音樂產業的放緩是危機還是小插曲？ - 彭博社

Lucas Shaw

攝影師：Bing Guan/Bloomberg美國房主的野火和洪水風險每年保險不足287億美元。

攝影師：David McNew/Getty Images

問候囚犯。

攝影師：Mikhail Voskresenskiy/AFP

好萊塢正在逐漸接受人工智能的承諾。

Meta Platforms Inc.，Facebook和Instagram的擁有者，正在與幾位名人洽談授權他們的聲音用於即將推出的AI產品，正如我們週五所報道的那樣。想象一下，你正在使用一個類似Siri的產品，聲音是Awkwafina或Judi Dench。雖然一些經紀人和律師對Meta的條款表示反對，但代表演員的主要工會SAG已與Meta達成了關於聲音演員的條款和保護協議。

這可能是一個短暫的項目，但這是好萊塢——以及更廣泛的娛樂行業——開始接受生成性AI的許多方式之一。製片廠正在與一些公司合作進行配音，導演Robert Zemeckis使用AI來調整演員的年齡，索尼音樂正在一個涉及Pink Floyd的David Gilmour的項目中使用它。

彭博社屏幕時間華納兄弟表示，來自巴黎的訂閲用户增長已超過東京NFL獲得47億美元的週日票務陪審團裁決被撤銷埃米納姆的迴歸和對取消文化的迷戀讓評論家困惑流媒體體育平台Venu每月費用為42.99美元更多交易即將到來。OpenAI一直在吸引工作室，希望在他們的作品上訓練Sora。Netflix聯合首席執行官Ted Sarandos談到了人工智能作為有價值的創意工具。

工作室老闆和電影製作人仍然希望保護他們的版權，並確保他們不做任何愚蠢的事情。好萊塢工會去年罷工，以爭取更大的保護，涉及人工智能的使用。

但越來越多的人認識到，與其試圖消滅這項技術，公司更好地與之互動。（音樂行業對此仍然稍顯懷疑。）

在相關的筆記上，我正在撰寫一篇文章，概述為什麼媒體並沒有崩潰。如果你有論點、例子或軼事，請通過[email protected]與我聯繫。如果你還沒有註冊這個新聞通訊，請這樣做。如果你想參加屏幕時間會議，請購票。

你需要知道的五件事

投資者擔心音樂行業已經達到頂峯

全球最強大的音樂公司的股票在7月25日暴跌，因為其高管坦誠了收入不足的問題。

“訂閲收入增長放緩，”環球音樂首席財務官博伊德·穆爾在前一天告訴分析師。“那些在推動全球採用方面不太成功的大型合作伙伴，新訂閲用户的增加也出現了放緩。”

翻譯：流媒體正在放緩。尤其是蘋果和亞馬遜並沒有簽約很多新客户。

這並不算新聞。行業已經知道流媒體放緩至少有一年了。但大聲説出來仍然讓華爾街感到恐慌。投資者擔心音樂流媒體的繁榮已經結束，並試圖在市場高點出售他們的股票。

這讓人想起2015年，當時華特·迪士尼首席執行官鮑勃·艾格承認他的有線網絡正在遭受用户流失。華爾街早已知道流媒體正在搶走有線電視的客户。但大多數高管對此風險輕描淡寫。當艾格在一次財報電話會議上説出這一點時，投資者感到恐慌，迪士尼的股票暴跌。（迪士尼也拖累了其他公司。）

對音樂行業來説，好消息是它並沒有面臨有線電視用户流失2.0。流媒體，唱片行業最有利可圖的業務，並沒有縮小。它仍在增長，這在很大程度上要歸功於Spotify、YouTube和本地參與者。

唱片公司的壞消息是，他們的業務增長速度不再那麼快。流媒體已經退出了高速增長時代，進入了緩慢增長時代。音樂公司在應對流媒體放緩方面的能力有限。因此，儘管唱片公司認為這只是暫時的挫折，他們已經裁員並進行了重組，以在短期內提升業績。

