三星股價上漲，有助於追趕芯片製造商SK海力士 - 彭博社

Youkyung Lee

2024-08-02

亞洲芯片股領導地位正在發生變化，外國投資者的購買推動了三星電子股票的上漲，人們正在尋找人工智能行業下一個表現優異的公司。

預計全球最大的內存製造商將與關鍵人工智能芯片設計公司英偉達公司贏得更多業務。這可能有助於三星趕上規模較小的韓國競爭對手SK海力士公司，後者已經開始減少其在全球過熱人工智能贏家中的股價漲幅。

無限環球資產管理首席投資官Roh Jongwon表示，這兩隻股票之間的差距可能至少會從現在開始“緩和”，因為SK海力士的股價看起來將會下降得更加尖鋭。“SK海力士今年迄今絕對優於三星電子，但是山峯越高，谷底就越深。”

在與內存相關的六隻彭博智能股票中，三星是上個月唯一上漲的股票，上漲了近3%，而SK海力士和美光科技公司分別下跌了超過16%。SK海力士仍然是今年最熱門的內存股，上漲了27%，而三星上漲了約3%。

SK海力士迅速崛起，成為高帶寬內存芯片的主要供應商，這些芯片與人工智能加速器配合使用。然而，三星也在取得進展，本週表示預計將大幅增加其HBM產量。據彭博新聞報道，三星預計將在兩到四個月內獲得英偉達對其下一代HBM3E芯片的批准。

“從英偉達的角度來看，僅憑SK海力士的供應無法滿足需求，” Fibonacci Asset Management Global的首席執行官Jung In Yun説道。“一旦三星通過英偉達的資格測試，明年的收入將會爆發式增長，”他補充説，現在是增加對該股票看漲曝光的時候。

海外基金——在亞洲市場的日常交易中佔據很大比例——已經開始調整頭寸。外國投資者在七月份淨賣出了價值15億美元的SK海力士股票，這是三個月來的首次撤資，同時增持了20億美元的三星股票。

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全球基金可能也在以犧牲韓國以外的AI芯片股為代價，淨賣出了價值58億美元的台灣半導體股票。台積電7月份下跌了3.3%，這是自去年9月以來的首次月度虧損。

可以肯定的是，賣方分析師仍然看好韓國的兩家存儲器製造商，SK海力士有41個買入建議，三星有39個。

儘管SK海力士剛剛經歷了自2011年以來最嚴重的月度下跌，但根據晨星公司的分析師伊藤一的説法，SK海力士仍然“稍微被高估”。伊藤是唯一一個對SK海力士發出賣出建議的分析師，他的目標價表明在未來12個月內將下跌15%。

伊藤表示：“SK海力士的股價過於樂觀，對AI服務器需求的預期過高。我們繼續更青睞三星電子而不是SK海力士，因為三星的估值較低，如果三星成功通過HBM3E的英偉達資格測試，將成為縮小估值差距的催化劑。”

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