瑞秋·裏夫斯的“大爆炸”對您的養老金意味着什麼 - 彭博社

John Stepek

瑞秋·裏夫斯，英國財政大臣，在彭博電視採訪中。

攝影師：何塞·薩門託·馬託斯/彭博美國副總統卡瑪拉·哈里斯

攝影師：布蘭登·斯米洛夫斯基/法新社/蓋蒂圖片社

歡迎來到 Money Distilled*。我是約翰·斯特佩克。每個工作日，我都會關注市場和經濟中最重要的故事，並解釋這一切對你的財務意味着什麼。*

不要錯過本週的Meryrn Talks Money播客，其中一位頂級的反向投資者分享了他的秘密。

小測驗：你的養老金裏有什麼？

今天我們談論養老金，所以在我們深入討論之前，快速提醒一下：確定繳費（DC）是一種養老金類型，你在職業生涯中存錢並投資，然後利用累積基金來幫助支付退休年金。如果你在私營部門工作，這可能是你擁有的養老金。例如，自動入職養老金是確定繳費養老金。

確定福利（DB）養老金保證您根據您的終身工資和服務年限獲得一定金額的年收入。公共部門的養老金主要是這種類型。對於私營部門，這些養老金現在大多已關閉，儘管如果您足夠老，曾在它們仍然開放時工作，可能仍然擁有這種類型的養老金。

明白了嗎？DC — 投資風險由你承擔。DB — 投資風險由你的公司或者（越來越多地）它已經將企業養老金計劃轉移給的人，或者（在公共部門）由納税人承擔。

好的，現在有一半的人在聽到“養老金”這個魔法詞彙時已經不耐煩了，剩下的一半可以和我一起快速看一下新財政大臣Rachel Reeves關於養老金“大爆炸”的計劃，然後問問你能做些什麼。

這與她的前任Jeremy Hunt提出的“大爆炸”非常相似，Merryn在這裏寫到這裏和這裏。總的來説，政府試圖用一把小石頭打死一羣鳥。但你可以將其歸結為一個主要觀點，這個觀點推動了其他方面的發展。

主要觀點是政府希望鼓勵對基礎設施和企業的投資。政府將通過將更多養老金基金資金引導至“私人資產”（未上市資產）來實現這一目標。這將通過誘惑（通過高回報）、推動（通過默認養老金基金選項）和強制（通過監管）的方式來實現，具體如何分配尚待觀察。

實現這一目標的途徑包括通過整合整頓養老金市場（將許多小型養老金計劃與更大的計劃捆綁在一起以降低成本）並承諾投資者將因此獲得更好的回報（這就是“多賺11,000英鎊”這個數字——憑空捏造——的來源）。

到目前為止，似乎主要受影響的養老金是直接受益計劃。大多數公共部門的最終工資計劃沒有資金支持（它們是通過現行税收支付的），因此沒有資本可供使用。資金支持的主要最終工資計劃——地方政府養老金計劃——將會介入，但該計劃無論如何都由政府擔保。

已關閉的公司最終工資計劃擁有相當多的資金，但其中大部分是在英國國債中，政府可能不願解決這個特定棘手問題，以免引發英國長期利率上升（通過觸發英國政府債券拋售）。

因此，只剩下直接受益計劃，與最終工資公司計劃不同，直接受益計劃增長迅速，並且已經主要投資於股票，因此不需要保持國債收益率穩定。這也是你，我可愛的讀者，最有可能投資的計劃類型。

現在可能需要做一些工作

正如你所看到的，很多內容仍然相當模糊和宏觀。你可能傾向於將其擱置，另作他時再擔心。但我建議你不要這樣做。除此之外，今年晚些時候，我們可能會看到一些更具體的措施，更“微觀”的措施，直接影響你。

例如，雖然我預計觸及養老金税收優惠將會太棘手，因為會對最終工資、公共部門養老金產生連鎖影響，但我並不能保證我是對的。直接繼承直接受益計劃，免除遺產税，似乎也是一個明顯的目標。

