今天巴西的五個熱門話題 - 彭博社

對經濟放緩和美聯儲延遲的擔憂導致上週美國股票出現大幅拋售。

攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社全球股市、石油和銅價在全球拋售中下跌，市場對美聯儲緊急降息的預期上升。日元上漲，墨西哥比索因套利交易的解除而回落。Focus上調2025年IPCA預期。巴西銀行在第二季度超出盈利預期。盧拉在智利發言。以下是亮點：

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緊急降息在關注之中

全球股市暴跌，投資者在對美聯儲在經濟放緩中支持措施延遲的擔憂中尋求債券的安全。納斯達克期貨最低下跌超過6%，接近觸發熔斷機制，日本股市暴跌超過10%。市場開始定價美聯儲緊急降息的30%概率。高盛將明年美國經濟衰退的概率從15%上調至25%。投資者還擔心支撐人工智能反彈的估值，因有消息稱伯克希爾·哈撒韋將其在蘋果公司的持股減少近50%，此外中東局勢緊張。

拆解套利交易導致墨西哥比索下跌

在貨幣市場上，日元對美元上漲近3%，因全球市場風險厭惡，影響了與巴西雷亞爾配對的貨幣。墨西哥比索因套利交易的拆解下跌超過2.5%，而日元則是重要的融資來源。南非蘭特也下跌約2%。 人民幣，另一種被視為套利交易融資替代的貨幣，今天也有所升值。美國的日程包括PMI和ISM服務數據，以及美聯儲的奧斯坦·古爾斯比和瑪麗·達利的講話。在中國，財新服務業PMI在七月超出預期。

Focus上調2025年IPCA

在Copom會議紀要發佈前夕，市場在週一評估Focus調查的通脹和利率預期，此前中央銀行的聲明被視為鴿派。經濟學家將2025年IPCA的預測上調至3.98%，高於上週的3.96%，並維持2026年的估計在3.60%。2025年Selic的預估上升至9.75%，從9.50%上調。巴西還將在10:00發佈七月的服務業PMI。在智利，總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦根據官方日程向媒體發表聲明。

巴西銀行

巴西銀行在第二季度錄得47.2億雷亞爾的經常性利潤，同比上漲4.4%，高於預期的44.1億雷亞爾。淨資產回報率從11.1%上升至11.4%，在同一比較基礎上，受益於較低的PDD費用、金融利潤的增加、服務收入和保險業務的結果，銀行表示。運營費用在本季度按預期增長，受到民事和税務準備金的影響。擴展的PDD下降了29%。不良貸款率有所下降。

石油下跌

石油延續跌勢，創下七個月新低，銅價回落至每噸9,000美元以下，全球市場因對美國經濟更深度放緩的擔憂而下滑。鐵礦石期貨曾因人民幣兑美元匯率達到自一月以來的最高點而上漲，隨後又回落。

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美國固定收益市場開始押注經濟面臨如此快速的惡化，以至於美聯儲可能需要進行一次緊急降息。

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美國的利率期貨市場開始定價美聯儲在一週內進行緊急降息的可能性為60%，在全球拋售加劇的背景下。納斯達克100指數期貨一度下跌6.5%，幾乎觸發自動停牌。高盛的經濟學家將美國在一年內陷入衰退的可能性從15%上調至25%，這是在週五就業數據疲軟之後。此外，伯克希爾·哈撒韋將其在蘋果公司的持股減少了近50%。而巴西銀行在第二季度的經常性淨利潤超出預期。由帕特里夏·哈維爾撰寫。點擊這裏收聽。

債券交易員正在大量押注美國經濟即將迅速惡化，以至於聯邦儲備委員會需要開始積極放鬆貨幣政策——可能在他們下次預定會議之前——以防止經濟衰退。

之前對高通脹風險的擔憂幾乎消失，迅速轉向對經濟增長將停滯的猜測，除非中央銀行開始將利率從超過二十年的高點下調。交易員們現在認為在一週內緊急降息25個基點的可能性大約為60%。