外國投資者在印度股市創紀錄地拋售股票 - 彭博社
Chiranjivi Chakraborty
孟買的孟買證券交易所(BSE)大樓。
攝影師:Dhiraj Singh/Bloomberg外國投資者對印度股市的興趣正在減弱,在南亞國家疫情後經濟繁榮失去動力的跡象下,創紀錄地拋售股票。
全球基金在十月份淨撤出超過100億美元,推動基準股票指數走向所謂的技術性修正。根據花旗集團的説法,持續的外國投資者流出可能會對短期股票表現造成拖累。
過去幾年,印度因其快速的經濟增長、激增的企業利潤以及更廣泛的脱離中國的趨勢而成為首選投資目的地。但隨着股權估值成為全球最昂貴的之一,經濟和盈利的擴張速度放緩,以及中國股票在經歷了自九月底以來的刺激措施後開始反彈,這些光環現在開始褪去。
“雖然外國投資者的拋售可能不會保持如此嚴重,但他們將保持謹慎,”法國興業銀行的亞洲股票策略師Rajat Agarwal表示。Agarwal在2023年底戰術上對印度股票持中立態度,他表示,盈利增長和估值“還有更多的調整空間。”
印度城市的消費者正在削減開支,製造從肥皂到汽車的公司警告,由於通貨膨脹和糟糕的就業前景,城市中產階級的需求正在下降。雖然農村消費者由於良好的季風季節提升了農民收入,顯示出更多消費的跡象,但這無法彌補近5億城市居民的消費回落。
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高盛集團也在上個月將對印度股票的策略從超配調整為中性,理由是經濟增長放緩和高估值。一些經濟學家預測本財政年度經濟增長將低於7%,低於前一年的8%以上。
隨着外資流出加速,基準NSE Nifty 50指數在10月份下跌了6.2%,創下自2020年3月以來的最差月度表現。根據傑富瑞金融集團的數據,該指數成分股的2025財年收益預估在當前的報告季節中已下調2.2%。
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儘管如此,Nifty在2024年上漲超過10%,有望實現前所未有的連續第九年增長。今年國內機構的股票購買額超過500億美元,幫助防止了市場更深層次的拋售。
新加坡DBS銀行的高級投資策略師Joanne Goh表示:“國內流動性可以繼續支持印度的股市。我們仍然認為盈利可以增長約15%,而Sensex指數仍然可以達到另一個高點。”
即使在最近的下滑之後,NSE Nifty 50指數的估值在新興亞洲中仍然是最昂貴的。該指數的交易價格超過其12個月前瞻性盈利的21倍,而五年平均倍數為19.4倍。
全球投資者傾向於在印度的某些行業投資,“我認為其中一些行業的估值有些過高,”GQG Partners的投資組合經理Brian Kersmanc上週在彭博電視上表示。
Bernstein Societe Generale Group的策略師預計,印度股票在年末前會出現一些疲軟。
“市場尚未完全消化可能出現的經濟放緩程度,”Venugopal Garre和Nikhil Arela在一份報告中寫道。“一旦現實來臨,我們預計Nifty將從當前水平進一步但有限地回落至約23,500——這仍然是我們的年終目標。”
該指數週一下跌1.3%,是一個月以來的最大跌幅,收於23,995.35。
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