每個音樂公司都在探索如何在流媒體之外賺錢。他們看到藝術家從巡演、商品和特別版黑膠唱片中賺了多少錢——他們也想分一杯羹。

但他們對藝術家的業務控制並不多，超出音樂的部分。唱片公司在巡演銷售中並沒有獲得可觀的份額，而商品業務的利潤也很低。電影和戲劇是不錯的一次性項目，但它們主要存在的目的是提升目錄的收聽率。華納音樂正在開發一個超級粉絲應用。這是一座高山要攀登。

最明顯的解決方案是，唱片公司需要一種新的方式來利用他們所擁有的——歌曲——與現有合作伙伴共同合作。他們在這方面很擅長。流媒體服務、社交媒體網絡、健身公司和視頻遊戲發行商正在為訪問他們的目錄支付數十億美元。

Muir的老闆Lucian Grainge已經推動流媒體平台打擊欺詐並提高價格。

Grainge無法強迫這些公司採取行動。蘋果、亞馬遜、YouTube和Spotify將以自己的節奏提高價格——尤其是Spotify已經展示了定價能力。新的定價計劃將產生額外收入，儘管可能以對所有音樂人來説不那麼有利可圖的方式。

一個主要的唱片公司理論上可以從一個主要的流媒體服務中撤回其音樂以迫使問題的解決。但是否有任何唱片公司準備放棄數十億美元的收入？環球音樂已經嘗試過與TikTok開戰——這是一個它幾乎沒有賺到錢的公司——並且失敗了。

然而，儘管科技公司與唱片公司之間歷史上存在敵意，主要流媒體服務與主要音樂公司的利益至少在某種程度上是一致的。像Spotify和Amazon Music這樣的服務希望增加其客户基礎和每用户的收入。如果他們成功，這將有利於唱片公司。

“我們非常看重這是一種共生的合作關係，”摩根大通的分析師在上週寫道。

這些公司是否能成功加速增長尚不明確。Spotify正在開發一個高級層級，但瑞典公司與唱片公司尚未就最佳功能達成一致。一些人希望Spotify出售限量版黑膠唱片或提前獲取門票。其他人希望粉絲為新音樂的提前發佈支付更多費用。

蘋果和亞馬遜更專注於其他項目，而不是在音樂流媒體方面進行創新，而SiriusXM Holdings Inc.目前正面臨困難。識別出問題後，大家只需要就解決方案達成一致。

屏幕時間的最佳內容（以及其他內容）

音樂產業最年輕的新大亨

華納音樂集團剛剛任命一位30歲的年輕人負責大西洋音樂集團，這是世界上最大的唱片公司之一。

艾略特·格蘭奇不僅僅是一個30歲的人。他是世界上最強大的唱片老闆盧西安·格蘭奇的兒子。老格蘭奇掌管着華納最大的競爭對手，環球音樂。年輕的格蘭奇一生都在觀察他的父親將環球打造成一個無與倫比的行業巨頭。

艾略特還已經證明自己是一位熟練的音樂高管，指導了冰香（Ice Spice）的職業生涯，然後將其公司10K Projects的多數股權出售給華納音樂。

這對華納音樂的首席執行官羅伯特·金克爾來説仍然是一個大賭注，他在加入公司之前曾在Netflix和YouTube工作。他是唯一一位不是音樂行業老兵的唱片老闆。雖然金克爾已經在公司內部調整了高管，但這是他在創意領域的第一次重大舉動。

金克爾試圖為這個曾因布魯諾·馬爾斯、艾德·希蘭、卡迪·B等人而成為華納最佳表現唱片公司的標籤注入一些新鮮血液。但大西洋最近一直處於低迷狀態，傳奇的標籤負責人克雷格·卡爾曼和朱莉·格林瓦爾德正在轉向新角色。

