HPS獲得Brookfield祝福,將從Chorus購買飛機租賃部門-彭博報道
Paula Sambo, Derek Decloet
加拿大航空爵士航空公司飛機在多倫多皮爾遜國際機場滑行。Chorus航空為加拿大最大航空公司提供地區航班服務。攝影師:Brent Lewin/Bloomberg
肥沃的領土?
攝影師:China Photos/Getty Images AsiaPac加拿大Chorus航空公司已達成協議,將其地區飛機租賃業務出售給HPS投資合作伙伴,扭轉了兩年多前利率較低時採取的策略。
根據彭博社的一份聲明,Chorus將以約19億加元(14億美元)的價格出售該業務,包括債務。總部位於多倫多的航空航天公司將收到8.14億加元現金。
對於Chorus來説,這是一個180度的轉變,兩年多前,它通過收購Falko Regional Aircraft Ltd.,大舉涉足擁有和租賃地區飛機,從而獲得了約350架飛機的組合。隨着利率上升,這一策略變得更加困難,難以融資和擴大該部門。
投資者對Chorus進行了懲罰,其股市價值截至週一收盤時為5.6億加元,較2021年6月的近10億加元下跌。
合唱團將利用這筆資金清理其資產負債表,擺脱飛機債務,並償還或贖回債券和優先股,根據聲明。公司的槓桿比率將從3.6倍降至約1.8倍調整後的利息、税收、折舊和攤銷前利潤。
“Falko的回報沒有按我們預期的速度實現,”合唱團首席執行官Colin Copp在接受採訪時説。交易完成後,公司將變得“極為簡化 — 改善了自由現金流,提高了盈利能力。這是一個極具吸引力的轉變。”
Brookfield Asset Management和Air Canada,公司最大的股東,已同意支持這項交易,根據聲明。根據彭博社編制的數據,他們合計擁有合唱團約21%的股份。該交易需要在即將舉行的股東大會上獲得三分之二的投票批准。
合唱團 — 2006年作為加拿大航空公司重組的一部分而分拆為一家上市公司 — 將繼續經營其核心航空部門,為加拿大最大航空公司承包飛行較小航線並提供其他服務,如飛機維護。
自2016年從摩根大通公司中剝離以來,HPS已在蓬勃發展的私人信貸市場中確立了自己的地位。彭博社 報道,該公司已於去年12月秘密提交首次公開募股申請。截至5月,管理資產規模已從2016年的340億美元增長到約 $1160億美元 的私人和公共信貸。
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HPS及其同行利用從保險公司、養老金和富裕個人等投資者那裏籌集的資金進行貸款和投資。這家總部位於紐約的公司管理着各種策略,包括私下協商的高級和次級債務、優先股和普通股,以及流動信貸,如銀團槓桿貸款和抵押貸款債券。
HPS 在其最新的私人信貸基金中籌集了超過210億美元,並參與了行業迄今為止的一些最大交易。該公司最近採取了罕見的舉措,限制了其一項基金的資金流入,以管理需求激增。
他們看到了其他人忽略的什麼?首席激進投資者納爾遜·佩爾茲持有了英國害蟲控制公司Rentokil Initial Plc的股份,現在英國收購老將菲利普·詹森據稱考慮將該公司私有化,這將是一筆鉅額交易。倫敦股市對激進投資者和私募股權買家來説是肥沃的領土。但是,從外部來看,聰明的資金對這裏的興趣令人困惑。
一次收購可能需要支付約190億英鎊(240億美元)的企業價值,假設在未受干擾的113億英鎊市值上支付40%的溢價,並承擔32億英鎊的淨債務。這將使雷諾基爾的估值為今年預期利潤的15倍,利潤以利息、税收、折舊和攤銷前計算。