阿拉斯加航空與捷藍航空的交易將非常合理 - 彭博社
Thomas Black
第五家國家航空公司只需一次合併即可實現。
攝影師：斯蒂芬·布拉謝爾/蓋蒂圖片社
在航空業中，規模很重要。
看看 捷藍航空公司 的不同故事，它嘗試了兩次但未能獲得更多規模，以及 阿拉斯加航空集團公司，其管理團隊在一羣分析師面前展示了其最近收購夏威夷控股公司所帶來的成本節約和網絡擴展。
自從司法部在8月20日 為19億美元收購夏威夷清除障礙 以來，阿拉斯加航空的股票上漲了80%，該交易在一個月後完成。阿拉斯加航空首席執行官 本·米尼庫奇 在週二的一次投資者和分析師會議上表示，這項收購將幫助到2027年額外增加10億美元的利潤。他還詳細介紹了激進的擴展計劃，包括機場貴賓室和12條新的國際航線。
彭博社觀點普京在敍利亞的失利暴露了西方的失敗下一個伊朗代理目標是胡塞武裝碼頭工人不需要特朗普的幫助，但亞馬遜工人需要瞭解日本的侘寂和自助相比之下，捷藍航空正在虧損，無法找到增加規模的途徑。在司法部的敦促下，聯邦法官去年拒絕了捷藍航空與美國航空集團公司在東北地區共享航線和收入的提議。一個上訴在11月失敗了。司法部還反對捷藍航空提議收購精神航空公司，而聯邦法官在1月以反壟斷理由取消了這筆38億美元的交易。捷藍航空放棄了這個想法，兩個月後。捷藍航空曾提高價格以阻止精神航空與邊疆集團控股公司合併，這項協議在2022年達成，但在捷藍航空出資更多後破裂。對捷藍航空來説，精神航空的交易破裂是件好事。精神航空自那時以來已申請破產，因為其低成本商業模式在疫情封鎖後不再受到乘客的青睞，乘客願意為更好的飛行體驗支付更多費用。捷藍與精神的結合從未有太大意義。捷藍希望增加其商務艙產品並擴展國際航班，而精神則處於低成本航空公司的底層，吸引願意忍受從隨身行李到水的各種收費的廉價乘客。捷藍和精神確實有共同的機隊類型，使用空客SE飛機，但除此之外，這是一筆蘋果與橙子的交易。
阿拉斯加航空收購捷藍航空將更有意義。
是的，阿拉斯加航空在與夏威夷的整合上有很多事情要處理。正如阿拉斯加航空高管所詳細説明的，計劃正在順利進行，與捷藍航空的交易將需要時間進行談判，然後獲得批准。是的，阿拉斯加航空主要運營波音公司的飛機，因此機隊將是混合的。通過收購夏威夷航空，該航空公司現在擁有一個混合機隊，夏威夷航空同時運營空客和波音飛機。達美航空公司、聯合航空控股公司和美國航空集團公司都運營混合機隊，這可能會增加維護和飛行員培訓的成本。
捷藍航空所遭受的反壟斷審查在明年一月特朗普當選總統開始任期後，很可能會減少障礙。此外，阿拉斯加航空與捷藍航空（總部位於紐約長島市）之間的重疊幾乎可以忽略不計。這樣的交易將通過形成第五家全國性航空公司來增強航空業的競爭力。即使特朗普政府對收購更加友好，也應該阻止任何大型傳統航空公司收購一個疲弱的捷藍航空。達美和聯合航空運營良好，不需要額外的支持。美國航空應該集中精力理順其財務和運營狀況。
大展宏圖
阿拉斯加航空通過收購捷藍航空可以成為全國性航空公司
來源：運輸統計局
注意：按收入乘客英里計算，截止到8月的12個月
阿拉斯加航空在收購方面表現出色。2016年，它收購了維珍美國航空，這家航空公司是億萬富翁理查德·布蘭森創辦的，在擊退了捷藍航空的競爭報價後完成交易。這筆26億美元的交易使阿拉斯加航空在東海岸城市，如紐約和華盛頓，提供了更多的服務。米尼庫奇在週二的會議上表示，許多在監管迷宮中推動維珍交易的高管仍在該航空公司工作。他們知道如何與聯邦航空管理局達成單一運營證書，並且擁有在不影響客户的情況下合併乘客服務系統的經驗。
“在複雜的事情上，我們非常自信，”米尼庫奇談到夏威夷的整合時説。“我們拿出了我們的操作手冊。我們在此基礎上進行了改進，並且我們正在加快速度。”
夏威夷的收購將在第一年增加收益，並實現約5億美元的所謂協同效應，阿拉斯加航空表示。到2027年，阿拉斯加預計每股收益將達到10美元，較今年的最高4.50美元有所上升，並將增強其資產負債表。在融資夏威夷收購後，阿拉斯加的債務為息税折舊攤銷和租金成本前的收益的2.5倍，航空公司預計將把這一槓杆降低到1.5倍。
在後疫情環境中，更重要的是，阿拉斯加正在獲取越來越多的有價值的高端市場份額。其高端座位的比例已從2010年的8%躍升至26%。到2027年，這一比例將攀升至29%。
阿拉斯加航空是一家運營良好的航空公司，將迅速整合夏威夷的運營。然後，它將有最好的機會成為下一個全國性航空公司，與四大航空公司競爭。收購捷藍航空將加速這一進程。
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