DBS投資者應當欣賞巔峯的景色 - 彭博社

這不會持續。

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攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社星展集團控股有限公司的利潤超出預期是全球利率過山車在最高點的快照。投資者應該在峯頂欣賞這一景象。這不會持續。

商業貸款的淨利息收入在6月季度幾乎達到了38億新元（28億美元）。這比新加坡的貸款機構在2022年3月美國聯邦儲備開始加息前的貸款收入高出88%。目前的目標聯邦基金利率為5.25%至5.5%。

彭博社觀點日本央行的信息顯示市場如何不斷施壓中央銀行巴爾在多大程度上助長了特朗普的選舉謊言？卡馬拉·哈里斯的強勢是賈斯廷·特魯多的好兆頭大拉丁美洲家庭的時代已經結束然後是費用收入，由首席執行官皮尤什·古普塔從花旗集團收購的台灣消費銀行推動至創紀錄水平。信用卡和財富——管理資產在一年內增長了24%——幫助星展的股本回報率超過18%，遠高於滙豐控股的13%以上，低於渣打銀行的7%，根據彭博社的數據。

即使在高利率的情況下，銀行也充滿了存款，這些存款被用來建立一個 高質量資產的流動性緩衝。

但現在過山車準備開始下滑。由於市場押注美聯儲會比之前預期更早、更深地降息，古普塔正在繫好安全帶。在 財報發佈的評論中，他表示DBS已經降低了對美國利率的敏感性。三年前，降息一個基點可能會使淨利息收入減少多達2000萬新元，而現在只會導致400萬新元的損失。“市場波動和地緣政治緊張加劇了不確定性，”他説。“但我們已經建立了抵禦經濟放緩和低利率風險的韌性。”

這令人感到安心。此外，貸款需求穩定，信用風險表現良好，銀行在本季度結束時的不良貸款比率為1.1%，與去年持平。古普塔表示，成本收入比將保持在當前的40%左右。我本以為這位銀行首席，在因ATM交易停滯和數字銀行故障而 削減30%的可變薪酬後，會在技術上花費更多。然而，2024年上半年在“計算機化”方面的支出為6.06億新元，比前六個月減少了7%。

令人困惑的是，首席執行官的評論沒有提到技術風險及其應對措施——這是一個在他過去的 講話中顯著出現的主題 中。在過去的 九個月裏，這並不是説服務故障已經停止發生：在線銀行 最近在5月2日出現故障，就在新加坡中央銀行結束為期六個月的非必要活動禁令後的幾天。

這些故障影響了對傳統銀行數字化最成功的嘗試之一。DBS 在客户服務方面表現不佳，在2009年從花旗銀行聘請古普塔時，三家本土銀行中排名靠後。他的雄心是讓DBS的“D”與谷歌、亞馬遜、Netflix、蘋果、LinkedIn和Facebook的首字母結合起來，形成 甘道夫——來自 指環王。

現在可能由機構銀行負責人譚素珊來解決銀行的即時技術挑戰，並闡明部署生成性人工智能的願景。DBS週三晚上表示，譚在轉向企業銀行之前曾管理其財富部門十年，將於明年三月接替古普塔，成為東南亞最大銀行的首位女性負責人。

至於出生於印度的古普塔，股票的400%回報（包括再投資的股息）是一個堅實的遺產。在他近15年的任期內，DBS在海峽時報指數中表現第二好。不過，如果最近全球市場的緊張情緒可以作為參考，朝着降低利率的旅程將會並非一帆風順。

彭博情報的分析師預計，新加坡的貸款需求將在6月下降0.5%後停滯。目前，富人們通過將資金從存款轉移到投資資產，幫助支撐亞洲財富中心的銀行利潤。然而，過多的波動性可能會破壞他們的風險偏好。至少在一段時間內，古普塔週三為DBS投資者提供的觀點可能是最好的情況。

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