印度股市投資者高度關注盈利增長，因為逆風持續 - 彭博社

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投資者將專注於盈利增長，以挑選新的贏家，因為印度股票旨在儘管面臨經濟挑戰，仍延續前所未有的年度連勝紀錄。

今年，NSE Nifty 50指數上漲了約10%，儘管近期因經濟增長放緩而出現下滑。該指數有望實現連續第九年的上漲，得益於新興科技公司的股票反彈，儘管藍籌股表現滯後。

這一創紀錄的連勝紀錄可能在2025年面臨阻力，因為企業盈利減弱，全球資金對市場變得謹慎。過去兩個季度的業績低於預期，導致估計下調和股價迅速下跌。

儘管如此，預計未來幾個月將降息以及政府支出的復甦可能會讓多頭重返市場。

“經過三四年的顯著超額收益，股票回報可能實際上會放緩，”CapGrow Capital Advisors LLP的創始人兼管理合夥人阿倫·馬爾霍特拉表示。“印度面臨多重阻力，從美國政策引發的全球不確定性到經濟放緩。”

以下是2024年一些主要贏家和輸家的情況：

贏家

新興科技

新興科技公司備受追捧，乘着數字化的浪潮。食品配送和快速商業公司Zomato Ltd.的股票今年翻了一番，而PB Fintech Ltd.，運營保險市場Policybazaar和信貸提供商Paisabazaar，股價上漲近160%。金融科技公司One 97 Communications Ltd.上漲了約60%。

初級市場也非常活躍，公司通過首次股票發行籌集了創紀錄的200億美元。

製藥行業流行

追蹤製藥公司的指數是表現最好的行業指標之一，得益於美國仿製藥價格的穩定和強勁的國內需求。Glenmark Pharmaceuticals Ltd.、Natco Pharma Ltd.和Lupin Ltd.的股價均上漲超過60%。醫院如Max Healthcare Institute Ltd.也大幅上漲，因為公司增加了更多的產能，收入上升。

房地產閃耀

房地產開發商的收益延續到第二年，得益於住宅銷售的增長。德里和孟買的高端物業銷售帶來了更好的收益和股價上漲，包括Oberoi Realty Ltd.和Godrej Properties Ltd.。投資者預計對豪華住房的需求將持續到2025年，但在高昂的估值中變得更加挑剔。

失敗者

消費巨頭

消費巨頭是今年Nifty表現最差的公司之一。 雀巢印度有限公司、 塔塔消費品有限公司、 印度聯合利華有限公司和 英美煙草工業有限公司由於銷售量增長平平，給投資者帶來了負回報。城市需求疲軟抵消了農村地區因季風而帶來的復甦。

大型消費公司正面臨來自較小初創公司的“日益競爭”，這些公司能夠迅速推出整個產品類別，OmniScience Capital的首席投資策略師Vikas Gupta表示。“他們無法增長，但卻擁有巨大的估值，這表明他們的表現不佳將會持續，”他補充道。

無擔保貸款人

銀行和小額信貸機構因無擔保信貸違約上升而 承受壓力。 IndusInd銀行有限公司今年下跌了40%，是Nifty 50指數中表現最差的公司。

激進的放貸行為和家庭層面的壓力對較小的非銀行貸款機構的股票產生了明顯影響，隨着監管機構提出更嚴格的規範以避免危機，這些股票大幅下跌。分析師認為這些公司還將經歷幾個季度的痛苦。