高盛認為中國的過剩供應正在緩解——只是電動車除外 - 彭博社

電動汽車在中國太倉待發貨。

來源：彭博社

儘管經濟放緩和夏季工業活動低迷，中國在七月份的金屬和電廠燃料進口依然保持穩定，而原油需求則顯示出進一步的疲軟跡象。

根據週三發佈的海關數據，2024年前七個月，鐵礦石、銅、煤炭和天然氣的採購均超過了去年的水平。油類和農產品的進口在此期間繼續滯後。

鐵礦石進口在七月份重新超過1億噸，儘管庫存膨脹和鋼鐵價格疲軟表明市場嚴重過剩。鋼鐵出口是彌補中國房地產行業收縮所失去需求的關鍵渠道，因而在不斷加劇的貿易摩擦中，較上個月下降了10%。

中國的未鍛銅採購與上個月持平，受國際價格下跌的支持。濃縮礦的進口降至一年以來的最低水平，因為全球礦石市場趨緊。

原油下滑

原油進口較上個月下降近9%，僅略超過4200萬噸，因為煉油廠在削減開工率以應對利潤低迷後放緩了採購。由於消費者信心低迷和房地產下滑，未來幾個月的情況不太可能改善，而電動和燃氣動力車輛則繼續侵蝕傳統燃料的市場。

煤炭貨物攀升至超過4600萬噸，為今年最高，而天然氣進口也有所回升，因為公用事業公司儲備以滿足夏季的激增的空調需求。根據一項行業預測，進口的健康利潤可能使今年的煤炭進口量達到創紀錄的5億噸。

在農產品中，大豆進口在三個月內首次降至1000萬噸以下，而食用油在價格下跌吸引買家後，較上個月略有上升。

最新動態

中國的進口增長在三個月內增幅最大，而出口增長放緩，為第三季度初的經濟呈現出複雜的局面。

在中國度假島嶼海南的芒果和菠蘿田附近，靈龍一號的工人們正在完成將成為全球首個為商業目的建造的小型模塊化核反應堆的工作。

阿達尼集團計劃到2026年將其太陽能電池板的產量提高150%，以支持印度的碳中和目標，並減少對中國公司的依賴。

美國政府的能源追蹤機構對因中國經濟放緩導致的明年石油需求下降表示擔憂，後者是全球最大的原油進口國。

美國正在準備 在技術領域擴大與中國的對抗，通過挑戰全球第二大經濟體在快速發展的自動駕駛和互聯網連接車輛領域。

本週日記

(除非另有説明，所有時間均為北京時間。)

8月7日，星期三：

• 中國7月份的第一批貿易數據，包括鋼鐵、鐵礦石和銅的進口；鋼鐵、鋁和稀土的出口；石油、天然氣和煤炭的進口；石油產品的進出口；大豆、食用油、橡膠和肉類及內臟的進口 ~11:00
• 7月份中國外匯儲備，包括黃金
• CCTD關於中國煤炭的每週在線簡報，15:00

8月8日，星期四：

• 沒有重大安排

8月9日，星期五：

• 中國7月份的通脹數據，09:30
• 中國將在8月15日前發佈7月份的社會融資和貨幣供應
• 中國每週鐵礦石港口庫存
• 上海交易所每週商品庫存，~15:00

根據高盛分析師的説法，中國的商品對外溢出預計將在未來幾年改變方向，儘管電動車和鋼鐵的緩解不太可能。

高盛分析師在週二給客户的報告中寫道，中國製造商在多個行業的生產超過了全球的吸收能力。雖然一些行業，包括鋰電池和太陽能組件，可能即將減少生產以更好地適應需求，但電動車和鋼鐵的產能過剩可能仍將持續。這些促使最近來自其他大經濟體的最大反對。