津巴布韋的新ZiG貨幣：它是如何運作的，能否持久？ - 彭博社

在津巴布韋哈拉雷的一張十ZiG紙幣。

攝影師：辛西婭·R·馬託霍茲/Bloomberg雖然20%的損失對於典型的非洲主權債務重組來説並不算過大，但這一聲明令債券持有人感到驚訝。

攝影師：米歇爾·斯帕塔裏/Bloomberg在最新努力制定可信的國家貨幣中，津巴布韋在四月用ZiG取代了其美元，ZiG是津巴布韋黃金的縮寫。新單位由黃金和中央銀行持有的外匯儲備支持。根據國際貨幣基金組織的估計，這是該國自2008年以來第六次嘗試建立自己的貨幣，當時通貨膨脹率超過5000億百分比。這不僅使其變得毫無價值，還使該單位成為全球笑柄：美國財政部長會 攜帶這些紙幣，以提醒人們惡性通貨膨脹的危害。津巴布韋自信他們終於做對了，已 宣佈計劃全力以赴推廣ZiG，並使其成為南部非洲國家的唯一法定貨幣。考慮到美元仍佔該國交易的大部分，這一目標相當大膽。

津巴布韋元出了什麼問題？

在2019年復活之前，津巴布韋元經歷了十年的停用，當時該國完全依賴外幣。今年以來，津巴布韋元在每個交易日都對美元貶值。到新任中央銀行行長約翰·穆沙亞萬胡於4月5日結束其痛苦時，津巴布韋元的價值已損失約80%。這一崩潰已迫使南部非洲國家超過五分之四的經濟以美元進行交易，從食品到藥品，部分商家僅接受美元支付。很少有人忘記2008年的經歷，那時他們的儲蓄因通貨膨脹而化為烏有，因此公眾對本地貨幣的信任一直很低。

約翰·穆沙亞萬胡在哈拉雷展示新金本位貨幣ZiG鈔票的樣本。攝影師：辛西婭·R·馬託霍德茲/彭博社### 引入ZiG

ZiG於4月8日以13.56的匯率開始交易。銀行、移動支付平台、零售商和其他中介 重新配置他們的系統以適應新貨幣，儘管這一過程並不順利。所有持有津巴布韋元賬户的人，其餘額都被轉換為ZiG。這一變化也影響了津巴布韋證券交易所的股價，該交易所對其56只上市證券進行了重新基準調整。6月，國際標準化組織應津巴布韋的請求註冊了該單位的代碼為ZWG。這確保其符合國際標準，要求貨幣代碼以兩字母國家代碼開頭——在這種情況下為ZW——並且不包含小寫字母。

貨幣的價值來自哪裏？

中央銀行表示，新貨幣將完全由1億美元現金和價值1.85億美元的2522公斤黃金支持。新鈔票於4月30日發行，中央銀行開展了一項宣傳活動，以提高對新貨幣的認識。為了促進需求，津巴布韋已要求公司至少用新單位支付一半的季度税款。一些税款可能只能用ZiG支付。

這有效嗎？

恢復對一個前任失敗的貨幣的信心並不容易，評估其是否獲得接受也需要一些時間。但當局一直在敦促津巴布韋人使用ZiG，通過要求政府服務以該單位支付，除了税務要求外。他們還對拒絕接受ZiG支付的商人處以罰款。當局表示，以美元計價的交易從引入時的85%下降到約70%。在8月初，內閣表示已通過一項“去美元化路線圖”，但未提供何時生效的細節，儘管總統埃默森·姆南加古瓦暗示這可能在2026年儘早發生。官方統計數據顯示，自4月推出以來，ZiG有助於抑制飆升的價格壓力，儘管只有幾個月的數據可供參考。

是什麼導致津巴布韋的貨幣混亂？

這個南部非洲國家經歷了一系列經濟危機，幾乎崩潰的政府服務，失控的通貨膨脹以及普遍的貧困和失業。之前恢復地方貨幣的嘗試大多失敗，主要是因為財政拮据的政府不得不印鈔來填補預算。中央銀行行長穆沙亞萬胡一再承諾，在他的任期內不會重蹈覆轍。

參考資料

• 關於ZWG的 交易首秀 和 造成的 銀行系統的 干擾。
• 津巴布韋儲備銀行的 主頁。
• 關於尼日利亞的 貨幣困境 的快速概述。

埃塞俄比亞向其債權人提出了一個提案，建議在國家債務重組過程中引入20%的減記，令債權人感到意外，為緊張的談判奠定了基礎。

政府建議將價值10億美元的歐元債券的到期時間縮短，與債權人去年與埃塞俄比亞交換的提案形成對比，後者將使他們在更長的時間內以較低的利率全額收回本金，凱文·達利， Abrdn投資管理有限公司的新興市場投資總監。