火星-凱拉諾瓦合作興趣顯示併購市場進入零食時間 - 彭博社

Crystal Tse, Valida Pau

2024-08-07

一條火星士力架巧克力棒

攝影師：Matt Cardy/Getty Images Europe

週一的劇烈波動是否標誌着上週開始的全球拋售的最後一擊，或是信號的開始，表明一場漫長的下滑即將來臨，目前無法確定。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg*嗨，我是Crystal Tse和Valida Pau，來自紐約，關注食品和飲料的併購市場，因為火星正在關注Kellanova。今天，穆巴達拉也在與其歐洲初創公司接觸。*今天的頭條新聞

AGCO的主要股東推動拖拉機制造商進行董事會變更。
Veritas達成 $24.5億美元交易，收購NCR Voyix部門。
穆巴達拉尋求變革，以提升歐洲初創公司的回報。
Cinven成為 Bridgepoint的頂級投資者，投資Vitamin Well。
中國資源飲料面臨 IPO估值反對。

狂歡交易

近年來因諮詢費用而感到匱乏的消費者銀行家們在2024年的某個市場角落發現他們的盤子稍微滿了一些。

根據彭博社的數據，涉及美國食品和飲料公司的交易價值今年上漲了近60%，達到了270億美元。如果瑪氏決定繼續收購波普塔特製造商Kellanova，這一總額可能大致翻倍。

收購Kellanova，該公司與WK Kellogg Co.去年分拆，市值約為250億美元，將幫助瑪氏多樣化其巧克力產品組合，增加像Cheez-It和Pringles這樣的鹹味零食，並在國際市場上獲得規模。

與幾乎每天都有新初創企業出現的科技和其他行業不同，消費者和零售等傳統行業充滿了熟悉的面孔，這些面孔在幾十年間多次交集；Kellanova的首席執行官Steve Cahillane曾經在可口可樂和AB lnBev擔任高級職務。高管們常常與同行討論潛在的合作——程度各異——只有在時機合適時才選擇加快進程。

攝影師：Tiffany Hagler-Geard/Bloomberg根據 Brian Salsberg，安永全球收購與整合負責人，食品製造商的時刻可能就是現在，因為他們正在尋找應對增長放緩和因通貨膨脹而疲憊的消費者銷售下降的方法。

“在當前環境中增長，收購與剝離是必須的，而不是可有可無的，”Salsberg説。“消費者偏好仍在快速變化；而零售貨架空間的數量卻沒有。”

隨着通貨膨脹減緩，在Covid-19大流行期間提高價格的公司發現，難以通過更高的價格來彌補購買量的下降。“結果是對非有機增長槓桿的更多依賴，”Salsberg説，他預測大型包裝食品公司將繼續通過新創新產品調整其產品組合。

一個公司是否能擁有過多的薯片可能是此類交易的限制因素，因為許多消費巨頭在類似產品類別中佔有很大市場份額。分析師們建議Kellanova可能會出現其他潛在買家。但他們認為，Mars的反壟斷障礙較少，因為其專注於像Pedigree和Whiskas這樣的寵物護理品牌，以及包括M&M’s和Skittles在內的糖果品牌，重疊較少。

對於Mars或任何其他潛在買家的高管來説，一個可能需要考慮的因素是Ozempic的成功，這種體重管理藥物引發了食品製造商的深思，他們擔心這將改變美國人的飲食習慣並擾亂他們的業務。

“‘Ozempic效應’無疑是行業內幾乎每個人心中的話題，”Salsberg説。—Crystal Tse 和 Valida Pau

併購焦點

Cinven已同意從Bridgepoint購買Vitamin Well Group的股份，併成為最大股東，Swetha Gopinath 報道。

NCR Voyix達成協議，將其數字銀行業務出售給收購公司Veritas Capital，寫道 Ryan Gould，以簡化其運營，專注於零售和餐飲軟件。

Kirin Holdings 提高了對Fancl的收購報價 4.1%，並將投標截止日期延長至8月28日，以回應一些擔心該報價低估了護膚品牌的投資者。

Gunvor Group同意購買TotalEnergies在巴基斯坦第二大加油站網絡中的 50%股份，這是主要商品交易商進入燃料零售的最新舉措。

新加坡部長們回應了對安聯計劃收購Income Insurance多數股權的擔憂，表示將對其承諾負責，並且預計潛在交易不會對該行業的競爭產生不利影響。

IPO 觀察

在它準備進行美國上市時，Klarna 正在與投資者進行初步談判，以評估他們對在二級市場購買公司現有股份的興趣。

黑芝麻國際控股已將其香港 IPO 定價在市場範圍的低端，因為近期全球股市拋售給新發行的股票帶來了額外壓力，戴夫·塞巴斯蒂安 和 朱莉亞·菲奧雷蒂 報道。

中國資源控股在計劃於香港進行的飲料部門 IPO 中面臨一些阻力，潛在估值折扣高達 60 億美元，朱莉亞 和董曹報道。

風險投資報告

阿布扎比的穆巴達拉投資正在對其支持的歐洲初創企業採取日益積極的方式，以尋求改善回報，阿爾諾·施圖策 和 肖娜·戈什 報道。

精選穆巴達拉風險投資

來源：Pitchbook

沙特阿拉伯公共投資基金自2023年初以來已向Magic Leap注入了7.5億美元。但這家正在尋找可行商業模式的增強現實公司表示它需要更多。

活動家角落

AGCO，一家拖拉機和其他農業設備的製造商，正面臨來自其最大股東拖拉機和農場設備的董事會重組的要求。Crystal Tse 有詳細信息。

私募股權脈搏

Gillian Tan 報道稱，Stonepeak 已籌集31.5億美元用於其首個專注於中型基礎設施投資的基金，超過了原定的25億美元目標。

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