2024年日本基金Sparx超越92%同行，推薦七&I和Orix - 彭博社

日本最近的股市動盪並沒有讓Sparx資產管理公司的投資組合經理武田雅和放棄對大型日本公司的投資，這些公司在應對波動性方面具有全球戰略。

武田看好金融服務提供商奧瑞克斯公司和零售商七和伊控股公司在他51億美元的投資組合中的吸引力，其中包括旗艦Sparx日本基金，根據彭博社的數據，該基金今年回報率為16.4%，超過了92%的同行。

武田表示：“我從未説過日本是一個偉大的經濟體”，這是由於該國經濟衰退和人口下降。“這就是為什麼你必須選擇那些全球化的公司，無論經濟最終發生什麼，它們都能成長。”

武田的自下而上的投資方法使他在經濟擔憂引發市場高度波動的時刻佔據優勢。在日本銀行上週提高基準利率後，日本股市週一暴跌，因為投資者解除日元套利交易，同時對美國經濟和強勢日元對企業盈利影響的擔憂加劇。

兩年前，武田投資了保險公司 MS&AD保險集團控股公司、東京海上控股公司和損保控股公司，因為它們在市場份額集中度高、資產負債表豐富以及全球擴展潛力方面表現突出。

“世界上沒有哪個地方有這樣的行業集中度，”武田説，他在市場拋售之前削減了對保險股票的持有以獲利。“我認為這是一個非常有吸引力的提議。”

儘管日本金融股最近遭遇重創，武田表示，Orix因多種原因而脱穎而出。它的飛機租賃業務盈利，而關西國際機場和酒店等資產使其成為強勁入境 旅遊趨勢的受益者。Orix在股本回報率方面的強大紀律性也頗具吸引力。

“他們有很多隱藏的寶藏，”他這樣評價Orix。

與此同時，武田喜歡Seven & i，因為它具有抗衰退的特性、更高的資本保留和自由現金流生成能力。該公司在日本和美國的便利店市場份額很高，收購了2020年的加油站業務Speedway。然而，由於兩國的銷售疲軟，其股票今年下跌了8%。

“人們討厭它，因為短期收益看起來並不強勁，”武田説，但他補充道，便宜的估值使得該股票具有吸引力。“我仍然看好，並且逆勢而行。”

武田表示他對日本的前景變得更加樂觀，因為這個國家正在走出三十年的通貨緊縮，並開始正常化貨幣政策。“在過去的20年裏，我們有一個沒有為企業利益行事的中央銀行，”他説，“現在我們有一個以改革為導向、支持增長和通貨膨脹的政府，以及中央銀行。”

日本的10年期主權債券拍賣在某種程度上遇到了自2003年以來最弱的投資者需求，這是在中央銀行上個月提高利率後，國家金融市場動盪的另一個跡象。

財政部出售的2.6萬億日元（179億美元）基準債券的平均價格與最低接受價格之間的差距為0.5。上個月的拍賣這一指標僅為0.02。根據彭博社編制的數據，債券的平均投標覆蓋率降至2.98，為1月份以來的最低水平，這也是需求疲軟的另一個跡象。