特朗普可能是中國經濟所需要的 - 彭博社
Shuli Ren
這可能是中國所需要的。
攝影師：Chip Somodevilla/Getty Images
從任性的特朗普到嬰兒特朗普，美國當選總統在中國有不少 綽號。在社交媒體上，最有趣的或許是——使用直接翻譯——國家建設者特朗普。
後者的短語可以有多種解釋。在1949年中華人民共和國成立後的十年裏，這是父母希望他們的孩子成為愛國者時所給予的一個流行名稱。因此，這對唐納德·特朗普在他喧鬧的競選集會上的言辭是一種諷刺。現在他贏了，這個綽號開始具有更深刻的意義。它開始代表一種觀點，認為特朗普重返白宮可以幫助——而不是傷害——中國。他的存在可能會加速北京一直緩慢實施的結構性經濟改革。
彭博社觀點公平的婚姻可以拯救生命（和愛情）特朗普的世界觀並不像你想的那樣不可預測太多的民主黨人仍然不理解工人階級棕櫚泉的賠償展示城市仍然是政策實驗室現在，提升國內需求被視為抵消特朗普對出口的關税衝擊的唯一可行方式，這是在其他疲軟經濟中唯一的亮點。在極端情況下，如果貿易緊張局勢升級並消滅所有對美國的中國出口（目前佔國內生產總值的3%），北京將別無選擇，只能讓人們消費以實現其增長目標。顯然還有改進的空間：私人消費僅佔經濟的約40%，而日本和德國約為55%，巴西為63%。
錯誤的焦點
消費對GDP增長的貢獻正在下降
來源：彭博社
根據高盛集團的報告，中國的實際國內需求在2022年中期的疫情封鎖期間下降，目前的增長率約為2.5%，遠低於政府設定的5%的增長目標。持續的房地產低迷和頑固的高青年失業率使得一向節儉的中國人變得更加謹慎。
有跡象表明，北京也在尋求關注家庭。上週的年度經濟工作會議將“促進消費”作為其 首要任務，會議紀要呼籲採取具體措施，例如增加政府資助的養老金和醫療保險支付。這與一年前的情況截然不同，當時建立“現代工業體系”是北京的首要目標。可以説，這種工業重點是導致2024年初股市暴跌的催化劑。
經濟學家們多年來一直在爭論，中國需要擺脱投資驅動的經濟——幾乎無人傾聽。當特朗普在2018年發起貿易戰時，北京通過貶值人民幣作出回應，並在其工業政策上加大力度，注入大量廉價銀行貸款。太陽能和電動車生產商之間的激烈價格競爭正是這一政策反應過度的結果。
七年過去了，老辦法已經不再有效。資本外流的恐懼限制了北京進一步貶值人民幣的能力。與此同時，北京希望吸引的歐洲和其他新興市場也開始擔心中國正在出口其工業過剩產能。
接下來會怎樣？
中國在2018年貶值了人民幣
來源：彭博社
預計特朗普會迴歸，習近平主席採取了一些小的對等措施，例如 切斷對美國的無人機供應。但他忽視了他最致命的武器。擁有超過10億人口和148萬億人民幣（約20萬億美元）儲蓄的中國，可以成為世界上最活躍的消費市場，吸引每一位首席執行官，他們反過來可能有效地遊説華盛頓。
經過多年的脱鈎，特朗普對中國的談判籌碼已經減少。現在，美國佔其出口的15%，而十年前為20%。然而，一個敵對的白宮仍然可以逼迫習近平，讓他向內看，而不是過度依賴出口來實現增長。如果這成為現實，我們中的樂觀者可能會説，特朗普是中國的偉大愛國者，迫使一個不情願的政府深化經濟改革，使國家跳出中等收入陷阱。
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