卡爾曼將成為一位創意顧問，專注於特定項目，而格林瓦爾德將擔任大西洋的董事長。格蘭奇將向金克爾彙報，而不是向格林瓦爾德彙報。負責華納所有標籤的馬克斯·盧薩達也將離職。

告訴我最後一次由40歲以下的人管理好萊塢製片廠是什麼時候。

美國（以及世界）收視率最高的電視節目是……

奧運會。美國夏季奧運會的觀眾人數幾乎是2021年東京奧運會的兩倍。與2016年裏約相比也有所上升。Peacock上的體驗也比東京的糟糕情況有了巨大的改善；粉絲們喜歡多視角等功能金區。

歐洲人觀看這些奧運會的次數比東京奧運會多得多。

好消息

  • 蘋果的服務業務，包括App Store、Apple Music和Apple TV+，在上個季度產生了 240億美元的銷售額，比好萊塢的任何公司都要大。
  • Meta Platforms Inc.的銷售額增長了22%。
  • 迪士尼的電影製片廠在經歷了幾年的波折後恢復了。它將報告兩年多以來的首次季度利潤。

迪士尼的票房復甦

該製片廠預計將在兩年多以來首次公佈季度利潤

來源：公司報告

壞消息

  • 受歡迎的 光環 和 命運 視頻遊戲的創作者本週裁減了數百名員工。傑森·施雷爾帶你 深入幕後。
  • 儘管銷售額實現了兩位數的增長， Snap Inc. 的股價仍然暴跌。
  • 迪士尼 在其電視部門裁減了更多職位。

流媒體的重大一週

根據尼爾森的數據，七月的第一週創下了流媒體記錄。流媒體在美國電視觀眾中的份額達到了歷史最高。

前十名的每個標題觀看時間均超過10億分鐘， 比佛利山警探續集在Netflix上領跑。 suits因新劇集的推出重新回到前十名。

交易，交易，交易

  • 哥倫比亞特區的檢察長指控StubHub 誤導其客户。
  • 凱撒出售了世界撲克錦標賽 以5億美元的價格。
  • 一位陷入困境的YouTube明星 幾乎破壞了新視頻遊戲的發佈。
  • 魯索兄弟和小羅伯特·唐尼將獲得 豐厚的報酬重返漫威電影宇宙。

每週播放列表

對 Spotify 質量下降進行抨擊 已經變得很流行，但那些人需要坐下來享受這個 90年代公路旅行 播放列表。

丹·塔伯斯基可能是最好的播客主持人/製作人。他的最新作品叫 歇斯底里。

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卡桑德拉很少有機會對兩場災難正確預言。即使是原版的卡桑德拉在預測特洛伊的淪陷後也沒有取得顯著的勝利。但當一位成功預言了一場災難的先知警告另一場災難即將來臨時，你可能想要傾聽。

在金融危機發生的幾年之前，戴維·伯特就看到了次貸危機的隱患，並開始押注危機，為自己贏得了在邁克爾·劉易斯的 大空頭 中的客串以及大量金錢。現在伯特經營着他創辦的研究公司 DeltaTerra Capital，旨在警告投資者即將到來的住房危機。這場危機將由氣候變化引起。

彭博社觀點印度信息技術公司為印度的税收網絡編寫代碼，結果收到了一張40億美元的賬單日本準備好迎接“有利息的世界”了嗎？拜登讓普京面臨一些嚴重的惡棍哈里斯如何重置民主黨與商業的關係在上個月與記者的網絡研討會上，伯特指出，美國房主的野火和洪水風險每年被低估了287億美元。因此，超過1700萬套房屋，代表了近19%的美國房屋總價值，面臨着可能導致1.2萬億美元價值損失的風險。

“這不是一種‘全球金融危機’事件，”伯特説，並指出整個住房市場的價值約為45萬億美元。“但在受影響的社區，這將感覺像是大蕭條。”