那麼你能對此做些什麼呢？最好的防禦是充分了解情況。我知道管理工作非常痛苦，但你的養老金是你工資的重要組成部分。這是延遲的工資。這是你今天放棄（自願或非自願）的補償，為了以後不再工作時有些東西可以生活。

如果政府正在就某些可能會顯著改變你的就業合同條件或每月工資的事情徵求意見，你可能會確保自己能夠理解正在發生的事情。對待你的養老金也應該如此。

所以這裏有一些需要考慮的問題：

你有哪些養老金？ 如果到目前為止你已經有過多份工作，你很可能有不止一個養老金。有些人甚至可能同時擁有DB和DC養老金。在追蹤它們時，我會假設每份工作對應一個養老金，然後從那裏開始逐個查找。這裏有關於追蹤丟失養老金的有用建議。

在處理這些養老金時，有時將你的DC養老金合併僅出於方便考慮是個好主意。但你的養老金越老，它可能附帶的奇怪條件就越多，這可能會使這個想法變得不明智。此外，小額養老金在能夠取現方面可能有優勢。所以在採取行動之前要做好研究。

我的養老金裏有什麼？ 你知道你的養老金裏有什麼（如果你是自動入職或任何其他類型的確定性繳費養老金），或者它給予你什麼權利（如果你有確定性福利）嗎？如果不知道，那就去了解一下。

對於DC持有者，尤其是自動入職，您的僱主計劃可能會提供多種投資選擇。您可以選擇保持默認設置，也可以進行更改，但至少要了解您的選擇以及當前投資的情況。

正如上文所述，政府顯然希望將一些DC養老金資金投入未上市資產，這些項目可能會得到一定程度的政府支持，否則可能無法獲得資金支持。

您可能對此感到滿意，也可能不滿意。但無論如何，您都需要了解您的資金投向，以便在必要時調整資產配置。

至於DB，重要的是要清楚您的養老金實際價值有多少，這樣，至少在您決定轉入私營部門看起來更有吸引力時，您可以考慮這一點。

**足夠多少？**這是一個棘手的問題，但您接近退休年齡時，回答起來就更容易了，無論如何，值得一試。

您會聽到關於您儲蓄不夠的噩耗，這當然有一定道理。然而，行業也有充分的動機鼓勵您儘可能多地儲蓄，因為養老金基金中的資金越多，他們就會產生更多費用。

這不是憤世嫉俗，也不是金融行業獨有的。當您詢問任何行業團體消費者應該做什麼時，答案總是“多買我在賣的東西”。這只是比如説房地產經紀人不斷呼籲降息，而不考慮基本經濟狀況的情況略微不那麼透明。

通過您的自動入職養老金計劃，嘗試“最大化”您的繳款幾乎肯定是一個好主意，至少要達到僱主將提供的最大匹配支付額度。如果您不這樣做，實際上就是在放棄一部分工資。

除此之外，嘗試考慮您退休時需要什麼，以及如何滿足這種需求。2022年，財政研究所的一份報告發現 — 與您可能期望的相反 — 人均家庭支出在退休期間“實際上保持相對穩定”，在80歲左右略有增加，然後保持不變或下降。

換句話説，無論您認為退休後第二天需要多少收入，您都應該努力維持終身實際收入。

在支出方面，到那時某些大額支出可能會消失 —— 例如抵押貸款和學校或大學費用（假設您有意願或能力資助這些費用）。其他支出可能會增加 —— 例如您期望的“外出”和度假預算。

在收入方面，您的養老金不會是唯一的收入來源。不要忘記國家養老金（您離這個目標越近，就越有可能按照目前的狀態獲得）。不要忘記您的個人儲蓄賬户（ISA）。您可能會保持兼職工作（這是一個不錯的方法，可以讓您遠離中午的雞尾酒）。

