講述2024年股市反彈的簡單故事 - 彭博社
Emily Graffeo, Phil Serafino
### 你需要知道的五件事
- 中國央行採取措施支持市場，因為數據顯示經濟在六個季度中增長最少。CSI 300上漲，一位預測今年上漲的策略師表示它還有進一步上漲的空間。橋水基金一直在買入。
- 黃金首次突破每盎司$2,700。比特幣也在逼近歷史高點。日元兑美元貶值超過150，導致一位高級貨幣官員發出警告。美國股指期貨指向高開。
- 橋水創始人瑞·達里奧表示美國選舉結果存在爭議的風險。同時，特朗普下任期間貿易戰的威脅重新引發了關於歐元與美元平價的討論。
- 高盛與黑石合作將私募基金貸款打包成債券。
- 一家華爾街獵頭公司利用虛假工作機會欺騙交易員提供薪資細節。
簡單故事
投資者喜歡故事，而政治則為情節增添了刺激的元素。只需問問對沖基金經理斯坦·德魯肯米勒，他本週在彭博電視上表示，近期市場的劇烈波動反映了對特朗普總統勝利的定價。
這可能是真的，但目前推動股票和債券的原因還有其他解釋——在許多情況下，原因要簡單得多。其中包括：一些早於最近民調的積極經濟趨勢，與行政部門的聯繫最多也只是微弱。
S&P 500有望創下2024年最佳連勝紀錄
來源：彭博
注意：最後一週截至10月17日收盤
例如，週四的數據表明，美國消費者和勞動市場總體表現良好。9月零售銷售強於預期，而失業救濟申請的數量降幅超出經濟學家的預期。迄今發佈的財報中，大多數在銷售等指標上都超出預期。銀行幾乎一致地對其前景發佈了強勁的指引。
簡而言之，雖然政治可能主導了討論，但你並不需要它來解釋即將達到六週的S&P 500的上升，或為什麼通脹擔憂正在重新回到國債市場。10年期美國國債收益率徘徊在4.11%左右，為7月底以來的最高水平，黃金創下新紀錄。
黃金價格突破2700美元創歷史新高
來源：彭博社
在JonesTrading，邁克爾·奧魯克表示，這兩者都有。以特朗普為主題的交易目前表現良好——例如加密貨幣和前總統的媒體股票——但還有其他重大趨勢在發揮作用。他説：
“廣泛的市場強勁是由於股市反彈的巨大擴展，從七大巨頭到標準普爾500指數的其餘部分，再到中型股和小型股。”
根據奧魯克的説法，強勁的經濟和進一步降息的前景也在助燃這一火焰。
在市場中，總是有許多故事可供選擇。——艾米莉·格拉菲歐
動態消息
- Netflix在盤前交易中上漲超過5%，因為該公司在每個主要財務指標上都超出了華爾街的預期，儘管新的節目安排受到去年好萊塢罷工的限制。結果挑戰了一些分析師的懷疑，他們預測其增長將會放緩。
- 美國大型銀行從其交易台獲得了鉅額收益，投資者也開始注意到這一點。**KBW銀行指數本週上漲3.1%，達到自2022年3月以來的最高水平。**這表明該行業終於擺脱了去年地區銀行崩潰的陰影。
美國銀行股突破2023年暴跌前的高點
來源：彭博社
這些收益使銀行有望迎來自2021年以來的最佳年份。KBW指數上漲了28%，表現優於標準普爾500指數。—Subrat Patnaik 和 Carmen Reinicke
歐洲的慘淡收益
歐洲收益季的開局相當艱難。LVMH、ASML和雀巢均未達到分析師的預期。根據彭博情報彙編的數據，在15家已報告的MSCI歐洲指數公司中，幾乎一半未能達到利潤預期，而僅有27%超出預期。—Michael Msika 和 Julien Ponthus
歐洲股票對美國同行的折扣擴大
來源：彭博社
注：基於12個月前瞻性估計的市盈率
老齡化時代
華爾街最大的銀行正在關注長期趨勢，摩根士丹利借用《星際迷航》的“長壽與繁榮”祝福。在最近的一份報告中，摩根士丹利的策略師宣稱“老齡化時代已經到來。”摩根大通的同行在類似的研究中表示，客户需要意識到“人口結構就是命運。”根據摩根士丹利的説法，到2030年，將有一百萬名百歲老人生活在五個地區，而到2060年，65歲以上的人口在每100名工作年齡人口中的比例將在大多數20國集團國家中至少翻倍。
“人口結構變化的影響正在影響健康系統、就業和養老金計劃，並促使各國政府減輕對其GDP增長的潛在阻力，”摩根士丹利的保羅·沃爾什寫道。“也就是説，老齡化時代也創造了機會。”
世界正在迅速變老
65歲及以上人口的百分比
來源：聯合國世界人口展望
該銀行列出了20只關鍵股票，預測將從這一趨勢中受益，其中包括諾和諾德和禮來。截至上週，它們自2023年初以來總共上漲了57%，表現優於MSCI世界指數。
儘管老年人可能會將他們的投資組合轉向債券，但這可能不足以阻止借貸成本上升，因為家庭正在耗盡儲蓄，政府預算變得更加緊張，摩根大通的亞歷山大·懷斯和揚·洛伊斯在他們的報告中表示。有關人口統計如何影響市場的更多信息，請查看這篇關於 快速老齡化的世界對投資的意義 的故事。—西蒙·肯尼迪
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