伯特的估計可能實際上是保守的。氣候風險研究公司First Street Foundation去年估計，3900萬美國住宅——幾乎是全國所有獨棟住宅的一半——在自然災害方面保險不足，其中680萬依賴於州支持的最後救助保險公司。

問題在於，在美國的許多地方，保險費並未反映氣候引發的災難風險，而這一風險隨着地球變暖而增加。根據國家海洋和大氣管理局的數據，去年美國創紀錄的28場天氣災害造成了10億美元或更多的損失。今年的情況有望至少與該紀錄持平，目前已有15起此類事件——這一統計尚未包括可能造成300億美元損失的颶風貝里。

十億美元災難正在增加

在美國，造成10億美元或更多損失的自然災害變得越來越頻繁。2023年創紀錄地發生了28起，超過長期平均水平的三倍

來源：NOAA

注意：已調整通貨膨脹。2024年數據截至7月9日。

全球範圍內，今年迄今為止自然災害造成的損失已超過1200億美元，再保險公司慕尼黑再保險本週估計。只有620億美元得到了保險覆蓋，這一數字比長期平均水平高出70%。大部分損失發生在美國，且大部分由房主承擔。

保險公司已在應對這些災難和覆蓋重建及通過慕尼黑再保險等公司購買自身保險的不斷上升的成本而提高保費。根據S&P全球市場情報，2023年美國的房主保險保費平均上漲了11%。在過去五年中，保費上漲超過三分之一。在氣候變化前線的州，包括加利福尼亞州、佛羅里達州和德克薩斯州，漲幅甚至更高。

但保費仍然不夠高，主要是因為幾乎沒有人希望它們上漲。房主不喜歡支付過高的保險費，他們往往會懲罰那些讓保費上漲過多的政治家。更高的保費也會影響房產價值，威脅到税收收入。結果是市場操控，比如加利福尼亞州的提案103，該提案嚴格限制保險公司提高保費的幅度。即使保險公司可以隨意提高費率，他們也可能會三思而後行，尤其是在法律和法規旨在阻止房主因未覆蓋損失而起訴保險公司的情況下。

“我們目前金融和法律系統的每一個部分都專注於維持現狀，”哈佛法學院教授蘇珊·克勞福德在網絡研討會上説。“我們將很難適應。”

第一街使用一個假設的加州住宅來説明保險費用在某些地方是多麼脱離現實。假設我們想象中的加州人在2010年開始支付每年$2,000的房屋保險費。如果每年增加7%——這是州政府允許的絕對最高限額，而且在任何情況下都極不可能——那麼到2023年，這個保費將達到$4,820。哎呀！然而，這仍然比應該真正反映假設保險公司面臨的風險的價格低$2,900，第一街估計，考慮到氣候變化、通貨膨脹、再保險和其他成本。

難怪保險公司紛紛逃離加州、佛羅里達和其他高風險地區，讓現實中的房主不得不依賴州政府的最後保險。 這些政策費用高昂且往往不夠充分。提供商也面臨持續的破產風險。加州的公平計劃在最後一次統計時面臨$3110億的潛在損失，而佛羅里達的公民財產保險公司則面臨可能的$5250億損失。聯邦國家洪水保險計劃是美國最大的洪水保險公司，始終處於虧損狀態。如果這些計劃失敗，誰會為其提供支持？照照鏡子吧。

邏輯解決方案是準確定價氣候風險，正如NFIP已經開始嘗試做的那樣，通過最終結束對過時洪水地圖的依賴。我們將不再補貼在最容易受到混亂天氣影響的地區建造和重建房屋。但這樣做的結果將是住房市場的突然、尷尬的價格發現，巴特的1.2萬億美元損失將成為現實。

我們必須找到一個快樂的中間地帶，既要阻止在氣候變化前線的定居，又要避免經濟災難。但正如那些最終處於加州野火或佛羅里達洪水路徑上的房主所證明的，有時災難發生在你沒有準備好的時候。

