現它推動了我們預期中的員工流動或客户體驗改善所帶來的回報。我們不想把支付公平工資的責任推給消費者。

引用

“我簡直無法相信有這麼多人對實際上是明智的關税持負面態度。哇，這對談判有好處。”

唐納德·特朗普

前美國總統，2024年共和黨提名人

經濟學家不同意特朗普對關税的立場，認為這會推高通貨膨脹。閲讀事實核查的採訪文字 這裏。### 人事變動

喬治·埃爾赫德里，不到兩年前成為滙豐銀行的財務主管，將於9月2日接任該行的 下一任首席執行官。埃爾赫德里將接替諾埃爾·奎恩，後者在滙豐銀行工作了三十多年，其中包括五年擔任首席執行官後退休。

克里斯蒂安·羅特 將加入 洛克韋爾自動化擔任首席財務官，任職日期為8月19日。羅特來自工業公司 Graco，在那裏他是首席財務官和財務主管，同時也是該公司全球工業部門的總裁。在洛克韋爾，他將接替自2021年以來擔任首席財務官的尼克·甘格斯塔德。

克里斯蒂娜·門德斯將於8月23日生效，成為電梯製造商奧的斯公司的首席財務官。目前擔任歐洲、中東和非洲地區以及轉型的高級副總裁財務，她將接替安努拉格·馬赫什瓦里，後者正在追求外部機會。

凱文·伯恩，是千禧管理公司的首席財務官。根據知情人士透露，他將離開這家對沖基金，加入競爭對手巴利亞斯尼資產管理公司擔任首席運營官。

西蒙·何將於8月30日生效，擔任印尼網約車和食品外賣公司GoTo的首席財務官。何曾是中國金融科技公司領投集團的首席財務官，在進入金融領域之前從事管理諮詢。

彭博社更多內容

• 財經要聞：馬特·萊文每日關於華爾街和金融的新聞簡報
• 奇怪的交易：喬·韋斯坦和特蕾西·阿洛維追蹤宏觀趨勢
• 交易：從首次公開募股到初創企業投資的交易和分析
• 全面風險：關注最重要的經濟問題
• 邊緣：公司困境、破產和轉型故事
• 查看所有彭博新聞簡報，請訪問Bloomberg.com。

如果您收到了此時事通訊的轉發，請在此處註冊 這裏 。

Nina Trentmann是彭博社的高級編輯。在 X 上關注她，Threads 和 LinkedIn，並寫信給她，郵箱地址為 [email protected]*。*

美國總統喬·拜登放棄了連任競選，屈服於民主黨人的持續壓力，他們擔心他太虛弱無法擊敗唐納德·特朗普，給2024年的選舉注入了新的混亂。

81歲的拜登表示他將完成任期，但支持副總統卡瑪拉·哈里斯（59歲）接替他成為民主黨提名人，稱讚她是“非凡的合作伙伴”。哈里斯接受了總統的支持，週日下午在一份聲明中表示，“我的意圖是贏得這個提名。”