特朗普財務報告揭示法律債務，來自高爾夫俱樂部和度假村的5.13億美元 - 彭博社

在新澤西州貝德敏斯特的特朗普國家高爾夫俱樂部，2024年特朗普高爾夫球包，拍攝於8月15日。

攝影師：Bing Guan/Bloomberg量化交易員在曼集團有限公司押注於解鎖私人市場的秘密將使他們在交易公開股票時佔據優勢。

現在價值$13萬億，未上市資產正在迅速增長，而公開交易公司的數量則穩步減少。這使得它們成為一個不可忽視的力量，根據全球最大的公共對沖基金的量化部門Man Numeric的説法。

總的來説，該公司預計私人市場數據有一天可能代表其某些投資策略的10%或更多的交易信號*。*得益於人工智能的進步，如所謂的自然語言處理，來自私人市場的見解——如消費服務的收入數據——現在正在幫助指導曼集團的系統交易。

“私人市場公司與經濟的真實脈搏更為接近，”曼Numeric的投資組合管理主任Ori Ben-Akiva説。“它們捕捉到基礎經濟的變化，並比公開市場公司更快地反映在其基本面中。”

該公司聲稱能夠從覆蓋超過100萬家完全不交易公司的數據中捕捉到公共股票交易的領先指標。

儘管它們已經增長，私募市場大多 抵制測量、估值或交易的努力，更不用説成為量化交易策略的基礎。這並沒有阻止越來越多的對沖基金試圖將替代數據引入曾主要依賴股票估值和價格動量的模型中。

類似的見解將用於支持Man Group與KraneShares共同準備的新交易所交易基金，該基金將購買上市的小型和中型股票。

來源：彭博社解鎖私募市場黑箱的衝動已經推動了ETF巨頭之間的競爭，他們希望將其轉變為大眾基金，而貝萊德公司則宣稱其雄心是 “對私募市場進行指數化。”

私募市場的數據是 零散的，因為私營公司沒有與上市同行相同的強制披露要求，這使得將其輸入算法交易變得更加困難。

但最近在自然語言處理方面的進展使得能夠獲取更多關於私營公司的細節——並由此推斷出公共公司的信息。

Man Numeric 預計在未來 12 個月內將其對私營市場數據驅動模型的重視程度加倍。量化分析師使用自然語言處理從公共記錄中提取頂線收入數據，包括公司報告、社交媒體、新聞機構和政府機構。

私募股權交易是另一個寶貴的信息來源。市場影響力的專利和招聘計劃的披露可能包含在交易文件中。

“在更具體的股票層面上建模的機會更多，”Man Numeric 的 Ben-Akiva 説。“這是一種可用數據的演變。”

根據 Man Numeric 研究，私營公司代表了美國企業的最廣泛部分，其數量超過公共公司超過一千倍。 它們的年收入差異很大，從 100 萬美元到超過 1000 億美元不等。

根據 Man Numeric 研究，商業服務和工業的大部分處於私營手中。這與公共市場偏向金融和醫療保健行業形成對比。

學術研究證實了 Man 的發現。一篇 七月論文由倫敦大學學院和紐約大學的 Paolo Barucca 和 Flaviano Morone 撰寫，發現私募股權交易以約 70% 的準確率預測公共市場行為，尤其是在消費者服務和通信領域。

唐納德·特朗普最新的財務披露顯示，他從美國度假和住宅物業中獲得了 5.13 億美元的收入，包括他的多拉爾、馬阿拉歌和貝德敏斯特俱樂部，以及與他的法律問題相關的數千萬美元的負債和債務。

這些數字來自共和黨提名人的265頁文件，描繪了一個龐大的投資組合，包括從他的主要住所到加密貨幣的收入，以及擁有Truth Social這一社交平台的同名媒體公司。