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與世界討價還價

如果你是 有史以來最偉大的交易者，你會認為以下哪個機會是你最大的成就：這棟建築？

攝影師：邁克爾·斯蒂爾/Getty還是這個傢伙？

攝影師：羅伯託·施密特/法新社/Getty Images第一個是以前被稱為特朗普塔巴庫的建築，《紐約客》將其描述為 “唐納德·特朗普的最糟糕交易，”這可不是隨便説説的。這個項目是前總統在阿塞拜疆任職前達成的許可協議，最終涉及多年的延誤、神秘的火災、寡頭、 報告的腐敗、 國會對調查的呼籲、與伊朗的 伊斯蘭革命衞隊 的所謂聯繫，以及其他一些在 特朗普國家 的海外冒險中幾乎是常態的陰暗事情。我的彭博社同事 斯蒂芬妮·貝克 和 列昂尼德·貝爾希茨基 有更多細節。

彭博社觀點印度信息技術公司為印度的税收網絡編碼。它收到了40億美元的賬單日本準備好迎接“有利息的世界”了嗎？哈里斯如何重置民主黨與商業的關係德克薩斯州邊境爭鬥提出了一個奇怪的法律論點停機坪上微笑的紳士是《華爾街日報》記者埃文·格爾什科維奇，他在與總統喬·拜登和沙皇弗拉基米爾·普京之間的24人囚犯交換中被釋放，經歷了在俄羅斯監獄中500天的生活。另一方面，莫斯科收回了一些被定罪的嚴重罪犯，他們因間諜活動、網絡犯罪、內幕交易、違反制裁等罪名被判刑。哦，還有那個在柏林公園白天實施暗殺的人。1

但看看那微笑！

“毫無疑問，這次交換對拜登來説是一次政治勝利，”寫道 馬克·冠軍。“毫無疑問，這對前克格勃官員普京來説也是一次勝利，他再次向他的黑色行動特工和間諜們展示，他們可以在國外進行未來的工作，安心知道如果被捕不會被遺棄在監獄中。”

雖然格爾什科維奇顯然是被普京的不公正制度所迫害，但美國的手並不總是乾淨的。“民主國家當然會運行間諜網絡，殺人和做壞事，”馬克寫道。“在國家之間沒有天使。但與普京的俄羅斯不同，這並不定義他們。生活在法治之下——無論多麼不完美——與生活在沒有法治的狀態下是根本不同的體驗。”

這筆交易被稱為俄羅斯“後蘇聯歷史上最大的交易”。快速事實核查：

安德烈亞斯·克魯斯 表示 拜登的強勁表現掩蓋了這位在任不到半年的總統的弱點。“這仍然意味着一個異常長的‘跛鴨’時期，”安德烈亞斯説。“悲觀的看法是，這在白宮留下了權力真空，國外的流氓行為者——從以色列這樣的盟友到朝鮮這樣的敵人——可能會試圖利用這一點。樂觀的説法是，拜登和布林肯正在宣傳，這種過早的跛鴨狀態將促使一位指揮官唱出他的最後一曲。對於悲觀者來説，更可能的形象是某種沮喪的野鴨、懶散的潛鳥或虛弱的鳥類。”

將這個比喻推向極致：這讓副總統卡馬拉·哈里斯照顧家禽，而一羣狐狸則守護着雞舍。 哈爾·布蘭茲 警告她要準備好迎接十月驚喜。“今天，目睹多個地區危機的世界可能會給特朗普和卡馬拉·哈里斯之間的競爭帶來各種麻煩。最糟糕的可能性是涉及以色列及其敵人，尤其是伊朗及其支持的地區代理人的重大升級，”哈爾寫道。“在委內瑞拉，尼古拉斯·馬杜羅總統正在試圖通過作弊獲得另一個任期，而反對派則試圖阻止這一選舉盜竊。委內瑞拉本身在美國並不是一個熱點問題。但失控的危機可能會激化那些確實威脅到哈里斯總統競選的問題：移民和經濟。”

