美國削減借款預期，預計年底現金儲備減少 - 彭博社

週一的報告出現在財政部週三宣佈長期債務發行計劃之前。

攝影師：Samuel Corum/Bloomberg美國財政部減少了本季度聯邦借款的估計，並預計政府的現金儲備將在年底前減少，正好在可能發生新一輪債務上限爭議之前。

財政部週一在一份聲明中表示，它現在估計7月至9月的淨借款額為7400億美元，低於4月29日發佈的8470億美元的先前預測。大多數債券交易商預期這一減少。發佈。

當局維持了他們對9月底現金餘額的估計為8500億美元。

此外，財政部還預測了一個將受到密切關注的預測，因為它可能對即將到來的債務上限爭議產生潛在影響，即財政部預計年底現金餘額為7000億美元。然後，這筆儲備將在明年初債務上限再次生效後被消耗掉 — 除非國會通過增加或新的暫停。

至於本季度，美聯儲開始減緩其國債持有量的減少，這減輕了政府向公眾出售更多債務的需求，財政部的聲明顯示。美聯儲的計劃在財政部發布先前的借款估計時尚未實施。該部門本季度開始時手頭的現金也比最初預計的要多。

現金餘額

財政部在6月底的現金餘額約為7780億美元，高於財政部在4月底設定的7500億美元目標水平。截至上週四，這筆儲備約為7680億美元。

“財政部年底的現金餘額大致在預期範圍的中間位置，相對於第三季度末預期現金水平的提高，表明有所下降，”信用評級機構CreditSights的高級固定收益策略師扎卡里·格里菲斯（Zachary Griffiths）表示。

法律並未規定財政部在債務限額生效時應保留的現金數額。一些交易商預計，財政部可能會提供一個較小的現金餘額目標估計，以便在1月份債務限額恢復之前的12月底。但這種觀點並不普遍。較小的現金儲備將意味着年底時發行的票據略微減少。

根據財政部聲明中的腳註，“預期的12月底現金餘額目標也是在2025年1月1日債務限額暫停到期時的假設現金餘額，”“這一假設基於財政部現金管理政策下的預期現金流，並與其權力和義務一致，包括根據2023年《財政責任法》的義務。”

7000億美元的年底估計與財政部的政策一致，保持大約五天的現金流作為謹慎的現金緩衝，財政部官員表示。隨着聯邦赤字穩步擴大，這種首選緩衝本世紀已擴大。

Subadra Rajappa，Societe Generale的美國利率策略負責人，預測年底現金儲備為5500億美元。她在TD證券的對應人Gennadiy Goldberg預測，財政部將預測年底現金餘額為8500億美元。

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財政部表示，預計在10月至12月期間淨借款5650億美元。

週一的報告出現在週三所謂的 季度再融資 公告之前，屆時財政部將公佈其長期債務發行計劃。交易商普遍預計，美國債務管理人員將連續第二個季度保持票據和債券的銷售穩定。

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長期債券引領了週一的上漲，隨着 30年期證券 收益率下降了多達5個基點，交易員們為美聯儲7月31日的政策決定做準備。預計美國國債將在央行暗示寬鬆週期即將開始的預期中繼續上漲。