作為一個保守派，我仍然傾向於謹慎。但要更詳細地瞭解這些問題，請參閲梅琳的今年早些時候關於養老金的情人節頌歌。

發送任何反饋、意見或問題至 [email protected] 我會打印最好的。如果你是通過朋友或同事轉發的這封電子郵件，在這裏訂閲以獲取你自己的副本。

我今天早上讀了什麼

  • 不要錯過Merryn關於Rachel Reeves如何釋放英國秘密的比特幣數十億。 在這裏閲讀所有內容。
  • 對於那些對普遍基本收入感興趣的人，可能想閲讀一項測試向低收入人羣每月無條件支付1000美元三年的影響的主要研究結果。雖然這並沒有帶來根本性的改變，但我懷疑這並沒有解決這個話題的問題。Sarah Holder和Shirin Ghaffary報道。
  • 英國房東購買出租房屋的數量越來越少，根據房地產經紀Hamptons的最新數據。這對更廣泛的市場意味着什麼？Damien Shepherd報道。
  • 動物福利正在改善。這完全歸功於技術，而不是動物權利活動，Tyler Cowen説。

Ozempic + 生育率下降 + 人工智能 = 快樂的雞，Tyler Cowen 説。攝影師：David Paul Morris/Bloomberg### 午間市場

觀察更廣泛的市場 — 富時100指數下跌0.1%，至約8,190點。富時250指數下跌0.3%，至21,080點。黃金上漲0.5%，至每盎司2,410美元，而原油（以布倫特原油計）下跌約0.8%，至每桶81.80美元。比特幣下跌2.5%，至每枚66,440美元，而以太坊上漲0.3%，至每枚3,500美元。英鎊兑美元下跌0.2%，至1.291美元，兑歐元下跌0.1%，至1.189歐元。

關注 今日英國市場 獲取即時影響市場的新聞和分析。

每日一句

“習近平現在是中國的首席經濟學家。”

Stephen Roach

前摩根士丹利亞洲主席

Roach強調了習近平而不是他的任何顧問，現在在中國製定經濟政策。### 給…外匯預測增添一些樂趣

在你離開之前…

如果您還沒有訂閲Merryn Talks Money播客，我強烈建議您這樣做。蘋果用户可以在這裏訂閲; 安卓用户可以選擇Spotify，或者您喜歡的播客應用程序。

週三需要關注的主要故事包括：

  • 在經濟方面，我們將獲得來自英國製造業和服務業、歐元區和美國的最新活動快照。我們還將得到本月的加拿大央行利率決定，預計將維持在4.75%。
  • 在公司新聞方面，學生住房提供商Unite Group、建築材料公司Breedon Group和在線養老金提供商PensionBee Group等公司將發佈報告。

我們生活在一個政治和政治干預比2008年前共識、全球化和選民冷漠時期更加重要的世界。因此，請務必閲讀我的同事Allegra Stratton的每日簡報The Readout，以保持最新。

如果您想要最新的新聞評論，並偶爾加入一些笑話，請關注我的X / Twitter。

卡瑪拉·哈里斯擁有足夠的承諾代表來贏得民主黨總統提名，經過了兩天非凡的努力，副總統鞏固了她的黨派支持，挑戰唐納德·特朗普在11月的選舉中。

## 彭博黎明

哈里斯獲得提名代表

17:19

哈里斯在週一晚上跨越了1,976名承諾代表的魔法數字後，正式成為推定提名人，根據非官方美聯社統計。雖然表示支持的代表不一定要支持她的提名，但這一成就以及缺乏可信的反對意見突顯了副總統對民主黨提名的控制。

“今晚，我很自豪地獲得了成為我們黨的提名人所需的廣泛支持，作為加利福尼亞州的女兒，我為我的家鄉代表團幫助我們的競選取得成功感到自豪，”她在競選團隊發佈的一份聲明中説道。“我期待着很快正式接受提名。”

喬·拜登總統在宣佈將在上週日宣佈辭職後不久，選擇了哈里斯——她是2020年初的競選對手，後來成為他的競選搭檔——作為接班人。哈里斯迅速獲得了包括前總統比爾·克林頓和前眾議院議長南希·佩洛西在內的支持。她贏得了被傳言可能成為候選人的民主黨州長的支持：加利福尼亞州的加文·紐森、伊利諾伊州的JB·普里茨克和密歇根州的格雷琴·惠特默。哈里斯還受益於捐贈者的熱情，宣佈競選後的前24小時就籌集了創紀錄的8100萬美元。