我們可能會對馬杜羅的安全部隊殘酷對待委內瑞拉抗議者的畫面感到震驚，但拉丁美洲的左翼政府對此毫無動容，胡安·巴勃羅·斯皮內託説：“即使是如此壓倒性的表現也無法説服一些為馬杜羅的意識形態團隊效力的人，認為夠了。”他寫道：“從巴西的執政工人黨到西班牙的可以，該地區及其他地方的大部分主流左翼在委內瑞拉政權最近的墮落中，仍然堅定支持，無論是明確還是默許。”

海軍上將詹姆斯·斯塔夫裏迪斯——15年前，他對馬杜羅的暴力方式有過一次不愉快的池畔介紹——表示華盛頓必須停止對其委內瑞拉政策的搖擺不定。“對於美國和其他民主國家來説，是時候迴歸最大壓力戰略，”詹姆斯辯稱。“這意味着增加對政權領導人和石油出口的制裁；公開任何被盜選票的證據（必要時包括解密美國情報）；鼓勵反對派繼續進行非暴力街頭抗議，借鑑在歐洲和亞洲推翻腐敗政府的顏色革命的經驗；並在美洲國家組織內建立支持，以懲罰馬杜羅。”

跛腳的拜登能否達成交易，還是馬杜羅會逃脱他的卑劣行為？2

額外獎勵 交易員 閲讀

  • 哈里斯 不會拋棄台灣。這就是中國喜歡特朗普的原因 — 卡里什瑪·瓦斯瓦尼
  • 委內瑞拉比以往任何時候都更需要鄰國的幫助 — 胡安·巴勃羅·斯皮內託
  • 無論是哈里斯還是特朗普，美國 必須避免 新的核軍備競賽 — 安德烈亞斯·克魯斯

世界將帶來什麼?

  • ***美國貿易平衡，8月6日：***共和黨人 對自由貿易的八個錯誤理解 — 泰勒·科恩
  • 南希·佩洛西的 權力的藝術出版，8月6日： 拜登的 優雅退出 顯示了一個健康政黨的運作方式 — 弗朗西斯·威爾金森
  • ***印度利率決定，8月8日：***莫迪的税收計劃 正在擠壓 中產階級 — 安迪·穆克吉

少於零

制裁會對馬杜羅政權產生任何影響嗎？經濟懲罰的效果參差不齊：對南非政府的努力在1980年代可能 幫助結束了種族隔離；3對伊朗的週期性努力壓垮了經濟，但政權在中東造成了越來越多的混亂，並逐漸接近核武器；而伊拉克的薩達姆·侯賽因在1990年代末期的聯合國 “石油換宮殿” 體系下繁榮。因此在委內瑞拉嘗試一下值得嗎？

艾莉森·施拉格 不認為在任何地方使用貿易政策來實現外交政策目標值得嘗試。“經濟手段使得在國外建立和維持經濟關係變得更加困難，因為任何政策的長期可行性都受到每個政府政治意願的影響，”她 寫道。“這意味着外國投資和合作減少，這在快速創新的時期尤其有害。結果將是增長和進步的減少，因為創新不是零和遊戲。政策轉變還削弱了美國作為世界儲備貨幣的地位及其債務作為世界安全資產的地位，這兩者都帶來了巨大的經濟利益。”

“這不僅僅是制裁、關税和產業政策的問題，”艾莉森補充道。“經濟國家craft的一般理論正成為一種主導哲學和華盛頓的首選策略。到目前為止，特朗普威脅要實施全面10%的關税，但他的交易歷史表明某些國家可能會得到特別考慮。”比如説，涉及4與伊朗民兵有關的腐敗寡頭，正在促成未完成的、燃燒的塔樓？

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