期權巨頭Optiver押注日本市場即將繁榮 - 彭博社

Optiver 正在日本擴展其衍生品帝國，旨在推動一個迄今幾乎不存在的單一股票期權市場。

這家高速交易公司自2008年以來一直在該國交易指數合約，並於9月開始為12家日本公司和交易所交易基金的期權提供流動性。根據其在日本的國際銷售負責人，該荷蘭公司計劃到6月將這一數字增加到30。

“一個流動的單一股票期權市場為投資者提供了更多樣化的交易產品和複雜的金融工具，以管理風險、對沖頭寸並獲得對日本企業環境的曝光，”Optiver的Nippei Yasuoka在最近的一次採訪中表示。“日本的單一股票期權市場在打破歷史上流動性差和交易量低的挑戰方面處於良好位置。”

自2017年4月以來，Optiver是第一家為日本的單一股票期權提供做市服務的公司。對該國公司資本效率的擔憂以及通貨緊縮環境抑制了數十年來的股票需求，但這種情況正在緩慢改變，推動過去兩年股價上漲。根據大阪證券交易所的數據，自荷蘭公司開始推動以來，10只主要個股的交易合約名義價值激增，上個月達到60億日元（4050萬美元），而8月份僅為810萬日元。

Optiver推動日本單一股票期權市場的發展

來源：大阪證券交易所

週一，Topix指數上漲0.3%，而日經225指數上漲0.2%。

日本的交易者歷史上更依賴於日經225指數的期權，而不是個別股票，這些個別股票通常是在場外交易的。雖然目前大約有200只單一股票的上市合約可供交易，但它們在交易所的交易量微乎其微。每天在10個主要股票上交易的數百份認沽和認購期權，與美國、歐洲或印度的數百萬份相比——Optiver去年在印度開設了辦公室，以利用當地衍生品交易的 繁榮。

該公司還在新加坡增加員工，以便在外匯期權市場提供24小時流動性，正在押注東京證券交易所推動更好的公司治理將導致更多股票交易和衍生品使用的增加。Optiver已開始為包括豐田汽車公司、軟銀集團公司和三菱UFJ金融集團在內的上市股票期權進行做市，以及跟蹤日經225公司的一隻ETF。

日本交易所集團公司擁有期權交易的大阪證券交易所，首席執行官山路宏美在最近的簡報中表示，正在尋求吸引更多的做市商。“日本的期權市場潛力巨大，”他補充道。

使日本單隻股票期權市場成功的關鍵是吸引散户交易者，根據摩根大通證券日本公司的量化和衍生品策略師高田雅成的説法。他預計，散户最終將佔據衍生品交易的很大一部分，因為他們在使用這些工具時沒有限制，而機構投資者則受到其任務的限制。

自從政府在今年擴大了免税投資賬户以來，散户交易者的股票交易量有所增加。在今年的前六個月，家庭投入 至少7.5萬億日元，幾乎是2023年上半年四倍的金額。

“這個市場已經沉寂了很多年，”Optiver的安岡説。“機構和散户投資者都在尋找在日本交易單隻股票期權的流動性。”