## 重點關注

喬·拜登對卡瑪拉·哈里斯的9600萬美元賭注

18:46

收聽The Big Take：Apple，Spotify或您獲取播客的任何地方。閲讀文字記錄。

“我的意圖是贏得提名並贏得選舉，”哈里斯週一在特拉華州威明頓的競選總部告訴工作人員。“因此，在未來的日子和周圍，我將和你們一起盡我一切努力團結我們的民主黨，團結我們的國家，並贏得這次選舉。”

卡瑪拉·哈里斯於7月22日在華盛頓特區白宮南草坪講話。攝影師：Ting Shen/Bloomberg拜登因新冠病毒檢測呈陽性而在特拉華州的海灘別墅隔離，他通過電話參加了競選會議，表示他將“拼命工作”支持副總統的競選。

“我不會出現在候選人名單上，但我仍將全力以赴，”拜登説。“我將盡我所能做卡瑪拉需要我做的任何事情。”

總統在今年早些時候通過一系列州初選和區域集會贏得了8月民主黨全國大會99%的承諾代表，他的支持成為黨內的集結點。

哈里斯通過1,976代表門檻

民主黨代表中支持哈里斯的人數

來源：美聯社

注：數據截至週一晚上10點紐約時間

副總統接管了拜登的競選活動，將其更名為“哈里斯競選總統”，從而使她能夠使用其$9600萬的競選基金。她在週四表示，競選活動的領導層 - 主席詹妮弗·奧馬利·迪龍和經理朱莉·查韋斯·羅德里格斯 - 將繼續留任。

代表們將在未來幾周內正式表決。週一早些時候，黨內領導人概述了一項虛擬投票流程，以在8月7日之前正式指定候選人。

閲讀更多： 民主黨公佈提名規則，哈里斯崛起引發虛擬投票

哈里斯現在將向同一批代表推薦一位競選搭檔，他們將在8月19日當週的芝加哥黨全國大會上批准這份名單 - 如果不是在當月早些時候通過類似的虛擬點名。

圍繞一羣白人男性民選官員的猜測不斷增加，其中許多來自爭奪州。這包括一大批州長 - 賓夕法尼亞州的喬什·夏皮羅、北卡羅來納州的羅伊·庫珀、肯塔基州的安迪·貝舍爾和明尼蘇達州的蒂姆·沃爾茲 - 以及亞利桑那州參議員馬克·凱利。惠特默告訴CBS的蘭辛分支機構，她對這個職位不感興趣。

前司法部長埃裏克·霍爾德及其所在的Covington & Burling LLP公司正在負責審查可能的競選搭檔，一位熟悉該流程的人士透露。

閲讀更多： 哈里斯競選團隊聘請霍爾德來審查可能的副總統候選人

哈里斯運動迅速廣泛擴展的另一個跡象是，美國勞工聯合會於週一宣佈其執行委員會“一致支持”她。

大多數州代表團支持哈里斯

各州代表團對哈里斯的支持

來源：美聯社

注：數據截至週一晚上10點紐約時間

哈里斯存在弱點，包括任期內頻繁的人員流動以及對她在零售政治方面的能力持續存在疑慮。最近的一項CBS News/YouGov民意調查顯示，哈里斯在全國範圍內的表現優於拜登，但仍然落後於特朗普。

作為2024年總統候選人，哈里斯將於週二在密爾沃基舉行她的第一次競選集會。

對於卡瑪拉·哈里斯作為民主黨總統候選人的支持，拉蒂法·西蒙只用了幾秒鐘就表示了支持。

西蒙是加利福尼亞州黨代表大會的超級代表，在週日收到了州黨主席的一份表格，詢問她在總統喬·拜登退出競選後是否支持哈里斯。