黑石（BLK）計劃推出新的ETF，全面投資或規避最大的科技公司 - 彭博社
Emily Graffeo
科技股在上半年迅速上漲，納斯達克100指數在6月底之前因英偉達和微軟等公司的激增而實現了兩位數的漲幅。
攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社在6月，一位神秘投資者進行了創紀錄的押注，投資於長期國債，這在ETF市場引起了波瀾，交易專業人士試圖尋找華爾街情緒的線索。現在，這筆押注背後的公司已揭曉，並表示其衰退預測終於正在實現。
週二，西北互助財富管理公司的布倫特·舒特表示，是他的公司在6月24日向貝萊德的20年以上國債交易所交易基金（代碼TLT）注入了27億美元，這在2002年首次推出的最大長期債券ETF中是前所未有的流入。
舒特，這位約3000億美元資產管理公司的首席投資官表示，計劃在零售投資組合中持有該頭寸至少一年，認為勞動力市場降温將引發衰退。
他的預測正值近期國債反彈驗證了他6月的舉動。令人沮喪的經濟數據和全球動盪推動了債券的漲幅——儘管過去幾天有所回落。然而，這場動盪鞏固了美聯儲下個月開始降低借貸成本的觀點。
“由於經濟中注入的所有過剩——流動性、過剩儲蓄、允許企業和消費者再融資的低利率環境，導致進入衰退的時間變得更長，”舒特説。“你開始看到這些因素的影響減弱。”
他補充道，勞動力市場“通常是最後一個崩潰的領域。”
舒特指出了一系列經濟數據，他認為這些數據支持他的觀點，包括美國失業率的上升。與此同時，摩根大通表示，他們現在認為美國經濟在今年陷入衰退的可能性為35%，而上個月初為25%。
關於可能的衰退時機，舒特説：“我們將在接下來的3-6個月內發現我們是否已經處於衰退中，現實是我們可能已經在其中。”
閲讀更多：摩根大通將美國衰退的可能性提高到35%，預計在今年年底前實現
自6月24日以來，580億美元的TLT基金上漲了約1%，在過去幾天隨着市場相對平靜的迴歸而削減了其漲幅。週四，該基金下跌，因為最新的勞動力市場數據緩解了對經濟的一些擔憂。
舒特表示，該ETF的表現符合預期，風險回報設置對於持有久期的敞口具有吸引力，久期是衡量債券對利率變動敏感性的指標。
在TLT交易時，10年期國債的收益率大約為4.2%，而現在已降至約4%。根據他的計算，如果利率從6月的水平上升100個基點，他大約會損失2%，但如果下降100個基點，他將獲得大約12%。
“對我來説，這種偏差是有吸引力的，”他説。“現實是，債券已經回到了它們歷史上對沖一些股票下行風險的角色。”
展望未來，投資主管預計將會有進一步的波動，正如本週早些時候投資者退出套利交易押注時所見，以及市場對經濟數據疲軟的反應。
他説，聯邦儲備局在9月份不太可能將利率降低超過四分之一個百分點，因為官員們需要確保通脹朝着正確的方向發展。在這一點上，交易員們正準備進行超過該金額的降息。
然而，如果勞動力市場顯示出進一步降温的跡象，聯邦儲備局可能會降息50個基點，“甚至可能更多，”舒特説。
貝萊德公司計劃推出三隻交易所交易基金，允許投資者要麼全力押注於推動市場的最大科技公司，要麼完全避免它們。
全球最大的資產管理公司週三提交了 iShares納斯達克前30只股票ETF的申請以及 iShares前20只美國股票ETF的申請，如果推出，將分別提供對科技指數和標準普爾500中最大股票的曝光。