比特幣ETF開局火爆 華爾街阻力難擋其勢——《華爾街日報》

貝萊德ETF與指數投資首席投資官薩馬拉·科恩（中）週四敲響納斯達克開市鍾。圖片來源：斯蒂芬妮·基思/蓋蒂圖片社新型比特幣ETF在交易首日迎來開門紅，但先鋒集團拒絕參與這場盛宴。

這家資產管理巨頭週四表示，不會在其經紀平台上提供新型現貨比特幣交易所交易基金，突顯其對數字貨幣是否適合多數個人投資者的擔憂。

該公司在聲明中稱：“我們認為這些產品不符合我們專注於股票、債券和現金等資產類別的服務定位，先鋒集團將這些資產視為構建均衡長期投資組合的基礎要素。”

美國證券交易委員會週三批准了首批直接持有比特幣的美國ETF。加密貨幣行業將其譽為變革性產品，將使主流投資者能像買賣股票和共同基金一樣便捷地交易比特幣。

投資者反應熱烈。道瓊斯市場數據顯示，週四10只現貨比特幣ETF的成交額超過46億美元。貝萊德旗下基金創下新上市ETF單日成交量的歷史高位。比特幣價格上漲0.5%，突破46,000美元關口。

先鋒集團並非唯一限制投資者接觸這些基金的平台。個人投資者在社交媒體平台X上表示，他們也無法通過花旗集團、美國銀行、愛德華瓊斯和瑞銀運營的交易平台購買這些產品。

部分問題可能源於這些基金尚未獲得券商合規部門的批准。花旗集團代表表示，該行正在評估向個人投資者開放這些產品的流程。其他券商則拒絕或未回應置評請求。

先鋒集團歷來有對認為不適合投資者的產品設置訪問限制的先例。例如2019年，該集團就以風險為由停止受理槓桿和反向ETF的申購。

部分加密貨幣愛好者對先鋒集團的做法表示憤慨。比特幣投資公司Swan Bitcoin品牌參與主管尼爾·雅各布斯表示，他正計劃將個人退休賬户部分資產轉入比特幣ETF時發現了先鋒的限制措施。他稱現在準備棄用先鋒轉投其他服務商。

“我希望被當作成年人對待，“雅各布斯説，“作為任何企業的客户，我都希望獲得尊重。但在這裏我感覺不到。”

根據晨星Direct數據，ETF首日成交量紀錄由另一隻貝萊德基金保持——2021年4月推出的美國碳轉型準備ETF創下11.6億美元。排名第二的是ProShares 2021年10月推出的比特幣期貨基金，首日成交10.1億美元。

貝萊德的iShares比特幣信託基金在週四的交易額剛剛超過10億美元。

分析師表示，交易初期的表現將最終決定這些基金的成敗。備受追捧的機構投資者可能會青睞交易量最大、流動性最好的大型基金。大多數基金向投資者收取的費用比率較低，需要將資產規模發展到數百億美元才能產生可觀的利潤。

“就比特幣ETF的新產品推出而言，這是具有轟動效應的一天，但這只是第一局，“Tidal Financial Group交易主管查爾斯·拉高斯説。“盡職調查和平台審批需要時間，這些ETF才能在不同機構購買。”

週四，紐約證券交易所交易大廳的Grayscale比特幣信託ETF標誌。圖片來源：Michael Nagle/Bloomberg News在其他比特幣基金中，富達投資的Wise Origin比特幣基金交易額為7.13億美元，其次是凱茜·伍德的ARK投資管理和21Shares運營的基金，交易額為2.89億美元。（Grayscale比特幣信託轉換為現貨比特幣ETF後，以23億美元的交易額領先。）

其他基金表現不佳。Valkyrie比特幣基金的交易額約為900萬美元，而WisdomTree比特幣基金的交易額不到700萬美元。

作為難以吸引投資者和專業交易者興趣的信號，WisdomTree ETF出現了較大的買賣價差——即股票買入價與賣出價之間的差額。週四某些時段，這些價差擴大至超過75美分，而大型基金的買賣價差僅為幾美分。WisdomTree表示其正專注於"培育長期有機需求”。

現貨比特幣ETF的首日投資者中包括威斯康星州70歲的退休人士基思·勞赫。在這些基金開始交易後不久，勞赫通過其擁有經紀賬户的富達投資啓動了每週10美元的小額比特幣基金購買。他表示該基金的低費用——前六個月為零，之後為0.25%——吸引了他，但他仍持懷疑態度。

“我只是先小試牛刀，看看能否接受這種投資，“他説。“六個月後，我可能會退出，也可能會增加投資。”

第11只基金並未如期開始交易。美國證券交易委員會尚未批准巴西加密投資公司Hashdex的註冊申請。

與其他ETF申請者不同，Hashdex試圖將其現有的基於期貨的比特幣基金轉換為持有實際比特幣的現貨比特幣基金。該基金目前仍以代碼DEFI作為比特幣期貨ETF進行交易。Hashdex在聲明中表示，其基金將在稍後日期轉換為直接持有比特幣。

這並未阻止Hashdex舉行慶祝活動。這家投資公司週三晚間在紐約比特幣主題酒吧PubKey舉辦活動，紀念ETF獲批。

美國證券交易委員會批准比特幣ETF的決定，可能為更多類型的基金打開大門，包括提供槓桿和反向敞口的產品。

灰度投資公司週四提交了一份主動管理型"備兑看漲"比特幣ETF的招股説明書，該基金將通過買賣比特幣期權產生收益，同時為投資者提供比特幣價格敞口。該基金尚未獲得批准。

聯繫記者：傑克·皮徹 [email protected]，黃薇琪（音譯）[email protected]，亞歷山大·奧西波維奇 [email protected]

本文發表於2024年1月12日印刷版，標題為《比特幣ETF首秀大獲成功，先鋒集團持保留態度》。