交易者為Meta、Alphabet和Oracle模擬TikTok情景 - 彭博社
Felice Maranz
抖音應用程序。
攝影師:布倫登·索恩/彭博社科技投資者正在為抖音法律糾紛的最新進展做好準備。社交媒體和搜索公司如 Meta Platforms Inc. 有很大的利益關係, 甲骨文公司 也是如此,該公司將抖音視為重要客户。
美國華盛頓的上訴法院 即將 對是否維持或推翻一項 法律 作出裁決,該法律要求抖音的中國母公司在1月19日之前出售該應用程序,否則將在美國面臨禁令。裁決可能不會是戲劇的結束,因為任何結果都可能會被上訴。但交易者正在仔細關注每一步,抖音在美國的用户超過 1.7億 和數十億美元的廣告收入是關注的重點。
對於像Instagram母公司Meta、谷歌母公司和YouTube所有者 Alphabet Inc. 以及像 Pinterest Inc. 和 Snap Inc. 這樣的較小競爭對手來説,削弱抖音的結果將是一個重大利好。根據皮尤研究中心的調查,該公司由字節跳動有限公司擁有,約三分之一的美國成年人使用抖音, 大多數 30歲以下的美國人使用該應用,並且其增長速度超過競爭對手。
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根據西北互助財富管理公司的首席股票投資組合經理Matt Stucky,維護法律將是“Meta股票的明確勝利”。共識估計已經考慮到TikTok的競爭將持續到2026年,為Meta股票提供了“所有的上行空間”,Stucky表示,Meta的股票今年已經上漲超過70%。Meta的Instagram推出了一款名為Reels的TikTok競爭產品。
Stucky還表示,如果TikTok不在市場上,Pinterest可能會吸引更多用户關注。它正在推動 可購物內容,與TikTok和Instagram的類似努力競爭。TikTok本週表示,它在黑色星期五的美國購物銷售額 增長了三倍,超過1億美元。
Pinterest的股票經歷了波動的一年,在夏季因業績不佳而下滑,幾個月後又獲得了一些 積極的分析師關注。假期季度的疲軟銷售預測使得這種光環消退,導致該股票今年下跌了13%。Snap也經歷了艱難的一年,股票下跌了25%。
斯塔基表示,雖然對Alphabet的好處較小,但仍然存在上行空間。主要的好處將來自搜索,谷歌在這方面面臨着很多競爭——主要來自ChatGPT。
另一方面,如果TikTok最終在美國被禁,這對Oracle將是負面的,因為Oracle為該社交媒體應用提供雲基礎設施,以存儲和處理美國用户數據。Oracle在六月表示,禁令將 威脅其財務業績,Evercore ISI估計TikTok可能佔據高達8億美元的年銷售額。該軟件公司的股票今年表現強勁,上漲了近80%。
對於交易員和分析師來説,評估各種可能性是一項艱鉅的任務。即將做出的裁決中的失敗方可能會向最高法院上訴,從而延遲任何最終解決方案。唐納德·特朗普的連任——他對TikTok的態度發生了變化,現在 反對禁令——也使事情變得複雜。
TD Cowen分析師保羅·加朗特列出了三種可能性:法院維持整個TikTok禁令法案;法院拒絕針對TikTok的特定禁令,但維持總統基於國家安全理由禁止應用的權力;法院將整個法案駁回為違憲。
加朗特寫道,最可能的結果是法院維持禁令,但他預計TikTok仍會存活——特朗普可能會下令實施類似“德克薩斯項目”的監控安排,並宣佈TikTok正式剝離並可以繼續在美國運營。德克薩斯項目是TikTok幾年前提出的一項計劃,旨在在Oracle的幫助下將美國用户的數據與中國隔離。
彭博社情報訴訟分析師馬修·謝滕海姆認為,70%的機會 TikTok會輸掉華盛頓特區巡迴法院的裁決,屆時該公司可能會向最高法院提出最後的請求,以暫停法律的1月19日截止日期。
謝滕海姆表示,法官們可能會選擇審理一個涉及重要言論自由問題的案件,這可能會使案件在6月作出裁決。然而,他指出,TikTok還需要説服五位法官凍結1月19日的日期,他認為這“可能但不太可能”。
其他法律操作也可能會將事情推遲到超過該截止日期,而特朗普的參與可能會以各種方式影響結果,正如彭博社的亞歷山德拉·S·萊文在這裏所闡述的那樣。另一種可能性是,華盛頓特區法院通過裁定該法律違反憲法對所謂“剝奪法案”的禁止,提出一種“技術解決方案”,根據喬治城大學法教授阿努帕姆·錢德的説法。
當然,TikTok被收購的可能性始終存在,這將完全改變局面——儘管字節跳動表示不會出售其美國TikTok業務,而且可能很少有買家能夠處理如此大且潛在爭議的收購。
對於社交媒體股票、甲骨文和更廣泛的科技行業,無論法院如何裁決,斯塔基表示,這“可能不會是故事的結局”。
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