阿德文特推進純粹的私募股權模式 - 彭博社

Swetha Gopinath

2024-12-03

嗨，我是斯韋莎·戈皮納斯，來自倫敦，正在與Advent的管理合夥人會面，討論這傢俬募股權公司的戰略。在其他地方，黑石集團正逐漸成為另類資產領域的重要力量。

今天的頭條新聞

黑石集團接近達成交易收購信貸經理HPS。
沙特家禽巨頭Alwatania 探索出售。
中國移動出價 8.82億美元收購HKBN。
北方之星收購 De Grey，交易金額為33億美元的黃金交易。
英特爾首席執行官因董事會對進展感到沮喪而被迫辭職。

純粹的玩法

在許多另類投資公司尋求為投資者提供多種策略的時候，Advent選擇繼續專注於其傳統的控股模式。我與管理合夥人詹姆斯·布羅克爾班克和約翰·馬爾多納多坐下來討論這個決定。以下是我們聊天的一些亮點。 —斯韋莎·戈皮納斯

告訴我們關於你的併購策略以及你們在尋找什麼交易？

JB: 我們繼續專注於兩種交易類型——轉型和加速。我們通常避免我們稱之為算術交易的情況，因為我們看到推動價值的機會有限。我們花費最多時間的行業是數據和信息服務、工業軟件、奢侈品、美容以及食品消費、支付、網絡安全、製藥、化學和航空航天與國防。今年我們已經實現了超過70億美元的收益。我們今年也投資了超過60億美元。

你是否想跟隨同行，超越純粹的私募股權？

JB: 我們希望私募股權成為我們工作的核心重點。私募股權是我們的強項，我們希望專注於此，並繼續保持私有。我們並不是在進行資產管理規模的競爭。我們在這裏是為了與我們的投資者保持一致，這在市場上變得越來越明顯。

那麼你們可能會在哪裏擴展呢？

JM: 我們的資源是有限的。當我們考慮建立我們的業務時，我們是在以我們認為能夠放大我們今天所做的方式來構建。因此，我們談論其他類型的私募股權，比如更多的區域基金。隨着時間的推移，我們可以做行業基金。我們可以做不同規模的基金——我們的一些同行根據交易規模劃分了基金。這是我們可以自然追求的擴展類型。

約翰·馬爾多納多和詹姆斯·布羅克爾班克來源：Advent### 你們最近在悉尼開設了辦公室。你們在亞太地區擴張背後的思考是什麼？

JB：如果你考慮全球GDP增長的份額，很明顯我們需要隨着時間的推移增加對亞太地區的曝光。我們也希望在日本開設辦公室。日本是一個現在更加開放於具有運營價值創造潛力的受控收購的市場，而這在10-15年前絕對不是這樣。我們不做少數股權交易，所以我們確實看到了在日本獲勝的機會。

你對人工智能的炒作有什麼看法？

JB：我們在投資組合中看到了人工智能的巨大機會。例如，在Evri上，我們最近退出的項目，我們創建了一個所有快遞員手機上都有的應用程序。如果他們沒有在正確的位置拍攝包裹的照片並記錄地理位置，他們就無法記錄交付，只有在通過應用程序完成所有這些操作後，他們才能獲得每次交付的報酬。因此，由於我們所做的數字化，客户服務得到了極大的改善。我們還有另一家公司，人工智能會查看一個客户的購買行為模式，並向其他相似檔案的客户建議合適的購買。我們在大量使用人工智能，並希望真正深入這一領域。

JM: 英特爾選擇我們作為合作伙伴，以在我們的投資組合中尋找非常具體的人工智能用例，在評估了相當多的私募股權公司後，這説明了我們方法的廣度。

你對2025年的交易前景怎麼看？

JM: 我認為如果IPO市場確實開放，並且有許多IPO排隊測試，那麼你會看到更多願意出售的賣家。併購的輪子也將開始轉動，這是我們在過去兩年中沒有看到的。我們在美國有一個友好的商業管理層，所以這一切都是積極的，我們看到更多的退出和新投資的機會出現。

閲讀更多：Advent關注新的中型市場策略以進行較小的交易。

併購焦點

黑石集團接近達成收購HPS的交易，這筆收購將使其躍升至私人信貸的頂尖行列，因為它尋求成為替代資產的主要力量。協議可能在本週宣佈，HPS的估值將達到120億美元或更多，撰寫者為Dinesh Nair, Gillian Tan 和 Matthew Monks。

中國移動已提出收購要約，對HKBN的估值約為68.6億港元（8.82億美元），在與I Squared Capital的潛在競標戰的背景下，推進正式要約。

阿爾瓦塔尼亞，西亞最大的家禽生產商，正在探索出售，因為沙特阿拉伯推動食品自給自足使得該行業更具吸引力。一筆交易可能會達到20億里亞爾（5.32億美元），撰寫克里斯汀·伯克，迪內什和卡特里娜·卡達巴希。

城堡水務本週將提議向泰晤士水務注入40億英鎊以幫助拯救這家陷入困境的公用事業公司，報道傑西卡·香克爾曼。

北星資源將以全股票收購的方式收購德格雷礦業，估值約為50億澳元（33億美元），因為黃金生產商尋求在金價飆升的情況下確保更多供應。

首次公開募股觀察

日本芯片製造商Kioxia已設定首次公開募股的初步價格區間，與其早期指示一致。價格區間設定為1390日元（9.23美元）至1520日元，相較於每股1390日元的指示價格。此次首次公開募股預計將成為日本今年最大的之一。

體育快訊

英國足球明星里奧·費迪南德的費迪南德集團正在投資沙特阿拉伯的體育平台Koora Break，以幫助其在歐洲和亞洲擴展。該交易是外國投資者自沙特阿拉伯開始投資鉅額資金吸引全球賽事（如2034年國際足聯世界盃）以來在該國體育產業的首批投資之一。

誰的新聞

英特爾首席執行官帕特·基爾辛格於2021年被聘用，以領導這家標誌性芯片製造商的雄心勃勃的轉型，將離職，因為復甦未能如願，公司也進一步落後於競爭對手。伊恩·金，莉安娜·貝克和瑞安·古爾德報道，基爾辛格被迫使辭職，因為董事會對他的計劃失去了信心。

其他最佳新聞

Holcim 以10億美元的估值出售尼日利亞業務給華新水泥。
花旗拆分墨西哥業務，93%的員工將前往IPO。
TreeHouse Foods以2.05億美元收購茶業務。

有線索或想要發送問題？發送電子郵件至 [email protected]*，或在Twitter上私信* @bloombergdeals或我們的任何記者。