印度文件：中央銀行是否滯後？ | 路透社

印度儲備銀行（RBI）的標誌出現在其位於印度孟買的總部，2023年4月6日。路透社/弗朗西斯·馬斯卡雷納斯12月3日 - 作者：伊拉·杜加爾，金融新聞編輯，全球路透社工作人員。

來自孟買的問候！

本週在《印度檔案》中，我們關注7月至9月季度報告的意外疲軟經濟增長。部分責任是否在中央銀行？

印度政府與美國對阿達尼集團的調查保持距離，而戰略投資者則持不同觀點。更多內容請見我們的“本週引用”部分。

本週亞洲

** 日本最終確定920億美元的額外預算用於新的支出計劃** 經過數十年，中國作為全球石油需求增長引擎的作用減弱** 印度尼西亞與美國、俄羅斯就核電技術進行談判** 澳大利亞16歲以下社交媒體禁令引發憤怒與寬慰增長震驚

印度的經濟增長在7月至9月期間急劇放緩至5.4%——遠低於6.5%的預測和前3個月的6.7%——迫使市場和政策制定者重新思考曾被視為週期性放緩的情況。印度的時刻在全球經濟聚光燈下正在經歷一些反思，路透社BreakingViews專欄作家Shritama Bose寫道。經濟學家對季度數據的反應是將全年GDP增長預期下調至約6.5%。預計中央銀行在本週會議上也會下調其7.2%的增長預期。在這裏閲讀經濟學家對數據的看法。較弱的增長使得中央銀行家之間的分歧加大，他們仍然專注於通貨膨脹，而政府的高級官員則認為，長期的高利率正在損害增長。印度儲備銀行行長Shaktikanta Das正在等待關於其任期在12月10日到期前罕見的第二次延長的決定，當他主持週五結束的RBI貨幣政策委員會會議時，必須重新考慮他的立場。

大多數經濟學家曾預計利率將維持現狀直到明年，但在GDP數據發佈後，債券收益率和掉期利率的下降信號表明市場預期發生了變化。## 落後於曲線？

儘管最近放緩，印度仍可能保持全球增長最快的主要經濟體。但全年約6.5%的增長率未能達到許多經濟學家認為需要的8%增長，以推動人均收入並確保就業增長跟上印度不斷增長的人口。

一些經濟學家和政策制定者認為，保持高利率以遏制由食品價格驅動的通貨膨脹（該通貨膨脹受利率影響不大）將會損害國家的增長前景。

JR Varma，在十月的重組中被替換之前是貨幣委員會中的異議者，他在八月的政策會議上警告稱，印度過於嚴格的貨幣政策可能會導致經濟增長的不可接受犧牲。他自二月以來一直投票支持降息。

最近，聯邦財政部長尼爾馬拉·西塔拉曼和貿易部長皮尤什·戈亞爾公開呼籲降低利率。其他政府官員則指出，如果中央銀行繼續進行計劃中的監管變更，以防止不良貸款上升並保護銀行免受突發存款流出，增長將面臨信貸緊縮的風險。銀行信貸的增長在最近幾個月放緩，十月份降至12.8%，而一年前超過15%，週五發佈的數據表明。經濟學家們現在呼籲採取行動。

澳新銀行和IDFC第一銀行等機構表示，考慮到不包括蔬菜的通貨膨脹保持在可控範圍內，本週應考慮降息。

其他機構，包括滙豐銀行、德意志銀行、花旗銀行和軸心銀行，表示中央銀行可以通過首先降低銀行的現金準備金率來開始放鬆貨幣條件，然後在整體通貨膨脹降至更舒適的水平後再進行降息。

本週中央銀行會降息，還是可能降低銀行的現金準備金率？請給我寫信分享你的看法，郵箱是[email protected]。## 本週名言

“這是一個涉及私人公司和個人以及美國司法部的法律問題。”

印度外交部發言人蘭迪爾·賈斯瓦爾本週首次對億萬富翁高塔姆·阿達尼的賄賂指控作出官方回應。“在這種情況下，有既定的程序和法律途徑，我們相信會遵循這些程序，”賈斯瓦爾説。阿達尼及其公司否認這些指控，這導致印度本週的議會會議受到干擾，反對派立法者要求對此進行討論。與此同時，阿布扎比國際控股公司表示，它對阿達尼集團的投資觀點沒有改變，以色列駐印度大使魯文·阿扎爾告訴路透社，他的國家歡迎來自該集團的投資。

印度銀行正在審查對阿達尼集團的風險敞口，但在其處理方式上沒有做出任何改變。## 市場動態

中國10年期國債收益率跌破2%，創下歷史新低，因經濟疲軟和對進一步降息的押注促使投資者轉向債券的安全性。“基本面仍然非常疲弱。政策僅僅是支持，以防止經濟硬着陸，而不是強有力的刺激，”前對沖基金明石的投資組合經理柯宗説。

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作者：伊拉·杜加；編輯：埃德蒙·克拉曼

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